新韓資產管理的 SOL 半導體前段前端 ETF 於 9 日收盤價口徑，截至 12 日 DataGuide 公布時，年初至今（YTD）報酬率達 88.70%。該基金的近六個月與一年期報酬率分別為 77.74% 與 154.32%。淨資產由去年年底的 362 億韓元，躍升至 2,871 億韓元，主要是因為自今年年初以來，來自個人投資人的淨買入額達 1,796 億韓元所帶動。該 ETF 營運部門團隊主管兼基金經理崔承佑（Choi Seung-woo）將這項表現歸因於 AI 半導體需求擴大，進而推動記憶體產能提升，使國內前段設備與材料公司受益。該 ETF 僅投資於南韓的半導體前段價值鏈，包括沉積、蝕刻、清洗與熱處理等製程，讓其在三星電子與 SK Hynix 的產線投資布局之前就先行卡位。
SOL 半導體前段前端 ETF 聚焦沉積與蝕刻設備公司
SOL 半導體前段前端 ETF 是國內唯一一檔專注於半導體製造「前段價值鏈」的國內 ETF，涵蓋在晶圓上形成電路的沉積、蝕刻、清洗與熱處理等製程。該基金的投資組合由 10 家國內前段設備與材料公司組成，包括 Jusung Engineering、Wonik IPS 與 PSK。崔承佑表示：「在 AI 半導體時代，競爭最終取決於半導體能否被更精細、更精確地製造。SOL 半導體前段前端 ETF 的核心是集中投資於站在前端的公司。」他補充說：「隨著 AI 投資擴張引發整體記憶體擴產周期，國內前段設備與材料公司的獲利能見度正在提升。」
崔承佑並將該基金策略與其他 AI 半導體 ETF 做出對比，指出：「許多 AI 半導體 ETF 的比重偏高，包含與後製流程相關的個股，例如 HBM 封裝或基板；但 SOL 半導體前段前端 ETF 只包含前段公司，例如沉積、蝕刻與材料，因此能更純粹地反映產業改善帶來的效益。」
基金經理崔承佑預測三星與 SK Hynix 產線的設備訂單
崔承佑對市場前景評價偏正面。他表示：「儘管近期因供過於求疑慮帶來短期調整，但產業方向與企業獲利仍然穩健。這一輪最大的差異化在於需求擴散至所有記憶體類型，不只 HBM，還包括通用型 DRAM 與 NAND。」他續說：「隨著三星電子的 Pyeongtaek P4 與 US Taylor 等大型投資，以及 SK Hynix 的 M15X 與 Yongin 集群投資逐步開始，前段設備訂單才正開始萌芽。特別是，預期 M15X 的新增設備訂單將集中於下半年，因此國內前段公司所面臨的接單周期也將更快進入正軌。」
投資風險包含三星與 SK Hynix 資本支出可能延遲
崔承佑提醒投資人注意風險。他說：「三星電子與 SK Hynix 追加投資擴大的這一點，是最大的利多因素；但反過來，若投資延遲或縮減，可能導致獲利遞延。」他補充：「不過，這項產品適合想以分段方式投資半導體產業的投資人，也適合想在整體前段價值鏈上進行分散，而非只押注個別股票的投資人。AI 時代的半導體競爭，最終將由前段技術決定。」
常見問答
SOL 半導體前段前端 ETF 過去一年表現如何？
根據 12 日的 DataGuide，該 ETF 以 9 日收盤價計算，一年期報酬率為 154.32%。年初至今（YTD）報酬率達 88.70%，六個月報酬率為 77.74%。
SOL 半導體前段前端 ETF 的投資組合包含哪些公司？
該基金的投資組合由 10 家國內前段設備與材料公司組成，包括 Jusung Engineering、Wonik IPS 與 PSK。這些公司專門從事半導體製造中的沉積、蝕刻、清洗與熱處理等製程。
基金經理崔承佑提到哪些產線投資作為前段設備訂單的催化劑？
崔承佑表示，三星電子的 Pyeongtaek P4 與 US Taylor 產線，以及 SK Hynix 的 M15X 與 Yongin 集群投資，正逐步開始落地。他指出，預期 M15X 的新增設備訂單將從下半年起集中。
