Sigma Lithium 隨著鋰需求激增，準備迎來爆炸性增長

中國鋰市場展望點燃市場反彈

在鋰業巨頭贛鋅鋰業董事長李良彬就全球市場擴展發表看好言論後，Sigma Lithium股票週一上漲32.5%。這家總部位於巴西的生產商(NASDAQ: SGML)在李良彬預測到到2026年前鋰需求將擴增30%至40%的背景下，受益於更廣泛的行業動能。

他的評論在中國商品市場引發了連鎖反應。廣州期貨交易所的碳酸鋰期貨價格上漲9%，收於95,200元($13,401.28)每公噸，為2024年中以來的最高水平。這一價格飆升反映出交易者對未來需求持續增長的信心。

供應限制遇上需求上升

當將價格走勢與預期交易量相結合時，數學變得令人信服。李董事長建議，鋰價可能升至每公噸150,000元，甚至在某些情境下到2026年達到200,000元。

簡單的算術顯示了乘數效應：需求增加30%至40%，再加上價格甚至50%至110%的升值，都將大幅提升生產商的利潤空間。鋰礦商在產量和價格槓桿上都能受益——前提是生產成本在擴產階段保持相對穩定。

為何Sigma Lithium可能在2025年轉虧為盈

對Sigma Lithium來說，這一背景代表了一個關鍵的轉折點。該公司在其運營歷史中一直處於虧損狀態，這讓傳統價值投資者持懷疑態度。然而，根據S&P Global Market Intelligence追蹤的分析師共識，轉虧為盈的轉折點可能最終在2025年實現，屆時非GAAP盈利將出現，並在2026年加速盈利增長。

實現盈利的路徑取決於兩個變數：Sigma在巴西的運營優化以及商品價格的回升。如果李的需求預測準確，且鋰價如預期般飆升，Sigma的利潤空間擴展可能超出華爾街目前的預期。即使僅達成溢價GAAP盈利，也將重塑投資者對該股的看法。

2026年的轉折點

2026年的時間點極為重要。屆時，Sigma應該在更高的產量下運作，單位經濟性也會改善，而鋰市場可能正處於多年來最緊張的供需平衡中。這種匯聚可能為願意在短期波動中持有的股東帶來超額回報。

話雖如此，商品價格的預測仍充滿不確定性。分析團隊持續評估哪些股票值得配置，過去的表現並不保證未來的結果。投資者在建立周期性礦業股票的持倉前，應進行充分的盡職調查。