普通股與優先股：完整指南助你選擇投資

當涉及到股市投資時，理解普通股和優先股代表兩條截然不同的路徑，具有非常不同的特性和利益。每種類型的股票都對應特定的投資目標，了解它們的特點將幫助你做出更明智的決策。

快速比較：優先股 vs 普通股

在深入之前，這裡是差異的本質：

什麼是普通股？

普通股是最普遍的股份參與形式。購買後，你成為公司部分所有者，有權參與股東大會，決定重要事項。

主要特點

投票權： 普通股持有人可以在公司重大事項上投票，包括選擇董事會和批准策略決策。

變動股息： 與其他投資不同，收益直接取決於公司財務表現。繁榮年份會獲得較多；困難時期則較少甚至沒有。

較高波動性： 股價根據市場狀況、公司績效和宏觀經濟因素波動，意味著有獲利的機會，也有損失的風險。

投資者優勢

• 流動性較高：主要市場中快速交易
• 資本增值：長期成長潛力大
• 控制與影響力：參與公司決策
• 透明度：定期披露財務資訊

缺點與注意事項

• 價格波動風險
• 回報依經濟週期而變
• 公司破產時風險較高
• 收益較難預測

什麼是優先股？

優先股在傳統資本和債務工具之間佔有中間位置。結合兩者特點，提供一定的穩定性與所有權利益。

優先股的混合性質

在會計上歸類為股東權益，但在監管機構和信用評等機構分析中，常被視為債務，尤其是當它們具有固定股息或贖回條款時。

優先股類別

累積型： 未付股息會累積到未來期間，確保最終支付。

非累積型： 不享有未付股息的權利，該部分收入永久失去。

可轉換型： 可在預定條件下轉換為普通股，提供更大彈性。

贖回型： 公司可根據條款回購。

參與型： 股息與公司財務績效直接掛鉤。

權利與保障

優先股持有人享有：

• 股息優先權： 先於普通股股東獲得支付
• 清算優先權： 在公司破產時，先於普通股股東獲得資產
• 較高預測性： 通常固定或預設利率
• 契約保障： 特定條款保障投資者利益

雖然通常沒有投票權，但這一特性使其對追求穩定性且不負責管理的投資者具有吸引力。

優先股的優勢

• 穩定且可預測的收入
• 在低利率時期，收益通常高於市場利率
• 在清算事件中比普通股更有優勢
• 適合多元化平衡投資組合

限制

• 成長潛力有限
• 易受利率變動影響
• 流動性有限，出售限制較多
• 危機期間可能暫停派息
• 缺乏公司控制權

市場展望：指標參考

為了理解這些投資的相對表現，美國市場提供了具有啟示性的指標。代表美國約71%優先股市場的S&P U.S. Preferred Stock Index，在五年期間內下跌了18.05%，而由普通股主導的S&P 500(進步了57.60%。這種差異展示了不同類型股票對貨幣政策和經濟狀況變化的不同反應。

根據你的投資者類型制定策略

) 對激進投資者

如果你追求長期成長，普通股是你的選擇。較長的投資期限讓你能吸收短期波動。這類投資者，通常處於人生早期或中期，能容忍波動以換取更高的回報潛力。

對保守投資者

如果你優先考慮資本保值和穩定收入，優先股更符合你的目標。經常由退休人士或即將退休者選擇，提供穩定性和可預測性。

平衡策略

許多高級投資者會結合兩者：普通股追求成長，優先股追求收入，根據年齡、風險承受度和財務目標調整比例。

實用投資步驟

1. 選擇可靠的經紀商

選擇受監管、口碑良好的平台，提供兩種類型股票的交易，並收取具有競爭力的佣金。

2. 開立帳戶

填寫個人和財務資料，通常需要最低存款。

3. 基本面分析

研究公司的財務數據：盈利能力、負債、行業競爭地位。對於優先股，特別關注股息支付能力。

4. 執行交易

• 市價單： 以當前價格立即買入
• 限價單： 設定最高買入價格
• 差價合約（CFDs）： 一些經紀商提供這些股票的差價合約，允許投機而無需實物持有

5. 持續追蹤

定期檢視表現，根據市場變化調整，並每年重新平衡你的投資組合。

最終建議

多元化： 結合普通股和優先股，以根據個人情況調整風險與回報。

教育： 在投資前熟悉公司財務報表和關鍵指標。

時間視角： 將普通股和優先股的選擇與你的長期目標相結合，而非短期市場反應。

深入了解這些差異，能幫助你做出更具策略性且符合自身財務狀況的投資決策。