Ripple與SEC的和解（待法官批準）標志着加密行業監管博弈的重要進展，但尚不能認定SEC整體態度轉向。盡管5000萬美元罰款遠低於最初要求，且不涉及XRP被明確列爲證券，但SEC仍可能繼續對其他項目採取強硬立場。XRP短期漲反映市場對風險消退的樂觀情緒，但後續走勢需觀察三點：1）法官最終裁決是否附加限制條款；2）Ripple在跨境支付領域的商業落地進展；3）下半年加密市場整體流動性。技術面看，若能站穩，但監管不確定性仍未完全消除，波動風險較大。