探索三種抵押貸款REIT ETF期權：針對風險意識投資者的收益策略

抵押貸款房地產投資信托（REITs）通過其可觀的股息支付提供了引人注目的收益機會，但其固有的槓杆和利率敏感性給個人投資者帶來了真正的挑戰。交易所交易基金通過將風險分散在多個抵押貸款REIT持有中，提供了一種實用的解決方案，使其成爲集中持倉的有吸引力的替代品。對於那些尋求在這一領域獲得多樣化曝光的投資者來說，有三種不同的抵押貸款REIT ETF產品脫穎而出。

平衡穩定性和收益：iShares的方法

iShares 提供的產品在資產管理方面代表了 抵押貸款 REIT ETF 類別的主導者。該基金跟蹤 FTSE NAREIT 全抵押貸款上限指數，當前分配收益率爲 9.7%，SEC 收益率爲 8.7%。該產品通過大約 36 項精選持股提供對美國商業和住宅房地產領域的曝光。

三個主要頭寸——安納利資本、AGNC投資和星木房地產信托——大約佔基金組成的40%。這個ETF的獨特之處在於其費用比率低於0.5%，並且與較小的替代品相比，具有更優越的交易流動性。該基金歷史上與其基準緊密跟蹤，表現偏差大致相當於其年度費用結構。

當高風險遇上高潛在收益

對於願意接受額外槓杆的激進收入尋求者，瑞銀的ETRACS每月支付2倍槓杆抵押貸款REIT ETN採用了一種根本不同的策略。作爲一種交易所交易票據，而非傳統基金，這種由瑞銀發行的債務證券旨在實現基礎抵押貸款REIT指數的2倍每月回報。

該產品的設計存在 substantial risks：相關性和複利效應意味着超過一個月的期間收益通常與指數表現的簡單翻倍相偏離。一些類似的槓杆產品在指數漲期間甚至出現了負收益。盡管存在這些缺點，當前年化分配收益率爲17.45%及近五年的業績記錄對風險承受能力較高的投資者具有吸引力。該ETN的到期日爲30年，延續至2042年。

中間道路：VanEck 替代方案

VanEck Vectors Mortgage REIT Income ETF 採用傳統結構，目標是 MVIS 全球抵押貸款 REIT 指數，包含 26 只證券。其 SEC 收益率達到 9.1%，盡管其分配收益率爲 6.7%，落後於 iShares 產品。持倉與競爭對手重疊顯著——Annaly、AGNC 和 Starwood 大約佔資產的 30%.

這個ETF的特點在於其通過費用減免獲得的費用比率優勢，以及超過其iShares同類產品的強勁歷史總回報。權衡的結果是較低的交易量，這可能會擴大買賣差價並增加買賣雙方的交易成本。

做出選擇

每個抵押貸款REIT ETF都適用於不同的投資者類型。iShares產品適合那些優先考慮流動性和適度收入的投資者，且成本較低。ETRACS吸引那些對槓杆動態和波動性感到舒適的追求收益者。VanEck吸引那些尋求業績歷史和微小費用優勢的投資者，盡管交易活動較少。

成功投資抵押貸款房地產投資信托（mREITs）需要承認它們的高槓杆特性和對利率變動的敏感性。雖然個別的mREIT股票可以產生更高的收益率，但ETF工具將集中風險分散到多樣化的持股中——這對於大多數尋求在該領域獲得持續收入的投資組合來說是一個重要的優勢。