EUR/USD 2024-2025：外匯市場中交易最活躍貨幣對的分析

為什麼歐元/美元是市場上最重要的貨幣對？

當我們談論全球外匯市場時，無疑EUR/USD佔據著重要地位。這是兩個經濟體巨頭——歐盟與美國——貨幣的組合。自1999年正式加入以來，這個貨幣對已鞏固為外匯市場中流動性最高的工具，遠超過歷史上其他重要貨幣對，如德國馬克或意大利里拉。

數據本身已說明一切。根據國際清算銀行(BIS)公布的數據，該機構代表約全球GDP的95%的機構，現貨市場的日均交易量達到2.2兆美元。如果加上其他衍生工具和遠期合約，總數每天達到7.5兆美元。這一規模使得EUR/USD成為反映這兩大經濟體宏觀經濟動態的最真實指標。

技術分析現況：走向何方？

目前的技術面展現出一個有趣的形態。目前，EUR/USD處於一個看漲三角形中，關鍵阻力位設在值得關注的策略性水平。

關於50、100和200期移動平均線(，讀數尚未完全得出結論。貨幣對在沒有明確趨勢的情況下波動，呈現出市場猶豫不決的來回運動。

RSI仍處於收縮區域，接近但尚未達到超賣水平。同時，DMI指標顯示方向偏向下行，但存在即將交叉的可能，可能改變目前的格局。

Fibonacci擴展提供了具體的目標，用於預測未來的運動。這些技術水平構成了我們對未來兩年的預測基礎。

2024年預期情境

在歐元區貨幣政策有利的背景下，年終收盤的第一目標將在1.12921左右。這一水平較目前價格有顯著上升，反映歐元在未來幾個月逐步走強的趨勢。

為達成此目標，兩個地區的貨幣政策必須保持一定的平衡，稍後我們將詳細分析。

2025年展望：更大幅度的波動

展望2025年，核心情境認為貨幣對可能在1.21461左右達到高點，然後進行修正。然而，這種回調不應超過1.15，這將意味著歐元在此期間持續逐步走強。

貨幣政策：決定性因素

推動2024年和2025年EUR/USD的真正動力將是美聯儲與歐洲央行貨幣放鬆週期的趨同，儘管不完全一致。

兩個機構都將利率維持在歷史高位：美聯儲在2023年7月底定在5.50%，歐洲央行在同年9月達到4.50%。目前處於暫停階段，等待預期中的降息。

行業分析師預計，美聯儲將在2024年12月開始降息，將利率降至4.50%-4.75%的範圍，並在2025年12月進一步降至3.75%-4.00%。歐洲央行則預計在2024年底維持在4%，2025年底降至3%。

歷史上，美聯儲在過去的危機中曾引領降息潮，證據顯示這一模式可能重演。由於由美聯儲率先降息，美元可能相對走弱，短期內有利於歐元升值。

不過，到了2025年，利差可能趨於平衡，美元有可能反彈。通脹仍將是決定這些變動幅度和時間表的關鍵變數。

歷史演變：理解當前的背景

自2008年以來，EUR/USD一直在一個較大幅度的下行通道內波動。這一運動起源於全球金融危機，當時美聯儲大幅降息至接近零，而歐洲央行則在Jean-Claude Trichet的領導下保持較為緊縮的立場。

COVID-19疫情帶來極端波動。美國迅速推出大規模刺激方案)達到2兆美元，僅有800人死亡(。2020年3月25日，EUR/USD從1.0780升至年末的1.2299。

然而，歐洲央行的TLTRO計畫開始穩定局勢。轉折點出現在2022年2月，俄烏戰爭爆發，嚴重削弱了歐洲的地緣政治地位。雖然在9月出現趨勢反轉，但目前在1.1255有較強阻力，阻止了更大幅度的上漲。

影響美元的宏觀經濟因素

有利美元升值的因素：

• 美聯儲量化緊縮（縮減資產負債表）
• 利率上升
• 美國企業資本回流
• 危機時的避險貨幣角色
• 美國GDP增長

施加美元壓力的因素：

• 美國經濟進入衰退
• 其他經濟體逐步放棄美元
• 美聯儲資產負債表擴張引發通脹
• 利率下降
• 對美國經濟穩定性的信心下降

促使歐元走強的因素

正面因素：

• 歐洲央行加息
• 歐元區經濟指標逐步改善
• 成員國失業率下降
• 銀行間交易活躍
• 總體GDP成長
• 貨幣儲備策略調整

負面因素：

• 大規模流動性注入擴大貨幣供應
• 利率降低削弱貨幣價值
• 歷史性國債購買計畫
• 某些經濟體失業率上升
• 地緣政治動盪)衝突、制裁、能源危機(

價格形成：市場深度

所有這些因素共同作用，產生多種可能的情境。EUR/USD相較其他貨幣對的獨特之處在於其市場深度。作為全球交易最活躍的組合，價格波動較其他小眾貨幣對更為平滑。

理解價格形成既有自身因素，也有外部因素的影響非常重要。一個停滯的歐元區可能因美國危機而升值；反之，美元無變化時，歐元也可能因歐洲的意外改善而貶值。

根據不同的分析標準，交易者可以選擇做多或做空。看好歐元的投資者會選擇做多EUR/USD，而看空美元的投資者則會在此貨幣對做空或在USD/EUR做多。

參與外匯市場的選擇

對於想要參與EUR/USD波動的投資者，有多種選擇：

投資基金： 提供貨幣曝險，但通常投資於貨幣工具，而非直接利用匯率波動。

期貨合約： 是一種約定，盈虧取決於到期日的匯率是否有利於持倉。

衍生品)CFD(： 透過槓桿提供較少資本即可進行大額交易，適用短期策略和日內交易。一個標準外匯手合約等於100,000單位的基礎貨幣。

風險與波動性考量

儘管有預測，但必須認識到沒有任何預測是絕對真理。突發事件)黑天鵝(可能對任何經濟或地區產生正面或負面影響。

全球動態意味著某地的問題可能變成另一地的解決方案，或引發更多困難。EUR與USD將繼續是外匯市場的主要參考，因此結構性波動不會成為特別的擔憂。

結論：2024年投資EUR/USD是否可行？

EUR/USD仍是最容易進入且流動性最高的外匯交易選擇之一。其相對較低的波動性，加上市場深度，使其成為各類交易者的合適選擇。

持續關注宏觀經濟指標——尤其是貨幣政策決策、通脹數據與經濟成長——是必不可少的。歷史上，美國經濟數據常被視為預示歐洲央行後續動作的可靠指標，這一趨勢在未來幾年可能仍將持續。

投資的成效將取決於入場時機、風險管理以及對市場變化的適應能力。