全網半導體股票（包含 Samsung Electronics、SK Hynix 和 Micron）本月出現極端波動。儘管因 AI 記憶體超級循環帶動創下紀錄的獲利，各公司的平均每日股價波動仍約達 8%。7 月 21 日（當地時間），Micron 上漲 12.17% 至 970.82 美元；SanDisk 上漲 14.24%；AMD 上漲 8.11%；Intel 在紐約證券交易所上漲 8.64%。同日，Samsung Electronics 與 SK Hynix 在韓國 KOSPI 上漲 4-6%。分析師指出，波動源自多種因素的組合：5 月下旬推出的單一股票槓桿 ETF，以及半導體產業估值的不確定性。市場觀察人士表示，雖然槓桿 ETF 透過再平衡放大既有趨勢，但波動的根本原因在於市場對全球半導體產業本身的預期正在改變。
Micron 與美國半導體股票在 7 月 21 日收下雙位數漲幅
7 月 21 日（當地時間），Micron 收在 970.82 美元，較前一個交易日上漲 12.17%。SanDisk 上漲 14.24%，AMD 上漲 8.11%，Intel 當天亦上漲 8.64%。在韓國 KOSPI 市場，7 月 21 日 Samsung Electronics 與 SK Hynix 分別錄得 4-6% 的漲幅。
本月半導體股票平均每日波動 7.99%
本月，5 檔主要半導體股票——Samsung Electronics、SK Hynix、Micron、AMD 和 SanDisk——的日內平均波動率達到 7.99%。其中 SK Hynix 波動率最高，為 10.08%，其次是 SanDisk，為 9.61%。Samsung Electronics 為 8.01%，Micron 為 6.54%，AMD 為 5.71%。日內波動率的計算方式為：以當天最高價與最低價的差值，除以最高價與最低價的平均值，表示股價波動相對於當天中點的比例。
這種波動顯著超過更廣泛的市場走勢。本月，NASDAQ Composite 指數與 S&P 500 指數的日內平均波動率僅分別為 1.31% 與 0.86%。比較顯示，SanDisk 個股波動率比 NASDAQ 指數高出 8.5 倍。由於 Samsung Electronics 與 SK Hynix 在 KOSPI 中權重較高，本月 KOSPI 的日內平均波動率為 6.75%。
分析師針對槓桿 ETF 對波動的影響展開討論
5 月下旬推出的單一股票槓桿 ETF 被認定為造成韓國本土市場中 Samsung Electronics 與 SK Hynix 波動加劇的因素之一。槓桿 ETF 透過使用如期貨與總報酬交換（TRS）等衍生工具，追求標的資產每日報酬的兩倍，並產生再平衡需求；只要股價移動，便會放大既有價格趨勢。
不過，部分分析師認為，槓桿 ETF 不該被單獨歸咎於波動。韓國投資證券（Korea Investment & Securities）的研究員 Yeom Dong-chan 表示：「槓桿 ETF 再平衡的設計是放大既有趨勢，而不是逆轉日內趨勢。」並補充說：「近期波動擴大的根本原因在於全球半導體產業本身的波動。」
SanDisk 年初至今波動率達 8.28%
將時間範圍擴大至全年可發現，美國半導體股票的波動甚至更大。SanDisk 的全年日內平均波動率為 8.28%，顯示全年每日波動約 8%。Micron 為 6.18%，SK Hynix 為 5.95%，Samsung Electronics 為 5.10%，AMD 為 4.99%，全部都高於 5%。這些數字顯示，波動根源更可能在於產業前景的預期與估值討論，而非產品結構。
大信證券稱近期下跌缺乏理性
由於外界對全球半導體公司的高預期，專家形容近期下跌是缺乏理性的。大信證券（Daishin Securities）的研究員 Ryu Hyeong-gun 描述半導體產業近期的股價下跌為「缺乏理性的股價下跌」，並表示：「市場在不合時宜的高峰爭議中出現過度下跌。」他補充說：「在急跌過程中總會提出許多理由，所以現在到了需要一條一條理清糾結線索的時候。」
常見問題
7 月 21 日是什麼原因導致半導體股票飆升？
7 月 21 日（當地時間），主要半導體股票出現顯著漲幅。Micron 上漲 12.17% 至 970.82 美元；SanDisk 上漲 14.24%；AMD 上漲 8.11%；Intel 上漲 8.64%。同日，Samsung Electronics 與 SK Hynix 在 KOSPI 上漲 4-6%。
本月半導體股票的波動有多大？
本月，5 檔主要半導體股票——Samsung Electronics、SK Hynix、Micron、AMD 和 SanDisk——平均日內波動率為 7.99%，其中 SK Hynix 達 10.08%、SanDisk 為 9.61%。相較之下，NASDAQ Composite 僅為 1.31%，S&P 500 為 0.86%。
分析師認為是什麼原因造成極端波動？
韓國投資證券的 Yeom Dong-chan 表示：「近期波動擴大的根本原因在於全球半導體產業本身的波動。」而大信證券的 Ryu Hyeong-gun 則形容下跌為「缺乏理性的股價下跌」，並指出：「市場在不合時宜的高峰爭議中出現過度下跌。」
