Aster 解鎖風險在哪？跑咖的三層博弈觀察

**大解鎖來了，但關鍵不在"漲幾倍"**

Aster 這次解鎖事件確實值得認真對待。根據最新數據，ASTER 當前價格已跌至 $0.69，24 小時成交量約 1,324 萬美元，這比起之前 1.1 附近的位置已有明顯回調。項目總量 80 億枚，其中空投佔 53.5%，這個比例本身就預示著解鎖風險不容小覷。

**時間表：短期供應壓力有多大？**

首批 7.04 億枚在 9 月 TGE 解鎖（約佔總量 8.8%），其後 80 個月線性釋放——看似平緩，但 10 月初就有另一波約 3.2 億的解鎖潮，這相當於流通量的 19% 左右。一次性砸入市場，對短期價格的衝擊可想而知。

**跑咖的三層觀察法**

想要在大解鎖潮中活下來，得看這三個維度：

1. **成交量能否承載供應衝擊**

大解鎖後，市場會充斥籌碼。此時需要盯的是成交深度——放量是好現象，但如果掛單只集中在上方，大家都在等着出貨，那就變成了典型的"衝高兌現"局面。成交量 + 掛單結構，能看出這是市場消化，還是自我循環。

2. **鏈上籌碼流向決定解鎖屬性**

關鍵問題：解鎖地址是直接掃進交易所，還是分批流向生態項目和激勵池？前者純利空，後者可能反而是好信號——籌碼被鎖定在生態中，反而限制了直接拋售。這需要持續監控鏈上地址行為。

3. **敘事能否接住籌碼**

項目方的配合度很重要。解鎖前後是否有新產品上線、生態合作、流動性計劃等重大信息發佈？如果有，說明團隊在主動管理市場預期；如果沒有，單靠籌碼自然消化會很艱難。

**實操思路**

不在解鎖當天賭博弈結果，而是把焦點放在解鎖後 3～7 天的表現。這段時間足夠市場反映籌碼的真實流向——是被持續消化，還是砸完就失去動能。當前 $0.69 的價格相比此前已有調整，參與者需要評估這是否已經反映了解鎖風險，還是只是序幕。

對於 Aster 的長期持有邏輯，還是基於對生態發展的信心，但短期博弈的勝負，往往取決於這三層觀察能否抓對。