OTC vs 交易所：加密大戶真正的賺錢方式

看到幣圈大戶動輒轉帳幾千萬美元而價格毫發無損？祕密就在OTC市場。

什麼是OTC交易

簡單說，OTC（場外交易）就是買賣雙方繞過交易所，直接通過經紀商談價格和數量，然後完成交割。不上公開帳本，沒有訂單簿，交易對手通過協商確定一切。

對標傳統金融的OTC債券市場，加密OTC主要用於：

• 大額交易（單筆數百萬美元級別）
• 高淨值個人和機構投資者
• 需要保護隱私的操作

OTC vs 交易所：到底差在哪

OTC交易怎麼賺錢

1. 做市商模式

把自己當流動性提供者，同時掛買單和賣單，賺取買賣價差（點差）。大戶可以通過OTC一口氣喫掉整筆訂單，再在交易所分散兜售套利。

2. 跨平台套利

OTC價格 vs 交易所價格經常不一致。有的幣在OTC被壓價，聰明錢就在OTC底部喫進，轉身在交易所出貨。這就是爲什麼你常看到某幣莫名其妙暴漲——OTC大戶建倉完畢，開始在交易所拉盤。

3. 對沖和風險管理

機構通過OTC鎖定大宗交易的價格和時間，用期貨/期權對沖波動風險。普通散戶做不了這個難度。

OTC的坑

⚠️ 交易對手風險 — 萬一對方跑路或食言，你的錢可能打水漂

⚠️ 無監管 — 正因爲私下操作，黑喫黑的事兒也不少

⚠️ 價格不透明 — 有的OTC經紀商故意壓價或抬價，喫差價

⚠️ 監管合規 — 各國對OTC有不同要求，涉及KYC/AML審核

機構爲什麼偏愛OTC

1. 喫飯級別的大單不能上交易所 — 1000萬美元的比特幣一上交易所，價格瞬間跳水，反而虧
2. 需要隱私 — 不想被盯盤
3. 時間靈活 — 交易所是7*24無休，OTC可以定制結算方式和時間
4. 安全 — 通過經紀商和第三方托管（escrow）降低風險

對散戶的啓示

OTC市場是大機構玩的遊戲，散戶一般參與不了。但通過鏈上監控工具（如Whale Alert）觀察大額轉帳，你能提前嗅到機構的動向——這才是真正的alpha來源。

當你看到某個幣種突然出現大額OTC交易後，交易所價格隨之啓動，這就是所謂的「聰明錢」操作。學會識別這個信號，比什麼技術指標都管用。