簡要
- 貝萊德的 ETHB 基金將通過每月支付的方式向投資者傳遞82%的質押獎勵。
- 其主要競爭對手灰度（Grayscale）在其 Mini ETF 中傳遞94%的獎勵，並通過其 ETHE 基金傳遞77%。
- ETHB 作為第三個美國以太坊質押產品推出，僅次於灰度和 REX-Osprey 先行上市。
貝萊德於週四早上在納斯達克推出其 iShares 质押以太坊信託（iShares Staked Ethereum Trust），該公司在 Decrypt 的採訪中透露了此消息。這款新上市的交易所交易產品（ETF），將以 ETHB 為代碼進行交易，將通過每月支付的方式向投資者傳遞82%的質押獎勵——這與其他基金支付股息的方式類似。剩餘的18%獎勵將在信託、保管人及其質押服務提供商之間分配。貝萊德在其招股說明書中表示，ETHB 基金將在任何時候質押70%至95%的以太坊。該公司數字資產交易所交易產品系列還包括於2024年1月推出的 iShares 比特幣信託（IBIT）以及於2024年7月亮相的 iShares 以太坊信託（ETHA）。
貝萊德美國股票部門主管 Jay Jacobs 告訴 Decrypt，他預計資金將會從 ETHA 轉向 ETHB。
“它已經存在了將近兩年，資產規模達到65億美元。流動性很高，且有一個強大的期權市場。對許多投資者來說，這將非常具有吸引力，”他談到 ETHA 時說，並補充說一些投資者可能對參與質押的基金不感興趣。
但根據對客戶的調查，他表示“多數以太坊投資者對質押感興趣，因此我們相信會有一些轉向 ETHB 的趨勢。”
Jacobs 補充說，ETHB 也可能吸引那些之前對基於以太坊的基金不感興趣的投資者。
“我也認為，會有大量的資金從直接持有 ETH 轉向 ETHB。對於那些直接持有並參與質押的投資者來說，他們可能沒有將現有的 ETP 解決方案視為同類產品，”他說。“但現在 ETHB 提供質押功能後，它與他們預期的直接持有 ETH 並進行質押的情況更為相似。”
貝萊德已選擇 Coinbase 和 Anchorage Digital 作為其保管人。在3月9日提交的基金招股說明書修正案中，貝萊德披露 Coinbase 將獲得所有質押獎勵的10%作為“基本質押費”。但如果基金管理資產達到200億美元，該費用將降至獎勵的6%。
根據其招股說明書，該基金目前已批准 Figment Inc.、Galaxy Blockchain Infrastructure LLC 以及倫敦的 Attestant Limited 作為驗證者。
最近的一份 SEC 修正案指出，Coinbase 將負責“已批准驗證者”的初步審查，這些驗證者促成 ETH 質押。貝萊德還要求驗證者不得將其 ETH 與任何其他人或實體的數字資產“混合或合併”，並且必須維持一個僅與其基金所持 ETH 相關的獨立密鑰對。
貝萊德的主要競爭對手將是灰度。該公司發行灰度以太坊質押 ETF（ETHE）和灰度以太坊迷你信託（Ethereum Mini Trust），後者以 ETH 為代碼交易。
該公司在 SEC 文件中表示，94%的獎勵會傳遞給其以太坊迷你信託的投資者，77%的獎勵傳遞給 ETHE 投資者。值得注意的是，ETHE 收取2.5%的管理費，這是比貝萊德在 ETHB 上收取的0.25%（在0.12%的初始費用到期後）高出數倍。
與此同時，灰度的迷你以太坊信託收取較具競爭力的0.15%費用。
灰度和貝萊德都被 REX-Osprey ETH + Staking ETF 搶先上市，該基金於2025年9月為美國投資者推出。它更像是一個基金中的基金，帶有質押元素。該基金收取固定的0.75%管理費，並將所有質押獎勵傳遞給投資者——但其大部分資產投資於其他基金，截至目前，約有13.7%的資產持有以太坊。
該基金剩餘的160萬美元資金則分配在 WisdomTree Physical Ethereum 和 CoinShares Ethereum Staking ETPs 之間。
