晨間分鐘：房利美接受加密貨幣作為抵押貸款付款

_Morning Minute 是由 Tyler Warner 撰寫的每日通訊。所表達的分析和觀點是他自己的，並不一定反映 Decrypt 的立場。_並且__查看我們的新每日新聞節目，涵蓋所有重要故事，時長 5 分鐘或更少，可在 Apple Pod 或 Spotify 下載。 GM! 今天的頭條新聞：

• 加密貨幣主要幣種在戰爭和油價擔憂加劇的情況下大幅下跌；BTC 下跌 4% 至 $66.6k
• Fannie Mae 將接受加密貨幣擔保的抵押貸款，並獲得 Coinbase 的協助
• Mara 出售了價值 11 億美元的比特幣，並轉向 AI，仍持有價值 27.5 億美元的比特幣
• Tether 選擇 KPMG 作為其首次正式審計的會計師
• Strategy 的 CEO 揭示零售投資者更偏好 STRC 而非 MSTR

🌎 比特幣在伊朗戰爭“最後一擊”前下跌 BTC 在隔夜跌至 $67,000 以下，因為 Axios 報導五角大廈正在積極準備對伊朗的“最後一擊”計劃，包括地面部隊和大規模轟炸行動。 特朗普在 Truth Social 上發布消息，他將軍事暫停延長至 10 天，並提到正在進行的外交談判“進展良好”，這導致價格出現短暫反彈，但隨後在隔夜市場再次大幅下跌。 現在，本周以三個重疊事件在 24 小時內結束：周五早上 UTC 時間上午 8 點在 Deribit 到期的 150 億美元期權，PCE 通脹數據，以及特朗普原始外交窗口的到期。 今天將是一個動盪的星期五。 關鍵細節：

• 比特幣周五早上跌至 $67K，ETH 跌至 $2k 以下；油價上漲 3% 至 $97
• 特朗普在 Truth Social 上發布消息，將罷工暫停延長至 10 天，並提到伊朗政府的請求和“進展良好”的談判
• 周五 UTC 時間上午 8 點在 Deribit 到期的 150 億美元 BTC 期權，以及 PCE 數據

🏠 Fannie Mae 剛剛接受加密貨幣作為抵押貸款擔保 價值 12 萬億美元的美國住宅抵押貸款市場剛剛正式承認比特幣作為合法資產。 Coinbase 和 Better Home & Finance 推出了首個符合 Fannie Mae 標準的抵押貸款，讓借款人可以用 BTC 或 USDC 作為首付擔保，而無需出售資產。 主要抵押貸款是一個標準的符合 Fannie Mae 的貸款，並具有其所有的保護措施。加密貨幣的引入是通過一個單獨的過度擔保貸款來涵蓋首付。並且在價格下跌時沒有保證金追繳和強制出售。 這裡有一個運作示例：在一個需要 10 萬美元首付的 50 萬美元房屋中，買家可以將 25 萬美元的 BTC 交給 Coinbase Prime 經管，並根據該擔保獲得 10 萬美元的貸款，用作 40 萬美元的 Fannie Mae 傳統抵押貸款的首付。請注意，利率比標準高 0.5% 到 1%。 比特幣保持不變（沒有出售，沒有應稅事件），並在貸款償還或再融資後歸還。 清算僅在 60 天的付款逾期時觸發，與任何抵押貸款相同。 關鍵細節：

• Coinbase 和 Better 推出了首個符合 Fannie Mae 標準的加密擔保抵押貸款；借款人將 BTC 或 USDC 作為擔保，用於一個單獨的首付貸款，而無需出售其資產
• 結構：兩個貸款：一個標準的 Fannie Mae 主要抵押貸款，加上一個單獨的過度擔保的加密擔保貸款來資助首付；Fannie 像購買任何符合標準的抵押貸款一樣購買主要貸款
• 無保證金追繳：如果 BTC 下跌，抵押貸款條款不變；清算僅在 60 天的付款逾期時觸發，與傳統抵押貸款相同
• 利率比標準 30 年貸款高 0.5%-1.5%；冷錢包不包括在內；擔保必須存放在美國受監管的交易所（Coinbase）
• Better 的 CEO Vishal Garg 估計，公司在過去幾年中錯過了“400 億美元”的消費者需求；41% 的美國家庭雖然擁有其他資產，但缺乏現金來支付首付

⛏️ MARA 出售了 11 億美元的比特幣 比特幣礦工轉型為 AI 基礎設施提供商的 MARA 在 3 月 4 日至 3 月 25 日間出售了 15,133 BTC，約 11 億美元。

該公司利用這些收入回購了約 10 億美元的可轉換票據，折扣 9%，過程中獲得了約 8800 萬美元的價值。 比特幣愛好者在這裡的擔憂有兩方面：

• Mara 仍持有價值 27.5 億美元的比特幣（38,689 BTC），仍為僅次於 Strategy 的第二大上市公司比特幣持有者，Strategy 擁有 762,099 BTC。
• 許多其他礦工在過去一年中也轉向 AI 數據中心和基礎設施策略，並可能成為賣家

關鍵細節：

• MARA 在 3 月 4 日至 3 月 25 日間出售了 15,133 BTC，約 11 億美元；收入用於償還約 10 億美元的可轉換票據
• BTC 持有量從 53,822 減少至約 38,689 BTC；MARA 仍是僅次於 Strategy 的第二大上市公司持有者
• MARA 股票在周四的盤前交易中上漲 10%

🔒 加密貨幣獲得了綠燈，但隱私開發者卻沒有 Coin Center 表示，加密隱私工具開發者的狀況“非常糟糕”，儘管美國歷史上最支持加密的政府正在運作。 司法部繼續積極起訴 Tornado Cash 的開發者 Roman Storm 和 Samourai Wallet 的開發者，將其視為未經許可的貨幣傳輸者，儘管特朗普政府已經停止了對交易所的執法行動，並全面回滾了拜登時代的加密政策。 《清晰法案》的眾議院版本包括明確的開發者保護措施，這本可以防止此類情況的發生。參議院讓這些措施夭折。 如果《清晰法案》在沒有這些開發者保護的情況下通過，對於任何在美國建設隱私基礎設施的人來說，信息是明確的：請自行承擔風險。 關鍵細節：

• Coin Center 表示，加密隱私開發者的狀況“非常糟糕”，儘管美國歷史上最支持加密的政府正在運作
• 司法部繼續起訴 Tornado Cash 的開發者 Roman Storm 和 Samourai Wallet 的開發者，將其視為未經許可的貨幣傳輸者——這些案件早於特朗普，但並未被撤回
• Coin Center 的論點是：將軟件發布視為金融犯罪，為美國的開源開發創造了令人不安的不確定性，並驅使建設者流亡海外

₿ 零售選擇 STRC 而非 MSTR Strategy 的 CEO 周四透露，零售投資者擁有 80% 的 STRC，而 MSTR 普通股僅 40%。 在 50 億美元的市值下，這意味著在這個年利率 11.5% 的分紅產品中，有 40 億美元的零售資金，該產品旨在接近其 100 美元的面值進行交易。Strategy 本月通過 STRC 籌集了 15 億美元。 該產品在 Robinhood、Kraken 和 Webull 上可用，這些都是零售投資者常用的平台。Benchmark-StoneX 的分析師 Mark Palmer 表示，這從風險調整的角度來看是合理的，因為機構通常更偏好 MSTR 的流動性和不對稱的上行潛力，而零售投資者則習慣於考慮收益。 STRC 符合這種心理模型。值得注意的是，該產品開始出現在其他比特幣國庫公司的資產負債表上，作為儲備資產——因此它不僅僅是一個消費者產品。 關鍵細節：

• • Strategy 的 CEO 揭示 80% 的 STRC 由零售擁有，而 MSTR 只有 40%；在 50 億美元的市值下，零售在分紅產品中持有約 40 億美元
  • MSTR 在過去六個月中下跌 56% 至 134 美元；STRC 接近 100 美元面值，並支付年利率 11.5%（約每股 0.9583 美元的月分紅）
  • Strategy 本月僅通過 STRC 籌集了 15 億美元以上——這是自該產品去年 7 月 25 億美元公開發行以來的最快發行速度

🌎 宏觀加密與市場

• 加密主要幣種再次轉為紅色，隨著戰爭和能源擔憂加劇； BTC 下跌 4% 至 $66.6k；ETH 下跌 4% 至 $1,990；SOL 下跌 5% 至 $83；HYPE 下跌 2% 至 $38.40
• M (+4%)， STABLE (+4%) 和 CC (+4%) 領漲
• 油價 上漲 3% 至 $97；黃金下跌 1% 至 $4,410
• David Sacks 辭去了白宮 AI 和加密貨幣沙皇的職位，因為達到了特殊政府雇員的 130 天限制；他將繼續作為科學委員會的聯席主席參與工作，與 Zuckerberg、Huang 和 Andreessen 一同
• Tether 任命 KPMG 為其首次全面獨立審計 USDT 1840 億美元儲備的審計師；該公司還聘請 PwC 來準備其內部系統以進行該過程OKX 表示不會急於進行美國上市，CMO Haider Rafique 在數字資產峰會上表示“我們將在有信心能夠為股東創造價值時上市”

企業國庫與 ETF

• 比特幣 ETF 週四出現 1.71 億美元的資金流出，而 ETH ETF 則出現 9200 萬美元的資金流出

Meme 幣追蹤器

• Meme 主要幣種大多為紅色； DOGE 下跌 2%，SHIB 下跌 3%，PEPE 下跌 4%，TRUMP 下跌 4%，PENGU 下跌 5%，SPX 下跌 4%，FARTCOIN 下跌 3%
• Either (+72%)， Hachi (+50%) 和 Wojak (+20%) 領漲

💰 代幣、空投與協議追蹤器

• X Money 聘請 Benji Taylor 擔任新的加密設計主管，他曾是 Aave Labs 的 CPO 和 Coinbase Base 的設計負責人
• Ripple 正在 XRP Ledger 上推出 AI 輔助的紅隊安全測試

🚚 NFT 中發生了什麼？

• NFT 領導者 大多為紅色；Punks 下跌 1% 至 29 ETH，Pudgy 下跌 1% 至 4.1 ETH，BAYC 持平於 5.25 ETH；Hypurr 持平於 409 HYPE
• Pixel Pups (+35%) 領漲