歐洲銀行業丟出了一顆重磅炸彈——以BNP Paribas為首的十家銀行宣布要在2026年下半年推出歐元穩定幣。這件事挺有意思的，歐洲人明顯看不慣美元穩定幣一家獨大的局面，想搞點自己的東西出來。

執行方是由荷蘭央行授權的Qivalis，走的是MiCA合規路線。聽起來挺正規，但問題在於——現在以歐元計價的穩定幣在全球市場占比連1%都不到。這規模說實話有點尷尬，要和USDT、USDC這些巨頭較量，難度不小。

荷蘭央行行長倒是挺清醒，直接提醒說穩定幣市場膨脹可能干擾貨幣政策。這話沒毛病，穩定幣本質上是準貨幣，規模起來之後央行想調控流動性就麻煩了。歐洲央行顧問也補了一刀，暗示現在這點體量還不夠看。

大洋彼岸的美國也沒閒著。川普簽了一個GENIUS法案，專門給支付型穩定幣搭框架。這操作其實挺明確——美國人也意識到穩定幣這塊必須抓在手裡，不能讓民間野蠻生長。

Tether的遭遇更直接地說明了問題。MiCA新規一出，他們直接把歐元穩定幣EURt的贖回給停了。你看，監管的手一伸，發行商立馬就得調整姿勢，這就是現實。

現在的局面其實挺微妙：歐洲想靠銀行聯盟打正規軍牌，美國用立法圈地盤，而市場上美元穩定幣的先發優勢太明顯了。歐元穩定幣能不能殺出重圍，關鍵還得看兩點——一是歐洲本土的應用場景能不能做起來，二是能不能在合規框架下保持足夠的靈活性。

說到底，穩定幣這場仗才剛開始。各路玩家都在試探邊界，監管者也在摸索平衡點。既要防系統性風險，又不能把創新扼殺在搖籃裡，這個度確實不好拿捏。