摩根士丹利策略主管建議從半導體轉向雲端巨頭

根據摩根史坦利首席美國股票策略師 Michael Wilson 在最新週報中的觀點，投資者應減少半導體類股曝險，轉向大型雲端運算公司。Wilson 將半導體產業自 3 月以來的拋物線式反彈比作白銀的市場行為，認為記憶體晶片股——作為半導體中偏大宗商品的部分——已達週期高峰，並面臨進一步下跌風險。

Meta 近期宣布將過剩運算能力出售給外部客戶，觸發了此次輪動催化劑，暗示雲端供應商的資本支出成長可能進入高原期。Wilson 列舉三項理由看好微軟、Google、亞馬遜及 Meta 等雲端巨頭：穩健的核心業務基本面不依賴 AI 資本支出敘事、在 AI 代理應用開發中處於領先地位，以及被低估的成本削減槓桿。他強調，這代表 AI 支出的中期修正，而非整體資本支出週期的終結。