Jump Trading 面臨 40 億美元的 Terra 暴雷 / 爆雷訴訟

來源：CryptoValleyJournal 原標題：Jump Trading 面臨 40 億美元的 Terra 暴雷 / 爆雷訴訟 原文連結：https://cryptovalleyjournal.com/hot-topics/news/jump-trading-faces-4-billion-dollar-lawsuit-over-terra-collapse/ Terraform Labs 的破產受託人已對交易公司 Jump Trading 提出 40 億美元的訴訟。指控內容包括市場操縱、專有交易，以及從算法穩定幣 TerraUSD 的暴雷中牟利，該事件在 2022 年 5 月使約 400 億美元的資產化為烏有。

起訴書不僅指控 Jump Trading LLC，還包括共同創始人 William DiSomma 和前 Jump Crypto 總裁 Kanav Kariya。根據文件，Jump Trading 被指隱瞞穩定機制的弱點，並與 Do Kwon 進行秘密協議。該公司被指從大量折價的 LUNA 代幣中賺取超過 12.8 億美元的利潤。這些指控發生在 12 月 11 日 Do Kwon 被判 15 年監禁的幾天後。

秘密協議與系統性市場操縱

Jump Trading 自 2019 年起就與 Do Kwon 簽訂秘密協議。這些安排使其能以大幅折扣購買大量 LUNA 代幣。同時，該公司公開將自己定位為中立的市場造市商。破產受託人 Todd Snyder 指控 Jump Trading 透過這種雙重角色誤導公眾。

在 2021 年 5 月，Jump Trading 在 UST 失去錨定危機中介入。該公司購買了約 2000 萬美元的 UST 代幣，恢復了與美元的錨定。然而，這次干預被保密。相反，公開將穩定機制的穩定性歸功於算法機制。這種欺騙行為增強了投資者信心，幫助 Terraform Labs 避免了監管審查。

作為回報，Do Kwon 修改了與 Jump Trading 的現有協議。2021 年 7 月，該公司以每枚 0.40 美元的價格獲得了超過 6140 萬枚 LUNA 代幣。當時的市場價格約為 90 美元，折扣高達 99%。Jump Trading 後來出售了這些代幣，據稱實現了 12.8 億美元的利潤。

最終崩潰期間未經正式協議的比特幣轉移

在 2022 年 5 月的暴雷期間，指控進一步升級。Luna Foundation Guard (LFG) 持有超過 8 萬枚比特幣作為儲備。根據起訴書，該基金會在未經正式協議的情況下，向 Jump Trading 轉移了近 5 萬枚比特幣。後來的獨立審查證實，超過 5.2 萬枚比特幣從 LFG 流向 Jump Trading。

“Jump 在算法穩定幣跌破 1 美元錨定時，積極買入 UST。這些購買行為被指控人為推高需求，並誤導市場參與者相信錨定機制如預期般運作。” - 來自起訴書

崩潰始於 2022 年 5 月 7 日。兩個大型地址從 Anchor Protocol 提取了 3.75 億 UST。數天內，UST 完全失去美元錨定，跌至 0.02 美元。在 4 月曾交易超過 116 美元的 LUNA，幾乎全部價值蒸發。總體來看，這次暴雷抹去了超過 400 億美元的資產，也引發了一連串的連鎖反應：Celsius Network 暫停提款，對沖基金 Three Arrows Capital 倒閉，以及整個加密市場陷入熊市。

SEC 和解作為數十億美元訴訟的前奏

這起新訴訟緊隨 2024 年 12 月 20 日的 SEC 和解。Jump Crypto Holdings 的子公司 Tai Mo Shan Limited 支付了 1.23 億美元。監管機構指控該公司在未披露的情況下，於 2021 年 5 月秘密花費 2000 萬美元購買 UST，以恢復美元錨定。此外，Tai Mo Shan 被指作為未註冊的 LUNA 代幣承銷商。和解金包括 7350 萬美元的追繳款、1290 萬美元的利息，以及 3670 萬美元的罰款。Tai Mo Shan 未承認任何不當行為。

DiSomma 和 Kariya 在早期調查中行使了自我證罪權利。Kariya 在 CFTC 展開調查後於 2024 年離開 Jump Trading。至今 Jump Trading 尚未公開對此訴訟發表評論。一位發言人僅將此事描述為“絕望的企圖”，試圖將責任推卸給 Terraform Labs。

法律後果與行業影響

這些法律後果凸顯了損失的規模。法官 Paul Engelmayer 在 2025 年 12 月 11 日判處 Do Kwon 15 年監禁。他稱此案為“史詩般的詐騙”。他拒絕了檢方要求的 12 年刑期，認為太過寬鬆，並將 Kwon 的律師提出的 5 年判決描述為“完全難以想像”。他還命令沒收超過 1900 萬美元的資產。在韓國，Kwon 最高面臨 40 年監禁。

Terraform Labs 在 2024 年與 SEC 達成 45 億美元的和解。對 Jump Trading 的新訴訟仍可能產生深遠影響。如果成功，將更清楚地界定市場造市與市場操縱的界線，可能重塑主要交易公司的操作方式。

起訴書認為 Jump Trading 的干預並非市場穩定，而是一種價值提取方案。同時，該公司被指隱瞞系統的結構性弱點。所追討的 40 億美元不僅代表直接損失，也反映由於秘密市場干預而產生的系統性風險。