咖啡期貨今天又要起飛了 ☕

羅布斯塔咖啡（1月合約）漲2.37%至107美分，創2周新高。阿拉比卡咖啡也跟漲0.57%。

兩大推手：
1️⃣ 越南大雨來了 - 越南最大咖啡產區得樂省暴雨延遲採收，預計還有降雨威脅產量
2️⃣ 美元走弱 - 美元貶值引發空頭回補

更深層的事兒：

美國咖啡庫存在縮水。ICE阿拉比卡庫存跌至1.75年低位（39.6萬袋），羅布斯塔庫存也創4個月低點。這是因爲川普對巴西咖啡徵的40%關稅嚇跑了美國買家——美國咖啡1/3來自巴西，8-10月美國進口巴西咖啡暴跌52%。

但這不全是好事：

越南產量在飆升。越南2025/26產季咖啡產量預計創4年新高，達1.76百萬噸（增長6% YoY），產能過剩會壓價。巴西也計劃增產29%，全球咖啡明年產量創紀錄。

結論：短期供應緊張+地緣政治支撐價格，但長期產能釋放是隱患。