#日本央行 #加息

真正左右比特幣走勢的，並非美聯儲。當下市場目光全聚焦在美聯儲的降息節奏、通脹數據上，但真正能撬動全球資金流向的，卻是被普遍忽視的日本。
日本央行即將啟動加息。即便加息幅度可能僅 0.25 個百分點，這也絕非普通的利率調整，而是其持續數十年寬鬆貨幣政策的根本性轉向。
核心不在於加息幅度大小，而在於 “誰” 在加息。
美聯儲加息早已是市場常態，但日本截然不同 —— 長期近乎零利率的環境，讓日元成了全球成本最低的融資貨幣。
過去數十年裡，全球資本普遍借入低息日元，兌換成其他貨幣後，湧入股市、房產，以及比特幣這類高收益風險資產，這便是日元套利交易。
這套模式為全球風險資產悄悄加了一層隱形槓桿，卻極少被視作核心影響因素。但這一次情況完全不同。
日本央行加息，直接撼動了套利交易的根基：日元會升值，借貸成本上升，槓桿操作變得無利可圖，大量資金只能被動平倉離場。這種平倉行為無關市場情緒，也不涉及基本面分析，純粹是規則改變後的機械性操作。
為何加密市場總是首當其衝？
因為比特幣這類資產流動性高、全天 24 小時交易，對資金動向極為敏感。當風險收縮時，股市、信貸市場的反應相對滯後，加密資產就成了最易變現的 “資金出口”。
這背後的邏輯很明確：即便日本央行加息幅度微小，也觸及了全球低成本資金的核心。
短期來看，風險資產價格會因資金撤離出現失衡波動，但這只是流動性層面的調整，並非資產本身的價值發生了崩塌。