EUR/USD 展望 2024-2025：投資歐元對美元是否值得？

在本次分析中，我們將聚焦於歐元兌美元2024年與2025年的展望，這兩年對於全球外匯市場中最活躍的貨幣對走勢至關重要。這是全球經濟中兩個主導貨幣的交叉點，產生前所未有的交易量。

EUR/USD在外匯市場的重要性

自1999年成立以來，歐元取代了德國馬克、義大利里拉和法國法郎等歐洲舊有貨幣，成為歐洲經濟區的基準貨幣。從那時起，EUR/USD成為全球最重要的貨幣對，匯聚歐盟與美國這兩個超級大國的經濟體。

交易量反映了其卓越的地位。根據國際清算銀行(BIS)的數據，該行匯集了代表全球95%GDP的銀行機構，現貨市場的日均交易量約為2.2兆美元。若包括衍生工具、遠期合約及其他產品，外匯市場的全球日交易量達到7.5兆美元。這些數據清楚展現歐元兌美元的交易深度與流動性。

2024-2025年EUR/USD預測

預期2024年的情境

基於費波那契擴展的技術分析，歐元兌美元在今年可能達到1.12921的第一目標，假設歐元走勢有利。此動作源自歷史圖表中觀察到的上升三角形模式。

然而，其他技術指標的分析則顯示矛盾訊號。50、100與200日移動平均線目前尚未顯示明確趨勢。相對強弱指數(RSI)處於收縮區域，尚未進入超賣狀態，而方向性指標(DMI)則顯示偏空，但未來可能出現變化。

預測2025年

擴展分析視野，歐元兌美元在2025年可能接近1.21461的高點，之後可能出現價格回落。即使在經濟衰退情境下，也不太可能使匯率大幅跌破1.15，暗示波動範圍較為有限。

貨幣政策的決定性角色

2024-2025年歐元兌美元走勢的最大決定因素將是美國與歐元區貨幣政策的逐步放鬆。在多月內維持利率不變後——聯邦儲備局自2023年7月底以來維持5.50%的利率(，歐洲央行自2023年9月初以來維持4.50%的利率)——兩者皆處於暫停調整的階段。

數據顯示，聯準會歷來是政策的主導者。在前次金融危機及當前情況下，歐洲央行模仿美國貨幣當局的行為。預計聯準會將在2024年12月將利率降至4.50%-4.75%，到2025年12月降至3.75%-4.00%。歐洲央行則會跟隨類似路徑，但較為滯後，預計2024年12月達到4%，2025年12月降至3%。

這暗示美元在2024年將面臨較歐元更明顯的下行壓力，有利於歐元升值。然而，到了2025年，兩者的利差可能趨於平衡，美元有望回升，尤其是美國經濟展現出較歐元區更強的韌性時。

推動與抑制各貨幣的因素分析

( 支持美元的因素

• 聯準會透過貨幣正常化操作縮減資產負債表
• 利率上升吸引國際資金
• 美國企業將海外獲利匯回
• 危機期間美元作為避險資產，增加央行需求
• 美國GDP經濟成長
• 監管激勵措施促使持有美元資產

) 削弱美元的因素

• 美國經濟衰退或局部危機
• 主要經濟體增加儲備多元化###如中國###
• 聯準會資產負債表擴大引發通膨
• 利率下降
• 對美國經濟穩健性的信心動搖

( 支持歐元的催化因素

• 歐洲央行升息
• 歐元區國家經濟復甦
• 歐元區失業率下降
• 歐洲系統銀行間交易活躍
• 總體GDP成長
• 中央銀行控制貨幣供應量

) 對歐元的負面壓力

• 大規模貨幣注入帶來的流動性擴張
• 降息導致貨幣貶值
• 大規模購買國債計畫
• 失業率上升###雖然受到歐盟結構性因素的緩和###
• 地緣政治緊張，例如烏克蘭衝突引發的能源危機

歷史演變與當前背景

自2008年以來，歐元兌美元一直在一個寬幅下行通道內運行。此現象始於聯準會將利率降至零以應對金融危機，同時歐洲央行採取緊縮政策。COVID-19疫情引發反彈：美國迅速實施措施，注入2兆美元，導致匯價從2020年3月25日的1.0780升至同年12月31日的1.2299。

歐洲央行後續的TLTRO計畫抑制了歐洲的升勢。轉折點出現在2022年2月，俄羅斯入侵烏克蘭，進一步惡化歐洲的地緣政治局勢。雖然2022年9月出現趨勢反轉，但目前匯率在1.1255附近遇到強大阻力。

EUR/USD投資方法

對於散戶投資者，有三種主要途徑：

1. 投資基金： 被動型選擇，不利用波動，投資於貨幣工具。通常短期投機者較少獲利。

2. EUR/USD期貨： 遠期合約，若到期匯率有利可圖則獲利。需較高的初始資金與保證金管理。

3. CFD合約： 最便捷的選擇，利用槓桿以較少資金操作較大部位。一標準手在外匯中等於100,000單位基礎貨幣。價格波動較為有限，槓桿特別適合日內交易與短線操作。

透過CFD，投資者可以同時做多（看漲）或做空（看跌），應對短期修正。

市場波動性與深度

歐元兌美元具有極高的市場深度，源自其全球交易量最大貨幣對的地位。這使得價格波動較少，較少受到較小交易對（如土耳其里拉與澳幣）影響。

價格形成受各經濟體因素或另一區域變動影響。也就是說，即使歐元區沒有變動，美國的危機也會使美元相對歐元貶值。匯率由自身因素或外部因素決定，提供雙向交易機會。

風險考量

儘管對EUR/USD的預測指向明確範圍，但仍存在黑天鵝事件。突發的地緣政治事件、經濟政策突變或特定行業危機，都可能大幅改變預測。

此外，不同經濟體的經濟節奏不同：一個地區的問題可能在另一個地區得到解決。歷史上，EUR/USD的波動性較為溫和，但仍需謹慎調整倉位大小。

結論：2024-2025年的獲利空間？

作為全球最主要的貨幣對，EUR/USD的投資特性吸引交易者：歷史波動較低、流動性極佳，且多空交易皆有機會。2024-2025年的宏觀經濟環境短期內對歐元較為有利，美國貨幣政策放鬆是主要推動力。

歷史證明，美國指標能可靠預示歐洲央行的後續走勢，提升預測準確性。為最大化獲利，持續監控利率、通膨數據與地緣政治新聞，將有助於調整對兩國經濟的市場預期。