Yield 是什麼？投資者必須了解的基本知識

在邁向系統性投資者的旅程中，對於創造投資回報機制的理解是不可忽視的基礎。了解Yield或收益率將是制定有條理投資計劃的第一步。本篇文章將詳細介紹相關知識，幫助新手投資者能夠明智地做出投資決策。

股市的Yield - 投資者主要的回報渠道

股市中的Yield主要可分為兩大類：

股息收益率 (股息支付率)：計算方式是將股東所獲得的股息除以股票的現價，再乘以100%。例如，若股票價格為100元，年度股息為5元，則股息收益率為 (5 ÷ 100) × 100% = 5%。

盈餘收益率 (盈利回報率)：計算方式是將每股淨利除以股票的現價。例如，若每股淨利為5元，股價為50元，盈餘收益率為 (5 ÷ 50) × 100% = 10%。

理解這兩種Yield有助於投資者衡量投資績效，並在多個股票間做出公平比較。

Yield是什麼 - 基本定義與意義

Yield或收益率是用來表示投資者在特定期間內，從各類資產中獲得的回報數值，通常以年度百分比表示。

收益率的種類多樣，依資產類型而異。計算債券收益率的基本公式為：

Yield = ((現價 – 買入價) / 買入價) × 100%

常見的Yield類型包括：

• 股票的Yield：投資者持有股票所獲得的股息
• 債券的Yield：投資者持有債券所獲得的利息
• 房地產的Yield：出租房產所產生的租金收益

比較不同資產的Yield，有助於投資者根據目標與風險承受能力，選擇適合的投資標的。

影響Yield的主要因素

1. 投資資產類型

資產類型對預期Yield具有顯著影響。債券等固定收益資產通常Yield較低，但風險也較低；而股票則可能提供較高的Yield，但伴隨較高的風險。選擇資產時，需平衡個人需求與風險承受能力。

2. 市場狀況與經濟環境

銀行利率、經濟穩定性、政治局勢及全球經濟因素都會影響預期的Yield。持續追蹤市場資訊是評估Yield的重要部分。

3. 投資期限

較長的投資期限通常能提供較高的累積與複利效果，長期投資有助於收益的成長。

4. 風險水平

高風險投資通常需要較高的Yield來補償風險。願意承擔較高風險的投資者，較可能獲得較高的回報。

5. 財務政策

公司或組織的盈餘分配政策（如股息支付、再投資等）會直接影響投資者的Yield。

投資者應了解的不同Yield類型

股息收益率

股息收益率是指股息與股價的比例。

範例：公司A每年派發股息10元，股價為100元。

股息收益率 = (10 ÷ 100) × 100 = 10%。

代表投資者每年可獲得10%的股息回報。

股票收益率

股票收益率是指投資股票的回報率，計算方式為每股淨利除以股價。

範例：公司B每股淨利5元，股價50元。

盈餘收益率 = (5 ÷ 50) × 100 = 10%。

債券收益率

債券收益率是指投資債券的年度回報率。

範例：購買面值1,000元的債券，年利率5%，期限5年。

債券收益率 = (50 ÷ 1,000) × 100 = 5%。

共同基金收益率

共同基金收益率是指基金的整體回報，計算方式為基金的總收入除以基金淨值，再乘以100。

範例：基金A總收入100元，基金淨值1,000元。

基金收益率 = (100 ÷ 1,000) × 100 = 10%。

哪些資產能提供較高的回報

高回報資產通常伴隨較高的風險：

股票：長期來看，回報較高，但風險也較大，適合有耐心的投資者，例如科技股與成長股。

房地產：長期回報較高，風險中等，適合資金充裕的投資者，例如住宅與商用不動產。

共同基金：依照投資策略不同，風險範圍廣泛，適合追求多元化且時間有限的投資者，例如債券基金與混合基金。

黃金：常被視為避險資產，提供中等回報，風險較低，適合分散風險。

Yield與Return的差異

Yield與Return雖然相似，但意義不同：

Yield指預期的回報率，不包含資產價格變動。

Return則是實際獲得的回報，包含股息/利息與資產價格變動的盈虧。

如何選擇適合你的Yield

適合高回報的Yield類型，取決於個人投資狀況：

風險承受能力：高風險偏好者可考慮股票與投機性資產；偏好穩定者則選擇債券與保本型基金。

投資期限：長期投資（(5-10年)以上）能累積複利，短期則偏好較穩定的資產。

投資目標：追求現金流的投資者，可能偏好高股息Yield；為退休準備，則重視長期成長；資產積累則需有計畫的資產配置。

總結

Yield是幫助投資者理解與管理投資回報的重要工具。掌握其定義、計算方式與影響因素，有助於制定符合個人目標與情況的投資策略。

不論投資股票、債券、房地產或其他資產，理解Yield都能幫助投資者衡量績效，並公平比較不同選擇。重點在於找到平衡點：在預期回報與風險承受能力之間做出合理選擇。由於投資本身具有風險，建議持續學習與謹慎規劃，才能穩健前行。