需求與供給是推動股價的關鍵因素

在金融市場中，價格並非隨機上下波動，而是受到基本經濟原則的控制，即供需關係，決定著所有資產的交易量與價格走向。這個概念不僅是經濟學的基礎，也是交易者和投資者用來預測價格變動和掌握進出市場節奏的重要工具。

供需關係：基本差異

當談到供需，它們有何不同？答案是供給是買方的力量，而需求是賣方的力量。這兩股力量相互對立，但共同構成市場的平衡。

需求 (Demand)：推動價格上升的買方力量

需求是購買商品或服務（包括股票和金融資產）的意願，在不同價格水平下，分析需求可以得到一條顯示價格與購買量之間關係的需求曲線。

需求法則指出，需求與價格呈反比：當價格下降，需求增加；當價格上升，需求減少。這一現象由兩個主要因素造成：

收入效應 (Income Effect)：當商品價格下降，購買者的實質購買力增加，使他們能購買更多商品。

替代效應 (Substitution Effect)：當價格下降，該商品相較其他商品更具吸引力，促使消費者轉向購買此商品。

影響金融市場需求的因素包括：利率、系統流動性、投資者信心、經濟預期以及公司相關資訊。

供給 (Supply)：壓低價格的賣方力量

供給是商品或服務的出售意願。在股市中，供給代表願意出售的股票數量。供給曲線顯示價格與賣方願意提供的數量之間的關係。

供給法則與需求相反：供給與價格呈正相關，價格上升，賣方願意提供更多；價格下降，供給減少。

影響供給的因素包括：生產成本、技術進步、公司政策、新公司上市，以及未來價格預期。

市場平衡：價格穩定點

僅有供需其中一方不足以決定市場價格，真正的市場價格出現在平衡點 (Equilibrium)，即供需曲線交點。

在此點，買方需求量等於賣方供應量，價格與數量趨於穩定，原因是：

• 若價格高於平衡點，供給過剩，庫存增加，壓低價格回到平衡點；
• 若價格低於平衡點，需求過剩，商品短缺，推動價格上升回到平衡點。

供需在金融市場中的應用

股票和其他金融資產市場，是供需原理巧妙運作的場所。

影響需求的因素

宏觀因素：經濟成長、通貨膨脹率與利率直接影響。例如，利率下降，投資者更傾向於追求股票收益，需求增加。

貨幣流動性：金融系統中資金流通越多，對風險資產的需求也會增加。

信心：投資者對未來經濟和公司業績的預期，極大影響其買賣決策。

影響供給的因素

公司政策：增資或回購股票的決策，直接影響市場上的股票數量。

新股發行（IPO）：新公司上市，供給增加。

法規規定：證券交易所的規範，影響資產的發行與交易。

供需分析：交易者的工具

基本面分析

供需原理幫助解釋為何股價會變動：

• 價格上升 = 需求旺盛，買方力量大於賣方；
• 價格下降 = 供給過剩，賣方力量大於買方。

基本面因素如盈利預期、公司成長或結構變化，會影響供需，進而推動價格變動。

技術分析

各種技術工具幫助交易者精確衡量買賣力量：

1) K線圖的價格行為（Price Action）

• 綠色K線 (收盤高於開盤) = 買方佔優，需求強；
• 紅色K線 (收盤低於開盤) = 賣方佔優，供給強；
• 十字星（Doji） = 買賣力量平衡，尚未分出勝負。

2) 價格趨勢（Market Trend）(

若價格不斷創新高，代表需求強勁，價格將持續上漲；反之，若價格不斷創新低，代表供給強大，價格可能持續下跌。

3) 支撐與阻力（Support & Resistance）)

• 支撐 = 需求等待的區域，價格下跌到此處可能反轉向上；
• 阻力 = 供給等待的區域，價格上升到此處可能反轉向下。

實務應用：供需區域技術

這個技術結合趨勢分析與預測轉折點：

( 轉折點交易（Reversal）)

1### Demand Zone Drop Base Rally (DBR) - 從下跌轉為上升

形成條件：過度賣出 )Drop(，價格快速下跌，隨後在狹窄區域形成底部 )Base(，買賣力量交戰。若有利好消息，買盤突然強力推升 )Rally(，突破區間。

交易策略：在突破區間時進場買入，並在底部下方設置停損。

2) Supply Zone Rally Base Drop (RBD) - 從上升轉為下跌

形成條件：過度買入 )Rally(，價格迅速上漲，隨後在狹窄區域形成頂部 )Base(，賣壓積聚。若有利空消息，賣盤壓倒買盤，價格快速下跌突破區間。

交易策略：在突破區間時賣出，並在頂部上方設置停損。

) 趨勢跟隨交易（Continuation）(

1) Rally Base Rally (RBR) - 上升趨勢持續

形成條件：價格強勁上漲 ###Rally(，隨後短暫盤整 )Base)，再度上漲 (Rally)。

交易策略：在盤整區域內追蹤買入，利用回調作為進場點。

2( Drop Base Drop )DBD( - 下跌趨勢持續

形成條件：價格快速下跌 )Drop(，隨後盤整 )Base)，再度下跌 (Drop)。

交易策略：在盤整區域內賣出，利用反彈作為進場點。

將原理付諸實踐

供需原理不僅是經濟學理論，更是推動現實市場的基本機制。理解這一原理的交易者和投資者，能更好地讀懂市場、做出更準確的分析，並做出更智慧的投資決策。

當你察覺到供需失衡時，就是市場即將運動的信號。持續學習實際價格變化與練習，將幫助你最大化運用這一原理。