根據 Beating 進行的市場監測，香港投資者正在執行針對中國 AI 大型語言模型公司的配對交易。自 3 月下旬以來，智譜的股價飆升 170%，而 MiniMax 則下跌約 50%。自 1 月上市以來，兩檔股票都有上漲，但智譜截至目前（year-to-date）的漲幅超過 1,500%，遠遠拋離 MiniMax。
這種分歧反映了績效落差。智譜在維持銷售量的同時上調 GLM 模型定價，而 MiniMax 則在推出僅一週後就將其 M3 旗艦模型價格砍下 50%。高盛基於獲利能力方面的顧慮，下調了 MiniMax 的目標價 14%；同時，摩根大通在上調智譜目標價的也下調 MiniMax，並表示 MiniMax 的定價動作顯示其模型競爭力較弱。匯豐估計，MiniMax 面臨在 7 月 8 日釋放 65% 的持股份額；而智譜在 7 月 7 日僅有 6% 釋放。這為預期在 7 月初加速的配對交易提供了充足的做空火力。
