收益：投資者的基本理解 正確計算方法

在投資中，投資者必須理解基本的回報衡量概念，其中最重要的分析工具之一是 Yield 或「收益率」，它是一個幫助投資者準確評估投資績效的指標。本文將提供全面的內容，讓投資新手能將所學知識應用於明智的投資決策。

哪些因素會影響 Yield？

在了解如何計算 Yield 之前，重要的是要知道哪些因素會影響這個回報率。

投資類型

所選擇的資產類別會直接影響預期的 Yield。像是債券等債務工具通常提供較穩定且較低的回報，而股票則提供較高的獲利機會，但伴隨較高的風險。

市場狀況

經濟與金融狀況具有廣泛的影響力。像是金融機構的利率政策、經濟狀況以及政治風險，都可能大幅改變 Yield。

投資期限

較長的投資期限通常讓投資者有機會看到更高的回報。複利效應是使 Yield 隨時間增加的重要因素。

可接受的風險水平

高風險投資需要較高的 Yield 來彌補可能的損失。這是投資的基本原則：高風險 = 高回報。

機構政策

公司或機構的資產管理與投資決策會影響 Yield 的設定，例如股利分配、大型專案投資或科技發展。

Yield 是什麼？如何計算？

Yield 定義

Yield 或「收益率」是表示投資者在一定期間內從資產中獲得的利益數值。這個數值通常以年百分比表示。Yield 有多種形式，取決於投資資產的類型。

Yield 的計算公式

以債券等債務工具為例，基本公式為：

Yield = ((現價 – 買入價) / 買入價) × 100%

此公式有助於衡量資產價格變動帶來的實際回報。

不同類型的 Yield 範例

• 股息收益率：指持有股票所獲得的股息收入與股票市價的比例。
• 債券收益率：代表投資者從持有債券中收取的利息。
• 房地產收益率：是房產出租所得的租金收入。

比較不同資產的 Yield，有助於投資者掌握整體狀況，並選擇符合目標與風險承受度的資產。

常見的 Yield 類型

股息收益率 - Dividend Yield

股息收益率是用來衡量每股股息與股價的比例。計算方式為：

Dividend Yield = (每股股息 / 股價) × 100

例如：某公司每年派發股息 15 元，股價為 150 元。

Dividend Yield = ###15 / 150( × 100 = 10%

代表投資者每年可獲得 10% 的股息回報。

) 股價收益率 - Stock Yield

股價收益率是用公司淨利與股價的比例來衡量，計算方式為：

Stock Yield = ###每股淨利 / 股價( × 100

例如：某公司每股淨利 8 元，股價為 80 元。

Stock Yield = )8 / 80### × 100 = 10%

投資者可以理解公司獲利與股價的關聯，並用來判斷股價是否合理。

( 債券收益率 - Bond Yield

債券收益率代表投資者從債券投資中獲得的總回報，通常以年百分比表示。例如：投資者購買面值 1,000 元、利率 4%、期限 10 年的債券。

Bond Yield = )40 / 1,000( × 100 = 4%

投資者每年可獲得 4% 的利息收入。

) 共同基金收益率 - Mutual Funds Yield

共同基金收益率是基金的總收入（包括股息和利息）除以基金淨資產值。例如：某基金收入 120 元，淨資產值 1,200 元。

Mutual Funds Yield = ###120 / 1,200( × 100 = 10%

投資者可獲得約 10% 的回報。

股市中的 Yield - 深入觀點

) 股息收益率

計算方式為：年度支付的股息總額除以當前股價，再乘以 100%。例如：股價 200 元，年度股息 10 元。

股息收益率 = ###10 / 200### × 100% = 5%

( 盈利收益率

是用每股淨利除以股價來衡量，反映公司獲利與股價的關係。計算方式為：

Earnings Yield = )每股淨利 / 股價( × 100

理解股價收益率有助於判斷股票是否合理，並作出投資決策。

Yield 與 Return 的差異 - 必須了解

Yield 和 Return 雖然相關，但意義與計算方式不同。

• Yield：預期的回報率，通常不考慮資產價格變動。
• Return：實際的回報，包含股息、利息以及資產價格變動的盈虧。

) 比較表

標準	Yield	Return
意義	預期的回報率	實際的回報率
計算方式	不包含價格變動	包含價格變動
範例	###股息 / 股價### × 100%	[###賣出價 - 買入價### / 買入價] × 100% + 股息

哪些資產類別能帶來最高回報？

高回報通常伴隨高風險。以下資產類別具有此特性：

股票

長期來看，股票可能提供較高的回報，但短期風險較高。適合長期投資者，例如科技股或成長股。

房地產

長期來看，房地產能提供穩定的回報，尤其在需求旺盛的市場。不過需考慮維護成本、管理費用與市場波動。

基金

基金種類繁多，回報差異大。有些基金追求高回報，有些則偏重安全。適合希望分散風險的投資者。

黃金

黃金常被視為避險資產，提供中等回報，風險較低，是投資組合的重要組成部分。

加密貨幣

加密貨幣潛力巨大，回報可能很高，但風險也非常高。適合了解市場且能承受波動的投資者。

總結

Yield 是幫助投資者理解與評估投資績效的重要工具。無論是股票、債券、房地產或基金，計算與比較 Yield 都能讓投資者掌握預期回報的全貌。

Yield 的真正意義在於讓資金高效運作，產生與投入資本相符的回報。無論是追求高回報的資產配置，或是多元分散風險，投資者都應考量自身的風險承受能力與投資期限，以達到理想的投資績效與財務目標。