風險溢價 - 爲什麼你在風險投資中賺得更多

基本概念

風險溢價簡單來說就是：你在投資於比安全投資更不確定的東西時，期望獲得的額外利潤。不同的投資需要不同的風險補償——這取決於市場波動性、借款人不還款的可能性(違約風險)或你能多快出售資產(流動性)。對投資者來說，這是根據個人風險偏好和投資目標選擇合適資產的關鍵。

從理論到實踐：當你投資時會發生什麼？

投資從來不僅僅是爲了最大化回報——它關乎平衡。一些資產，如國債或黃金，被視爲安全。相對而言，股票、房地產或加密貨幣則有更高的風險，幾乎與對回報的高期望同義。

風險溢價是幫助你比較這些不同方式以在不承擔超過你能承受的風險的情況下增長資金的工具。

風險溢價的工作原理 - 一個實際例子

風險溢價的概念是完全合乎邏輯的。當你把錢投資於某些不太安全的東西時，你期望獲得比僅僅將它們安全保管更好的補償。這種差異——你在一些風險較高的投資和一些安全的投資上可能獲得的收益之間的差異——就是風險溢價。

在美國，國債被歸類爲安全的，因爲國家違約的可能性極低。但如果你選擇投資於一些不太可預測的東西，你就需要爲這種風險要求更高的回報。

具體例子：如果一張美國國債提供2%的利息，而一筆企業貸款提供5%，那麼它們之間的風險溢價爲3%。公司提供更多的利息是因爲確實存在錯過付款或破產的風險。

投資者爲什麼需要理解風險溢價

最重要的原因很簡單：它讓你進行比較。你不能僅僅選擇回報最高的選項——你必須考慮到你實際上獲得該回報的可能性，而不是相反地虧損。

專業人士在資本資產定價模型(CAPM)等模型中使用風險溢價，以計算考慮到投資的風險水平，理想情況下投資應產生的回報。

此外，對風險溢價的良好理解可以鼓勵您進行多元化——將您的投資分散到不同風險水平的資產上。這在追求更大利潤與避免不必要的風險暴露之間創造了更好的平衡。

投資者面臨的不同類型的風險溢價

存在多種類型的風險溢價，因爲不同的風險以不同的方式存在。

股票風險溢價 是指你在購買股票時所預期的額外回報，相比於留在更安全的選擇如國債。股票的波動性大於債券，因此溢價通常會更高。

信用風險溢價 是借錢給不可靠借款人的補償——那些財務狀況不穩定的公司或國家，可能無法償還貸款。

流動性風險溢價適用於那些難以快速出售的資產，如某些房地產或稀有收藏品。爲了使其有利可圖，這些資產必須提供更高的預期回報。

加密貨幣及其自身風險溢價

加密市場已經發展出其獨特的風險溢價。由於該市場相對年輕且可能非常波動，投資者通常期望獲得比傳統股票或債券顯著更高的潛在回報。

比特幣被認爲是加密貨幣中最安全的選擇，而山寨幣則帶來了更高的風險。價格波動、法規變化、黑客風險、拉高出貨和不斷變化的市場敘事都增加了不確定性。所有這些都反映在加密投資者所期望的更高風險溢價中——考慮到環境，這完全是合理的。

計算您自己的風險溢價

公式非常簡單。您只需取風險選項的預期回報，然後減去您在某個安全選項上能賺到的收益。

例子：如果你認爲一只股票可以提供8%的年回報，而一只國債給出3%的回報，那麼風險溢價就是5%。

這並不是一成不變的。獎金的大小會根據市場情況、投資者的情緒以及投資的特殊性或稀有性而波動。

什麼改變了風險溢價？

風險溢價是不斷變化的。宏觀經濟條件或突發的市場衝擊可能會導致投資者要求更多的補償——或者有時他們可能會滿足於更少。

在更高的不確定性下，風險溢價上升。當市場感覺穩定且所有人都感到安全時，溢價下降。特定投資的情況也很重要——新資產、難以快速出售的資產或非常波動的資產通常具有更高的溢價。

重大新聞或宏觀事件也可能迅速影響整個行業或國家的風險溢價。

最後的反思

理解風險溢價對於所有希望做出更聰明投資決策的人來說是非常有價值的。通過了解它是什麼，如何計算它以及什麼因素會影響它，你可以構建一個符合你目標和風險承受能力的投資組合。

最終，風險溢價提醒我們一個基本的真理：如果你想有機會獲得更大的利潤，幾乎總是必須接受一定的額外風險。關鍵在於知道何時這種權衡對你來說是合理的。