資產管理公司 VanEck 於 4 月 24 日，根據該公司數位資產分析師 Patrick Bush 與 Matthew Sigel 的分析，指出比特幣的兩項強烈看漲指標。分析師強調，比特幣的資金費率（funding rate）以及下滑的算力（hash rate）是歷史上頗具可靠性的訊號，能在 30 天至 180 天等時間範圍內，預先指引重大的價格上漲。
負資金費率作為看漲訊號
VanEck 的分析師指出，比特幣的 7 日移動平均資金費率在過去一週轉為負值，並觸及自 2023 年以來的最低水平，為 -1.8%。根據他們的分析，檢視自 2020 年以來何時 7 日比特幣資金費率轉為負值的案例，會發現多個時間框架中的平均報酬出現顯著提振。
Bush 與 Sigel 表示，自 2020 年以來，比特幣的平均 30 日報酬為 4.5%；而在負資金費率期間之後的平均 30 日報酬則為 11.5%，「命中率」為 77%。分析師還進一步指出，自 2020 年以來比特幣表現最佳的日子中，過度偏高的比例出現在負資金費率期間之後。「自 2020 年以來的 180 天報酬前 50 個期間中，有 19 個由負 FR 日所帶來，儘管這些負 FR 日僅發生在 13.6% 的時間裡。前 10 個單日 BTC 報酬中的 5 個，發生在於負資金費率期間買入之後；同樣地，前 20 個中也有 10 個，」他們寫道。
算力下滑支撐看漲佈局
第二項被點出的關鍵指標是比特幣不斷下跌的算力，顯示網路挖礦活動減少。根據 Bush 與 Sigel 的說法，比特幣的算力目前為 985.5 EH/s，較 2025 年 11 月下旬創下的 1,065.7 EH/s 全時高點下滑 -7.5%。
VanEck 的分析師主張，算力下滑在歷史上一直是正向價格走勢的強烈指標。過去七次算力回撤中有六次 drawdowns (（不包含最新的回撤，因為目前缺乏足夠的前瞻數據以做出結論)）都在出現後導致可觀的價格成長。排除未導致價格上漲的那一次回撤後，VanEck 發現：在檢視的算力下滑之後，價格中位數漲幅為 90 天的 37.7%，以及 180 天的 631%。
根據分析，目前算力的移動平均值在 30 天時間範圍內位於第 16 個百分位，在 90 天時間範圍內位於第 9 個百分位。
近期價格背景
上週，比特幣飆升至自 1 月以來的最高價，根據 CoinGecko 的數據，報價達到 US$78,962。
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