2025年美元還會漲嗎？從技術面和基本面看匯率預測

什么是美元汇率？快速了解核心概念

美元汇率本质上是貨幣之間的交換價值。 比如EUR/USD=1.04表示用1.04美元能換到1歐元，反映的就是歐元相對美元的價值關係。

當EUR/USD從1.04升到1.09時，說明歐元升值、美元貶值；反之下降到0.88則歐元貶值、美元升值。

美元指數 則是綜合衡量美元國際購買力的工具，由美元對歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎這6種主要貨幣的匯率加權平均而成。指數越高，說明美元越強；指數越低，美元越弱。

需要注意的是，美聯儲降息不一定直接導致美元指數下跌。因為指數成分貨幣所屬國家的央行也可能採取類似措施，所以必須對各國政策進行綜合比較才能準確判斷。

美元指數走勢怎麼看？當前面臨的關鍵信號

美元指數最近連續下跌5天，創下11月以來新低（約103.45），已經跌破200日簡單移動平均線，這在技術面上釋放出明顯的看跌信號。

美國就業數據不達預期是主要推手。市場因此加大了對美聯儲進一步降息的押注，這壓低了美債收益率，進而削弱了美元的吸引力。

美聯儲的政策動向是決定美元走勢的關鍵因素。 如果降息預期加強，美元走弱概率上升；如果加息預期升溫，美元可能反彈。儘管短期內可能出現技術性反彈，但整體看跌壓力依然存在。

若美聯儲確實執行降息周期，且經濟數據持續疲軟，那麼在2025年美元指數很可能維持弱勢。預計支撐位可能下探至102.00以下區域。

美元歷史週期大回顧：從布雷頓森林到現在

布雷頓森林體系崩潰後（1971年），美元指數已經歷了8個明顯的波動週期：

1971-1980年，熊市下跌：金本位制瓦解後美元泛濫，加上石油危機引發高通膨，美元指數跌至90以下。

1980-1985年，強勢上升：美聯儲前主席沃克爾以激進加息（聯邦基金利率沖上20%）成功治理通膨，美元指數飆升至歷史高位，美元牛市於1985年結束。

1985-1995年，長期回調：美國"雙赤字"（財政和貿易赤字）問題日益嚴重，美元進入漫長熊市。

1995-2002年，互聯網紅利期：克林頓時代帶領美國進入新經濟，資金回流美國，美元指數攻上120點高位。

2002-2010年，金融危機打擊：互聯網泡沫破滅、911事件、長期量化寬鬆政策和2008年金融海嘯的連續衝擊，美元指數一度徘徊在60左右的谷底。

2011-2020年初，歐債危機後復甦：歐洲爆發債務危機、中國股災，而美國保持穩定增長。美聯儲多次鷹派加息，美元指數走高。

2020年初-2022年初，疫情衝擊：為刺激經濟，美國將基準利率降至0%並大規模印鈔，導致美元指數大幅下跌，通膨隨之高企。

2022年初-2024年底，通膨對抗：美聯儲暴力升息至25年高位並啟動QT，雖然抑制了通膨但也動搖了市場對美元的信心。

2025年各幣種對美元的匯率怎麼走？

歐元/美元（EUR/USD）：有望持續走高

歐元/美元與美元指數基本成反向走勢。受益於美元貶值預期、歐洲央行政策改善和經濟預期差異，如果美聯儲繼續降息、美國經濟放緩而歐洲經濟持續改善，EUR/USD有望進一步上行。

最新交易數據顯示EUR/USD已漲至1.0835，顯示上行勢頭。若能穩定在此水平，有望繼續衝擊1.0900等心理關口。技術面上，之前的高點和趨勢線可能提供支撐，而1.0900則成為關鍵阻力位。

英鎊/美元（GBP/USD）：震盪上行為主

英國與美國經濟關聯緊密，因此GBP/USD走勢與EUR/USD相似。市場普遍預期英國央行降息速度將慢於美聯儲，這為英鎊提供了支撐。如果英央行態度謹慎，英鎊在兌美元中將相對較強。

綜合技術面積極信號，2025年GBP/USD預計保持震盪上行格局，核心波動區間在1.25-1.35。政策分化與避險情緒將是主要推動力。若英美經濟政策進一步分化，匯率可能挑戰1.40以上，但需警惕政治風險和流動性沖擊帶來的回調。

美元/人民幣（USD/CNH）：關注政策導向

美元兌人民幣受市場供需和兩國經濟政策雙重影響。若美聯儲繼續加息而中國經濟放緩，USD/CNH可能承壓上行。中央銀行的匯率政策引導作用將產生長期影響。

從技術角度看，美元在7.2300-7.2600區間橫盤可能繼續，短期缺乏突破動力。投資者應密切關注這一關鍵區間，突破時可能產生新的交易機會。

美元/日元（USD/JPY）：預計下行趨勢

美元/日元是全球流動性最高的貨幣對，美元是第一儲備貨幣，日元排名世界第四。日本1月基本工資同比增長3.1%創32年新高，顯示日本經濟可能正走出長期低通膨低工資困局。

薪資上升和通膨壓力可能促使日本央行調整利率政策。在國際壓力（尤其是美國壓力）下，日本可能加快升息步伐。

預計2025年USD/JPY呈現下行趨勢，降息預期和日本經濟復甦將成為主要推動力。技術上若跌破146.90，可能進一步下測，而要扭轉下行趨勢需突破150.0阻力。

澳元/美元（AUD/USD）：經濟數據支撐

澳大利亞第四季度GDP環比增長0.6%、同比增長1.3%均超預期，1月貿易順差達562億，這些數據都支撐澳元強勢。澳大利亞儲備銀行保持謹慎態度，暗示降息可能性有限，將繼續保持相對積極立場。

美元可能調整和全球經濟不確定性需要關注。若美聯儲2025年繼續寬鬆政策，美元疲軟將對AUD/USD上漲產生支撐。

2025年如何把握美元匯率波動中的機會？

短期策略（Q1-Q2）：波段交易為主，抓反轉

看多情況：地緣衝突激化可能推高美元指數至100-103區間；美國經濟數據超預期會延遲降息預期，推動美元反彈。

看空情況：歐央行寬鬆步伐加快會推弱美元；美國債務風險升溫會削弱美元信用。

激進交易者可在DXY 95-100區間高抛低吸，借助技術指標捕捉反轉信號；保守交易者則觀望為主，等美聯儲政策路徑明確後再行動。

中長期策略（Q3以後）：美元溫和走弱，轉向非美資產

美聯儲降息周期深化會壓低美債收益率優勢，資金可能流向高增長新興市場或復甦中的歐元區。若全球去美元化趨勢加速，美元儲備貨幣地位可能邊際削弱。

建議逐步減持美元多頭，配置估值合理的非美貨幣（日元、澳元）或大宗商品資產（黃金、銅）以分散風險。

核心建議：彈性和紀律性最關鍵

2025年美元交易將高度依賴"數據驅動"和"事件敏感"。保持足夠的彈性、嚴格執行交易紀律、密切跟蹤經濟數據和政策動向，才能在匯率波動中捕捉超額收益。