據彭博於 6 月 30 日引述知情人士報道，韓國最大券商未來資產證券（Mirae Asset Securities）在 SpaceX 史上最大 IPO 的 23 家承銷商中，成為唯一一家獲得零配額的券商。來自韓國客戶的約 11.4 億美元認購訂單在高盛、摩根士丹利和花旗的系統中顯示正式訂單數量為零，最終配額同為零股。
兩封電郵的時間節點與誤解的根本原因
依據彭博報道，「Project Apex」的誤解始於 2026 年 5 月中旬。主承銷商在正式詢價（bookbuilding）啟動前，向 23 家承銷商發出電郵，要求各方通過虛擬資料室回報旗下投資人的初步需求意向；這是大型 IPO 慣常流程中蒐集需求信號的標準步驟，並非正式下單節點。
知情人士表示，未來資產在回覆此電郵時，誤以為此舉即等同完成正式下單。實際的正式訂單需在 6 月主承銷商發出的第二封邀約信後才需提交，這才是業界慣例中的真正下單節點。在主承銷商的系統記錄中，未來資產的正式零售客戶訂單數量為零。
11.4 億美元訂單到零配額的具體過程
誤解發生前，未來資產已進行以下推進：
2026 年 4 月：確認 SpaceX 無法直接向韓國散戶開放認購，轉向以私募方式向特定機構與高資產客戶徵集訂單
2026 年 5 月 20 日：SpaceX 向美國 SEC 提交文件顯示韓國市場將透過私募方式認購，未來資產首爾團隊視此為正式確認的綠燈
訂單收集：未來資產陸續從韓國客戶端收取認購訂單，合計約 11.4 億美元
發現零配額：工作人員登入主承銷商系統時，發現公司名下配額欄顯示零股，知情人士稱這對整個團隊是「完全意料之外」的衝擊
韓國其他機構的對照：國民年金和未來資產投信反而有份
彭博報道，同樣來自韓國的投資方結果截然不同：韓國國民年金（NPS，管理資產逾 1 兆美元）和同屬未來資產集團的未來資產環球投資（Mirae Asset Global Investments），均透過主承銷商管道成功獲得配額。這一反差讓 FSS 院長李燦鎮於 6 月 22 日直言，「至今仍難以理解」未來資產為何落得空手而回，並稱原本預期韓國專業投資人「當然」能獲得配額。
常見問題
未來資產的誤解屬於主承銷商的溝通失誤還是未來資產的操作責任？
彭博的報道將此定性為溝通落差，並指這是未來資產與主承銷商之間一連串誤解中最關鍵的一環。高盛、摩根士丹利、花旗和未來資產均拒絕向彭博置評，責任歸屬截至報道時尚未有官方說明。
未來資產從客戶收取的 11.4 億美元訂單資金如何處理？
未來資產副會長的道歉聲明承諾重新檢視作業流程並研擬「恢復消費者信任」的措施，但截至報道時並未說明客戶資金的具體退還機制或補償安排。
FSS 調查的範圍與可能後果是什麼？
FSS 調查初始針對參與認購的投資者資格要件，其後擴大將未來資產未能取得配額的完整過程納入調查。FSS 院長公開表態此案難以理解；截至報道時調查結果尚未公開，但此為正式查核程序，後續可能祭出裁罰措施。
