2025 年選擇哪家銀行股較佳？深入分析12家亞洲及全球領先的候選公司

投資銀行股是投資界備受關注的策略之一，尤其適合追求穩定現金流的投資者，透過股息和長期資產增值來獲取收益。但仍有一個未解的問題：哪家銀行股才是值得投資的優質標的，真正能提供合理回報與穩健安全的選擇？本文將分析2025年值得關注的12家銀行股，涵蓋國內外市場的潛力股。

台灣銀行股：誰是市場領頭羊？

台灣金融市場中，有6家銀行以資本雄厚、表現亮眼而備受分析師與機構投資者關注。其比較架構如下：

BBL - 穩健的財務基礎

曼谷銀行以穩健的財務實力著稱，是企業貸款的主要推手，並擁有最廣泛的海外分行網絡。多元布局降低風險，也創造海外收入來源。

華南證券(LH Securities)預估，BBL在2025年將是表現最亮眼的銀行股，目標價178泰銖。其穩定的股息歷史也吸引保守型投資者，但瑞銀證券則將目標價調降至161泰銖，並提醒投資者密切關注資產品質。

KBANK - 數位銀行龍頭

開泰銀行在零售與中小企業金融服務方面領先，特別是K PLUS App，擁有龐大的用戶基礎與多元功能。然而，其中小企業貸款規模較大，伴隨一定的NPL風險。

凱基證券(KGI Securities)將KBANK列為焦點股，亞太證券則預估其股息殖利率約4-5%，並預計2025年有望持續上升，主要來自於科技與新創企業的投資，帶來潛在成長動能。

SCB - 向FinTech轉型

渣打銀行正進行大規模轉型，積極布局FinTech，打造數位平台，投資新科技與數位資產。成長潛力巨大，但也伴隨新業務投資的風險。

國泰證券指出，SCB的股息殖利率可達6-8%，而富邦證券建議持有以收取股息，適合追求穩定現金流的投資者。

KTB - 政府金融渠道

泰國商業銀行作為國營商業銀行，扮演政府多項計畫的主要金融渠道，"PromptPay"等應用廣泛，成為數位轉型的亮點。但其挑戰在於將資料與用戶轉化為持續收入。

國泰證券看好KTB，認為其國營貸款成長潛力大，資產品質穩健，NPL較私營銀行低。亞太證券則將其列為股息殖利率4-5%的標的。

TTB - 合併效益

泰武銀行由泰國軍人銀行與泰國商業銀行合併而成，正積極整合資源，追求協同效應(Synergy)，重點在於服務個人與高資產客戶，並降低成本比率(Cost to Income Ratio)。

凱基證券看好TTB，雖然2025年獲利可能略有下滑，但整體下行空間有限，因為資本管理策略進展順利。大華證券則將TTB列為Top Pick，認為其受利率變動影響較小，且享有稅盾優勢，股息殖利率可達6-8%。

BAY - 來自日本的信號

泰國央行持股的曼谷銀行，背後是日本三菱UFJ金融集團，提供資金、科技與全球商業網絡支持。BAY在零售貸款，尤其是汽車與個人貸款方面表現強勁。

安永證券(InnosightX)維持目標價25泰銖，而瑞銀則略調至25.5泰銖。

國外銀行股：全球潛力股

除了國內市場，還有6家國際銀行股提供投資機會。

JPM - 美國銀行之王

摩根大通是美國市值最大的銀行，業務範圍涵蓋零售銀行、投資銀行、財富管理與資產管理。品牌實力雄厚，是全球機構投資者的核心持股。

J.P. Morgan Private Bank看好2025年，主題為"Building on Strength"，預期寬鬆貨幣政策與AI投資推動成長。

BAC - 另一個美國焦點

美國銀行是美國第二大銀行，專注於零售客戶，存款結構以活期與儲蓄為主，受益於利率上升，但也面臨經濟放緩帶來的NPL風險。

巴菲特持有大量Berkshire Hathaway股份，彰顯其信心，但分析師意見分歧，Litefinance預測2025年股價可能下滑，Coin Price Forecast則預估年底可達47.65美元。

HSBC - 東西方橋樑

滙豐控股在英國與亞洲（特別是香港與中國）均有深厚布局，扮演連接東西方市場的重要角色，但也面臨地緣政治風險。

DBS - 東南亞龍頭

星展集團是東南亞最大銀行，總部新加坡，以數位銀行與創新著稱，預計營運持續穩健成長。

( ICBC - 中國巨頭

工商銀行是全球資產最大的銀行，國有背景，經濟成長緊密相連，但投資中國銀行股亦有特殊風險，包括政策變動、資產品質不透明與治理問題。儘管P/E偏低，仍反映潛在風險。

) MUFG - 日本巨擘

三菱UFJ金融集團是日本最大金融集團，擁有全球網絡，包括持有泰國BAY的主要股權。

若日本央行大幅升息，將使MUFG受益，因為長期負利率政策可能轉向正利率，這是多年來的重要政策轉變。但日本經濟因人口老化與成長緩慢，成長空間有限。

為何2025年銀行股仍具吸引力？

分析完這12家標的後，投資者心中仍有疑問：究竟為何銀行股仍值得關注？

支撐銀行股的因素：

1. 利率仍有利差：雖然經濟景氣循環高峰可能已過，但目前較疫情前的高利率環境，仍有助於擴大淨利差###NIM###。

2. 股息吸引力：大型穩健銀行歷史穩定派息，預計2025年將持續增加。

3. 經濟復甦：高盛預估2025年全球GDP成長3.1%，InnosightX預估泰國GDP成長2.7%，將推動貸款需求。

4. 估值合理：多數銀行股的P/E與P/BV仍在合理範圍內。

5. 數位轉型：銀行不再只是傳統金融服務，而是朝向整合多元服務的數位平台，例如K PLUS、SCB EASY、PromptPay等。

投資銀行股的管道

( 投資台灣銀行股

1. 開立證券帳戶：與獲得許可的券商合作。

2. 存入資金：建立交易資金。

3. 透過App或Settrade Streaming下單。

) 投資國外銀行股

1. 透過台灣券商：多家券商提供國外證券帳戶開立服務，便利管理。

2. 差價合約（CFD）：適合追求槓桿操作的投資者，優點包括：

   • 較低的起始資金
   • 可在牛市與熊市中獲利
   • 高流動性
   • 低手續費

選擇CFD平台時，建議選擇受監管且信譽良好的經紀商。

2025年銀行股投資總結

銀行股仍是多元投資組合的重要選擇，因其穩定的股息、財務安全性與數位轉型的潛力。

國內銀行股以穩健為特色，國際銀行則因經濟成長而具備成長空間。投資台灣銀行股可透過本地券商帳戶輕鬆操作，國外市場則有多種管道，包含直投與CFD。

關鍵在於深入研究，關注P/E、股息率、NPL率與成本收入比等指標，讓銀行股成為長期累積財富的有效工具。