走進機構的視角，如何正確看待比特幣底部？

據相關採訪報道中，某機構經理透露到年底市場樂觀情緒開始減弱，同時信貸環境變得格外緊張，因此在年底大概約兩三周前，提前賣出15%的比特幣頭寸，進行適度的去風險化是明智的選擇。其中提及到當前還沒有重新部署該資金的需求，但說到關注比特幣的幾個關鍵價格水平。

其中一個關鍵水平是78000美元，這相當於從峯值下跌40%。在上一輪市場週期中，比特幣曾經歷過80%的跌幅，如果波動性減半，認爲價格的調整幅度也可以是減半，因此40%的下跌是一個合理的風險收益機會。如果價格進一步下跌，另一個值得關注的水平是55000美元，這是200周移動平均線的位置。當然如果市場出現極端情況，例如再次經歷80%的下跌，比特幣可能重回27000美元左右，這正好是貝萊德申請比特幣ETF時的價格水平，這種情況將抹去所有ETF的收益，但認爲該可能性較低。總體來看，依舊時40%的下跌和70000美元附近的支持是一個不錯的進場機會。

在提及到如何看待77500美元和80000美元之間進行投資的區別時，該經理表示如作爲個人投資者應該更加靈活地判斷價格水平，該差距存在週期較短，並無太大的區分。但如是機構投資者在部署資金時往往面臨更多的約束，例如風險管理，再平衡等問題，所以通常會選擇定投的方式。例如在某個價格水平按固定金額進行投資，或者每隔兩天進行一次定投，同時也表示有專門的交易團隊支持，可以更快找到流動性並執行交易，這是機構投資的優勢之一，它使我們能夠採用更加紀律性的投資方法。不過當中更是認爲沒有絕對的正確或錯誤的方式，關鍵在於根據自身邏輯和客戶需求，做出明智且合理的決策。