全球銅礦產量格局：哪些國家在2024年領先礦產量

2024年，銅市經歷了顯著的動態變化，全球產量約達2,300萬公噸，同時面臨供應鏈挑戰。由於主要產區的老化銅礦面臨替代問題，電氣化需求持續攀升，產業正處於一個複雜的供需方程式中，這在整個年度中重塑了價格。

2024年5月，這種紅色金屬創下歷史性里程碑，首次突破每磅美金$5 的門檻，反映出宏觀經濟壓力與供應緊張。展望未來，市場分析師預計銅行業將轉型進入供應短缺區域，可能支撐更高的價格和企業盈利能力的提升。儘管供應緊張，中國的需求——傳統上推動基礎建設發展的消費動力——仍然低迷，因為該國正努力穩定經濟增長。

主要銅生產國：產量排名與主要運營

智利主導，全球產量近四分之一

智利鞏固其作為全球最大銅生產國的地位，2024年約佔全球供應的23%，產量為530萬公噸。該國的產出主要由國營Codelco以及國際巨頭如Anglo American、Glencore和Antofagasta等公司支撐。最為突出的是BHP的Escondida礦——全球最大的銅礦，2024年貢獻約113萬公噸，BHP持有57.5%的股份，Rio Tinto持有30%。值得注意的是，預計智利的產量將在2025年達到創紀錄的600萬公噸，隨著新開發的礦山開始商業運營。

剛果崛起為第二大生產國

剛果民主共和國以330萬公噸躍升至第二位，佔全球產量的11%以上，較去年的293萬公噸有顯著增長。這一增長反映了Ivanhoe Mines的Kamoa-Kakula複合礦的擴展，該礦由與紫金礦業集團合作開發，2024年產量為43.7萬公噸，較2023年的39.3萬公噸有所增加。展望未來，Kamoa-Kakula的年產量預計在52萬至58萬公噸之間。

秘魯產量因運營挑戰而下降

2024年，秘魯的產量為260萬公噸，同比下降16萬公噸，部分原因是Freeport McMoRan的Cerro Verde礦——秘魯最大銅礦——的產量下降3.7%。庫存浸出礦石和維修活動導致的磨礦率降低也是原因之一。其他重要的秘魯運營包括Anglo American的Quellaveco和Southern Copper的Tia Maria礦，主要銷往中國和日本。

中國的雙重角色：礦業規模有限，冶煉占優

2024年，中國原礦銅產量為180萬公噸，略低於之前的182萬公噸，並持續從2021年的191萬公噸逐步下降。然而，中國的精煉銅產能則是壓倒性優勢——2024年加工量達到1200萬公噸，佔全球精煉銅產量的44%以上，且是智利產量的六倍。此外，中國擁有全球最大的銅礦儲量，達1.9億公噸。紫金礦業集團在西藏的祁隆銅-鉬-銀-金礦，於2024年公司收購50.1%股權後，成為中國領先的銅礦，預計2024年產量達到3.66億磅，擴產後產能進一步提升。

印尼快速崛起，未來產量有望增加

印尼以110萬公噸躍升至第五名，首次超越美國和俄羅斯。該國產量穩步增長，2023年為90.7萬公噸，2021年為73.1萬公噸，反映Freeport McMoRan的Grasberg礦擴建和PT Amman Mineral的Batu Hijau礦加速開發。Batu Hijau預計2024年產量將大幅提升至18.4億磅，因第7階段的加工作業啟動。值得一提的是，Amman Minerals在2024年中期啟用了一座年產9萬公噸銅精礦的冶煉廠，能將銅精礦轉化為22.2萬公噸銅陰極。

美國、俄羅斯、澳大利亞、哈薩克斯坦與墨西哥進入前十

美國保持110萬公噸的產量，較2022年的123萬公噸有所下降，亞利桑那州供應了70%的國內產量。由Sumitomo共同經營的Freeport McMoRan的Morenci礦是美國最大產地，產量達7億磅。俄羅斯產量提升至93萬公噸，得益於Udokan銅礦在西伯利亞的擴建，儘管2023年底的火災影響，第一階段產能仍在提升。澳大利亞產量為80萬公噸，BHP的奧林匹克大壩礦達到10年來的最高產量21.6萬公噸。

哈薩克斯坦以74萬公噸進入前十，較2021年的51萬公噸大幅增加，該國實施的國家發展計劃旨在到2029年實現礦產產量增長40%。墨西哥則以70萬公噸收官，主要由Grupo Mexico的Buenavista del Cobre和La Caridad礦推動。

前景展望：供應限制與市場機會

由於各國的全球銅產量差異顯著，未來的供應短缺環境為追蹤礦業運營的投資者提供了策略性機會。老化資產替換挑戰、能源轉型加速以及精煉銅產能集中在特定地區的趨勢，將持續塑造市場動態，並決定銅價的走向。