南韓的退休金年金資產在 2025 年上半年增加了 57.1 兆韓元，達到 553.9 兆韓元，依據金融監督服務局的整合型年金入口網站。確定給付（DB）年金餘額下降 4.7 兆韓元至 224.2 兆韓元，創下有紀錄以來首次出現上半年度下滑；而確定提撥（DC）與個人退休金（IRP）帳戶則合計增加 61.7 兆韓元。這項轉變反映了人口結構變化：1970 年代與 1980 年代出生的儲戶進入 40 多歲與 50 多歲時，具備較高的投資風險承受度；同時，2025 年上半年強勁的股票市場表現也促使雇主管理的 DB 計畫轉向允許最高配置 70% 股票部位的自我管理 DC 與 IRP 帳戶。
DB 年金餘額創下上半年首次下滑紀錄
DB 類型退休金年金資產從 2024 年底的 228.9 兆韓元降至 2025 年上半年 的 224.2 兆韓元，減少 4.7 兆韓元。這是有紀錄以來 DB 年金在上半年出現的首次下滑，發生在季節性年末／年初波動被抵消之後。DB 佔總資產比重在上半年度期間從 46.1% 降至 40.5%。DB 比重在 2023 年仍超過 50%（53.7%），但在 2024 年首次跌破五成（49.7%），而下滑在 2025 年加速。DB 年金通常投資於本金保證型產品，年報酬率約 2%，與當時的利率相符，但在長期時間跨度下，表現仍不如連結股票的替代方案。
DC 與 IRP 資產六個月內飆升 61.7 兆韓元
DC 類型年金餘額從 2024 年底的 137 兆韓元增加 26.3 兆韓元至 2025 年上半年 的 163.3 兆韓元。IRP 餘額在同期間從 130.9 兆韓元增加 35.4 兆韓元至 166.3 兆韓元。DC 與 IRP 的合計增幅 61.7 兆韓元，較 2024 全年度 50.8 兆韓元的成長高出 21.5%。DC 與 IRP 帳戶允許儲戶將資產最高 70% 配置在包含股票與交易所買賣基金（ETF）的股票型產品上，因而相較 DB 計畫的本金保證型工具具備更高的長期報酬潛力。2025 年上半年股市的上漲行情加速了從 DB 結構轉向 DC 的移轉，因為勞工希望能直接掌控退休資產配置。
證券商隨儲戶轉向連結股票的帳戶，拿下 29.8% 市占率
證券商在總退休金年金資產中的比重從 2024 年底的 26.5% 上升 3.3 個百分點至 2025 年上半年 的 29.8%。銀行比重則下降 1.6 個百分點至 50.8%，保險公司比重下降 1.7 個百分點至 19.4%。這項轉移跟隨退休金即時轉帳制度的實施而來，使儲戶能將帳戶移轉至提供即時 ETF 交易能力的證券商，該能力在銀行與保險公司尚無法取得。Mirae Asset Securities 記錄到退休金年金資產 52 兆韓元，成為唯一加入「50 兆韓元俱樂部」的主要提供商。證券業者的成長反映出，儲戶愈來愈偏好透過在券商平台集中的 DC 與 IRP 帳戶來增加股票曝險。
新韓銀行超越三星人壽，成為最大退休金年金提供商
新韓銀行在 2025 年上半年持有 58.9 兆韓元的退休金年金資產，超越三星人壽的 57.3963 兆韓元，取得第 1 名的提供商排名。三星人壽自 2005 年退休金年金制度啟動以來一直維持第一，但在新韓銀行超車之前，差距逐年縮小。約 76% 的三星人壽退休金年金資產來自 DB 類型帳戶，成長潛力有限；而新韓銀行的資產中有 69% 位於正在快速擴張的 DC 與 IRP 帳戶。排名的變動顯示：機構競爭力如今取決於能否取得 DC 與 IRP 的市佔，而非既有的 DB 客戶關係。
常見問題
是什麼原因導致南韓在 2025 年上半年 DB 年金餘額下降？
DB 年金餘額在 2025 年上半年從 228.9 兆韓元下降 4.7 兆韓元至 224.2 兆韓元，創下有紀錄以來首次出現上半年度下滑。下滑發生於勞工轉向提供最高 70% 股票配置的 DC 與 IRP 帳戶，原因包括 2025 年上半年股票市場表現強勁，以及人口結構改變：1970 年代到 1980 年代出生的族群在進入 40 多歲與 50 多歲時具備較高的投資風險承受度。
2025 年上半年 DC 與 IRP 退休金年金資產增加了多少？
DC 年金餘額增加 26.3 兆韓元至 163.3 兆韓元；而 IRP 餘額在 2025 年上半年增加 35.4 兆韓元至 166.3 兆韓元。合計 61.7 兆韓元的增幅，較 2024 全年度成長高出 21.5%，反映出對可進行股票投資的自我管理帳戶採用加速，這類帳戶相較雇主管理的 DB 計畫（年報酬率約 2%）具有更強的吸引力。
哪家金融機構成為南韓在 2025 年上半年的最大退休金年金提供商？
新韓銀行在 2025 年上半年以資產 58.9 兆韓元超越三星人壽，成為第 1 名的退休金年金提供商，結束三星人壽自 2005 年制度啟動以來的主導地位。新韓銀行在 DC 與 IRP 帳戶的集中度達 69%，推動成長速度比三星人壽的 76% DB 類型資產基礎更快，而三星人壽的 DB 資產基礎擴張潛力有限。
