沃爾瑪是否正在失去動力？第三季度財報可能揭示的內容

華爾街預計沃爾瑪在發布第三季度財報時將公布**$0.61 EPS**，同比增長5.2%。收入預計將達到**$177.14 billion** (+4.5% YoY)，這在表面上看起來很健康。但深入探討，情況就變得更加有趣。

沒有人談論的經濟放緩

這裏變得有趣了：分析師預測沃爾瑪美國可比門店銷售(不包括燃料)將爲4.0%，比一年前的5.3%大幅下降。這是120個基點的減速——核心零售勢頭顯著放緩。

山姆會員店講述了一個類似的故事。預計同店銷售增長 4.0%，而去年爲 7.0%。翻譯：這個會員俱樂部正在迅速降溫。

即便是沃爾瑪國際也未能全面發揮。預計銷售增長爲5.9%，而之前爲8.0%。整體趨勢是什麼？同店銷售正在收縮。

一線希望

並非所有的陰雲都是壞事。會員及其他收入預計將增長7.7%，達到17.1億美元——這是增長最快的細分市場之一。這個高利潤的業務部分抵消了零售壓力。

門店擴張持續：山姆會員店增加門店 (602 對比 600)，國際業務增長至 5,628 個門店 (，從 5,454) 增加。即使同店銷售放緩，實體足跡仍在擴張。

這對您的投資組合意味着什麼

沃爾瑪的股票在過去一個月下跌了4.9%，而標準普爾500指數上漲了1.5%——這種表現不佳反映了投資者的擔憂。Zacks將其評定爲持有評級(#3排名)，暗示上行催化劑有限。

核心問題：消費者支出在通貨膨脹繁榮後正在正常化。沃爾瑪受益於客流量，但交易增長正在放緩。在財報公布之前，關注是否會有進一步的EPS估計下調——分析師幾乎沒有調整預期(+0.2%在30天內)，表明他們仍在適應這個新現實。

底線： 在不確定的時期，沃爾瑪仍然是一個防御性投資，但5%以上的可比銷售加速的日子可能已經過去。