Stick Investment 完成為其收購 Lotte Energy Materials 的再融資，並將其借貸銀團以 Korea Investment & Securities 取代，改由其作為唯一主辦。依據投資銀行業界人士表示，特別目的公司 Stick Special Situation Win LLC 於 10 日簽署一份約 2,052 億韓元的貸款合約。先前由七家機構組成的銀團（包括 Kookmin Bank、Shinhan Bank 與 Korea Development Bank）已由 Korea Investment & Securities 取代。該貸款於 2029 年 7 月 10 日到期，固定年利率為 6.3%，並設有浮動利率的循環信用額度。此番再融資係因應 Lotte Energy Materials 之業務組合持續演進，隨著公司由 EV 電池用銅箔轉向 AI 加速器電路板以及能源儲存系統電池用箔片，並由 2025 年第 1 季財報顯示營收 1,598 億韓元、且淨利再度轉為正值 39 億韓元。
Korea Investment & Securities 取代七家機構銀團
再融資使貸款規模由 4 月先前簽署、規模為 5,600 億韓元的合約，降至 2,052 億韓元。先前貸款的到期日為 12 月 10 日，固定年利率為 6.5%。該交易再融資約 1,700 億韓元的剩餘債務，並在最後階段新增 300 億韓元的循環信用額度。Korea Investment & Securities 擔任唯一主辦，據稱正向其他金融機構出售貸款部分部位，這可能會影響最終銀團的組成。
擔保品包括 625 萬 4,628 股股份及可轉換公司債
Stick Investment 以 Lotte Energy Materials 的 6,254,628 股普通股以及全部金額的可轉換公司債作為擔保。可轉換公司債面額為 1,500 億韓元、每股行使價格為 28,612 韓元；若全部轉換，將可再取得 52,425,555 股普通股。合併既有普通股與可轉換公司債的行使潛力後，Stick 的總持股量為 11,497,183 股，代表 19.96% 的持股權益。Korea Investment & Securities 評估可轉換公司債面額與普通股擔保因素，以提高貸款穩定性。
Stick Investment 維持對 Lotte Energy Materials 的長線持倉
Stick Investment 透過 2019 年與 2021 年兩輪投資，取得 Iljin Materials（Lotte Energy Materials 的前身）海外銅箔業務的持股。該公司為上述交易安排併購融資。Stick 並未透過出售持股來進行退出，而是採取新的貸款安排，以重整資本結構。Korea Investment & Securities 先前曾參與 Stick Investment 的 Cleantopia 收購融資，並與 Shinhan Bank 及 Woori Bank 一同出資；同時也以共同投資人身分，參與 Ulsan GPS 與 SK Multi-Utility 的少數股權收購。
Lotte Energy Materials 公布 Q1 營業虧損縮減
Lotte Energy Materials 公布 2025 年第 1 季營收為 1,598 億韓元，較去年同期成長 1.2%。營業虧損由 460 億韓元縮減至 50 億韓元，約減少 410 億韓元。淨利由上個年度同期的虧損 548 億韓元轉為正值 39 億韓元。該公司生產電動車與能源儲存系統用電池箔片，以及用於 AI 加速器與 IT 產品的電路板。投資銀行業界消息人士表示，隨著對 EV 銅箔的依賴下降、AI 加速器電路板與 ESS 電池箔片的比重提高，Lotte Energy Materials 的產品組合與獲利能力預期將改善。
常見問題
Stick Investment 對其 Lotte Energy Materials 借貸銀團做了什麼？
Stick Investment 將其七家機構借貸銀團以 Korea Investment & Securities 取代，改由其作為唯一主辦。特別目的公司於 10 日簽署一份 2,052 億韓元的貸款合約，到期日為 2029 年 7 月 10 日，年固定利率為 6.3%。
Lotte Energy Materials 在 2025 年第 1 季表現如何？
Lotte Energy Materials 公布 2025 年第 1 季營收為 1,598 億韓元，較去年同期成長 1.2%。營業虧損由 460 億韓元縮減至 50 億韓元，且淨利由上個年度同期的虧損 548 億韓元轉為正值 39 億韓元。
Stick Investment 在再融資中提供了哪些擔保品？
Stick Investment 以 Lotte Energy Materials 的 6,254,628 股普通股以及面額為 1,500 億韓元的可轉換公司債作為擔保。該等可轉換公司債的每股行使價格為 28,612 韓元，可轉換為額外 52,425,555 股普通股。
