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有沒有一種可能,大餅美股化,山寨剛剛經歷了2018?
第一,在盤面上,去掉BTC、ETH和穩定幣,山寨幣總市值的高點出現在2024年12月。
第二,在貨幣政策上,2018年加息,2025年雖然沒加息,但是前3季度保持著高息。聯邦基金利率4.25%~4%。
第三,在經濟環境上,2018和2025都是關稅、貿易戰。
第四,在週期上,因為四年週期的預期,交易者提前埋伏,導致週期一直在提前。
上上個週期,山寨季在2018年1月。
上個週期,山寨季在2021年4月,下半年大部分山寨沒達到上半年高點。
按照這個節奏,本輪山寨季在2024年底,非常合理。
當然,市場對山寨幣靠所謂技術、生態的敘事不再買單,是重要的影響因素。
但這種週期的打亂,也是一種試金石,那些靠著牛市割一波項目,2026年大概率會放棄發展。
反而真正做事的項目,在熊市不宣傳、但會持續做事。