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標普下調Tether評級背後:穩定幣儲備金之爭浮出水面

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【幣界】標普最近把Tether的儲備金評級調到了「弱」這個檔位,這事兒在圈內引發了不少討論。某國際銀行的分析團隊專門發了報告,他們認為這暴露出穩定幣的一個硬傷——脫鉤風險始終懸在頭上,而這恰恰是其他代幣化資產不用太擔心的問題。

核心問題出在哪?還是老生常談的儲備金結構。穩定幣發行方得保證隨時能應對擠兌潮,這就要求儲備必須是高流動性、低風險的資產。但Tether這邊,配置裡高風險資產的占比在增加,不再是清一色的現金和短期美債。這直接關係到用戶贖回時能不能順利兌付。

從監管角度看,全球各地的監管機構現在都在強調透明度和優質流動性資產的重要性。在這種趨勢下,像USDC這類評級更高、合規性更強的穩定幣可能會更受機構資金的青睞。市場格局或許會因此發生微妙變化。

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GasOptimizervip
· 8小時前
老實說,這事兒得看數據。Tether的資產配置從透明度角度講,確實比不上USDC那套標準化方案。但「弱」這個評級,我倒想看看標普具體怎麼算的——高風險資產占比多少才算超標?20%還是30%?沒有具體數據支撐的評級,參考價值有限。
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NFT元宇宙画家vip
· 8小時前
事實上,這裡的演算法之美在於 Tether 的儲備組成如何揭示中心化穩定幣原語的拓撲脆弱性……就像標普的降級不僅僅是金融戲劇,它揭露了當你拋棄純流動性優化、轉而追逐收益美學時所累積的計算債務。信任的雜湊值真的取決於儲備的純度,哈哈。
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MEV午夜食客vip
· 8小時前
早安,凌晨兩點...Tether又在玩流動性陷阱?高風險資產占比上升這事兒,說白了就是儲備金在被啃掉。等擠兌潮真來了,贖回時才發現盤子裡全是骨頭。USDC在旁邊樂呵呵地吃著監管紅利,真諷刺。
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WhaleShadowvip
· 8小時前
USDT還能撐多久?我看這回真的得好好看清楚儲備那邊在玩什麼把戲了
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地板价观察员vip
· 8小時前
又來了,USDT這回是真踩坑了...高風險資產越來越多,這不就是在玩火嘛
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MEVHunterXvip
· 8小時前
泰達又玩這套?高風險資產還在增加,這脫錨風險哪天就能引爆啊
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DAOplomacyvip
· 8小時前
老實說,現在整個「儲備組成」這件事感覺就像是治理表演……說真的,S&P調降了Tether的評級,但說實話,他們的評估框架本來就一直在追趕。這裡的路徑依賴很明顯——一旦你被定位為方便的選擇,利益相關者的一致性就……很難被打破。不過,USDC的合規溢價確實是存在的,說實話。
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