UNH 連第 16 年增股息，自由現金流利潤率升至 7.3%

UnitedHealth Group（UNH）於 6 月 4 日宣布將季度股息從每股 2.21 美元提升至 2.32 美元（增幅 5%），為連續第 16 年提高股息，下次派息日為 6 月 23 日。據 Q1 2026 財報，自由現金流利潤率升至 7.3%。UNH 週四收盤報 398 美元，年初至今上漲 20.8%。

Q1 2026 財報關鍵數據

Q1 2026 營收：1,117 億美元（年增 2%，超分析師預期約 19 億美元）

Q1 2026 調整後 EPS：7.23 美元（超預期 9.4%）

Q1 2026 調整後 EBITDA：99.9 億美元，利潤率 8.9%（超預期 5.1%）

自由現金流利潤率：7.3%（上年同期 4.2%）

營運現金流：89 億美元（較上年同期下降 54.75%）

UNH 的估值數據

UNH 目前市值約 3,432 億美元；本益比（TTM）23.25 倍，行業中位數為 15.99 倍；市現率 17.87 倍，行業中位數為 13.62 倍。公司業務透過 UnitedHealthcare（保險）和 Optum（健康服務）兩大部門運營，總部位於明尼蘇達州明尼通卡市。

已確認的業務運營變化

Optum Rx 推出業界首個透明藥局服務模式，旨在使健保計劃發起人更清楚地了解藥品成本和定價結構。UnitedHealthcare 承諾將整體事前授權要求減少 30%，並正在取消大部分醫療預先授權。公司另已將導樂服務擴展至全國雇主贊助醫療保險計劃，重點支持孕產婦健康。根據 WTW 《2026 年全球醫療趨勢報告》，預計今年全球健康保險成本將上漲 10.3%。

常見問題

UNH 連續第 16 年提高股息的財務基礎是什麼？

UNH Q1 2026 自由現金流利潤率達 7.3%，高於上年同期 4.2%；調整後 EPS 7.23 美元，超市場預期 9.4%；調整後 EBITDA 99.9 億美元，利潤率 8.9%。管理層在股息公告中以這些數字支撐提升決定。

26 位分析師的共識評級和目標價各是多少？

根據最新統計，26 位分析師的共識評級為「強力買入」，平均目標股價為每股 403.92 美元，相較於 UNH 週四 398 美元的收盤價約有 2% 的上漲空間。Piper Sandler 分析師 Jessica Tassan 的個人目標價為 420 美元。

Q2 2026 財報何時公布，市場共識預期如何？

UNH Q2 2026 財報定於 2026 年 8 月 4 日發布。市場共識每股盈餘預期為 4.84 美元，較 2025 年同期的 4.08 美元預計增長 18.63%。