陸港股投資完全指南：掌握中國經濟增長的三種方式

中國A股是什麼？認識三大交易市場

說到投資中國股市，首先要弄明白一個基本概念：中國A股到底是什麼。狹義的中國A股特指在中國境內上市、以人民幣交易的股票。目前國內有三個主要交易所——上海交易所、深圳交易所與北京交易所，這些市場流通的股票都屬於A股範疇。

由於中國股市發展時間較晚（上交所與深交所成立於1990年，北京交易所直到2021年才開張），市場規則相對簡化。也正因如此，許多中國企業選擇到海外上市，吸引更多國際資本。這些在香港或美國掛牌的中國公司統稱為「中概股」。

廣義的中國股市投資則涵蓋兩大部分：本土的中國A股，加上海外上市的中概股，共同構成了完整的投資版圖。

為什麼中概股漲幅更亮眼？三個關鍵因素

儘管中國為刺激經濟出台了多項利好政策（降息、放寬購房限制、鼓勵股票回購等），A股卻不如港美上市的中概股表現亮眼。這背後有三大原因：

1. 資本流動性差異 香港與美國市場對海外資本的吸引力遠勝於A股市場，更高的流動性意味著中概股更容易吸引國際熱錢，進而推升股價。

2. 估值體系的多元性 中概股在國際市場通常獲得更高的估值倍數，投資者對其成長潛力的預期更樂觀，這讓海外上市的中國企業股價表現更為搶眼。

3. 信息透明度與投資者信心 港美市場的監管環境更成熟、訊息披露更透明，吸引了更多機構投資者，進一步強化了對中概股的看好情緒。

中國股票投資方式大比較

想參與中國股市，投資者有三種主要渠道，各有優劣：

台灣券商複委託方式

• 優點：便利性最高，全在台灣搞定
• 缺點：手續費高、報價延遲約15分鐘、交易品項受限

海外券商直接開戶

• 優點：手續費低、報價即時、交易工具豐富
• 缺點：跨境入金費時費錢、需要自行換匯

CFD差價合約平台

• 優點：手續費最低、交易靈活、支持做多做空、多幣別便利
• 缺點：不持有實股、無法參加股東會

對於小資族來說，CFD平台通常是最划算的選擇，因為低消問題在複委託中會相當吃虧。

必看的九檔中國股票與指數

科技龍頭：騰訊（0700.HK）

市值最高的中國企業，業務涵蓋遊戲、社交、廣告、金融科技，還通過大量股權投資參與拼多多、美團、快手等平台的成長。只要中國經濟持續發展，騰訊的增長潛力就不會枯竭。

電商新秀：拼多多（PDD.US）

2015年成立、2018年上市，以「砍一刀」模式快速搶占市場。隨著Temu國際平台的推進，獲利持續上升，預期Q4有望損益兩平。

地產龍頭：萬科（2202.HK）

以一線城市不動產為主業，背後有深圳地鐵（國企）支撐。雖然目前股價淨值比僅0.3~0.4倍，但若中央政策真正奏效、經濟復甦，作為經濟火車頭的地產業將率先受益。

電動車巨頭：比亞迪（1211.HK）

從電池起家，如今已成全球第二大電動車製造商（僅次於特斯拉）。供應鏈管控能力強，毛利率可與特斯拉抗衡，手機零件與組裝業務也有AI應用機會。

金融全牌照：中國平安（2318.HK）

涵蓋銀行、證券、保險、資產管理的綜合金融集團。中國保險滲透率仍低，成長空間巨大，央行寬鬆政策更會帶動金融業務增長。

指數型投資選擇

FXI（富時中國A50指數ETF） 追蹤A股市值前50大企業，相當於中國版本的S&P 500。適合求穩的投資人，但因權重多為國企與實體產業，漲幅不及科技股。

KWEB（滬深中國網路ETF） 專注中國科技股龍頭，持股約50家但前10大就占60%以上。重點布局阿里巴巴、騰訊、美團、京東、拼多多等科技巨擘，最適合看好中國科技前景的投資人。

恒生中國50指數 收納在香港上市的前50大內地企業，成分股包含更多科技公司，相比A50更能代表中國經濟的創新動力。

香港50指數 重點追蹤香港上市公司，若看好香港經濟復甦，這是核心標的。

中國A股投資的實戰須知

投資中國A股需要特別留意幾點限制：

人民幣換匯額度：在台灣每日限額2萬人民幣，通過複委託購買時需透過「滬港通」或「深港通」進行，資金流入流出有額度限制。

最小交易單位：A股一手為100股，若購買股價500人民幣的股票，一手需投入5萬人民幣。

交易時間：上午9:30~12:00，下午13:00~16:00，中間午休一小時，漲跌幅限制為10%。

相比之下，港股交易更靈活——沒有漲跌幅限制、用港幣直接交易、無換匯額度限制。一手股數因公司而異（100股或1000股不等），需特別注意。

美股則以一股為交易單位，開盤時間連續無休，分夏令（台灣時間晚上9:30~隔日凌晨4:00）與冬令（晚上10:30~隔日凌晨5:00）。小額交易時要留意手續費低消。

結論：選擇適合自己的投資路徑

掌握了中國A股是什麼、港股與美股的差異後，投資者可根據自身情況選擇投資方式。若資金量小、重視便利性，CFD平台是不錯選擇；若資金充足、追求完全掌控，海外券商直接開戶最為專業；若想簡單快速入門，台灣複委託雖手續費高，但門檻最低。無論選擇哪種路徑，掌握中國A股的特性、了解各標的的基本面，才是成功投資的基礎。