理解交易中的價差：影響盈虧的隱藏成本

有沒有想過，為什麼你的進場價和出場價從來不完全一致？那個差距並非偶然——它就是點差，而且無論你是否察覺，它都在侵蝕你的交易利潤。無論你是在做加密貨幣、外匯對或其他金融工具的短線交易，了解點差的運作方式都是管理實際交易成本和優化策略的基本功。

點差：你的經紀商賺錢的方式 (以及你的錢也在被賺走)

當你在任何平台下單時，你會看到兩個價格。這是買入價 (你付錢買)和賣出價 (你賣出時收到)。這兩個價格之間的差異？那就是點差。

讓我們用一個實例來拆解。你正在看EUR/USD。經紀商顯示：

• 買入價 (ASK)： 1.04111
• 賣出價 (BID)： 1.04103

這裡的點差是0.8點 (8個點)。這不是手續費——它直接反映在價格中。經紀商不會收取每筆交易的固定手續費，而是將利潤嵌入買賣差價中。這在“免手續費”經紀商中尤其常見。

從經紀商的角度來看，操作很簡單：他們從流動性提供者那裡大量買入貨幣，然後以加價的方式轉售給你。點差就是那個加價幅度。對你來說，這是瞬間自動產生的交易成本。

計算你的實際交易成本

很多交易者的錯誤在於：他們在計算成本時忽略了點差。但這是真金白銀從你的帳戶中流出。

要計算實際交易成本，你需要知道三個資訊：

1. 點差 (以點數計算)
2. 每點的價值
3. 你的交易量 (手數)

公式： 點差 (點數) × 每點價值 × 手數 = 總成本

我們來看兩個範例：

範例1：交易1個迷你手

• 點差：0.8點
• 每點價值：$1 (一個10,000單位的迷你手)
• 成本：0.8 × $1 × 1 = $0.80

範例2：交易5個迷你手

• 點差：0.8點
• 每點價值：$1 每個迷你手
• 成本：0.8 × $1 × 5 = $4.00

注意你的成本如何隨著交易量放大？如果你持有多個倉位或交易較大手數，點差成本會快速累積。這也是為什麼活躍交易者會非常在意即使是0.1點的差異。

兩種類型的點差：固定點差 vs. 浮動點差

並非所有點差都一樣。經紀商提供兩種主要類型，選擇哪一種會大大影響你的淨利。

固定點差：預測性高，成本較高

固定點差的買賣價差無論市場狀況如何都保持不變。如果你的經紀商報價EUR/USD的點差是2點，那就算市場平靜或動盪，點差都維持在2點。

提供固定點差的經紀商通常是做市商——他們在你的交易另一端，而非純粹傳遞市場價格。這意味著他們控制你看到的價格，並能保證點差的一致性。

為什麼選擇固定點差：

• 你可以精確規劃交易，提前知道成本
• 適合依賴穩定、緊密點差的短線交易者
• 在波動劇烈時不會有意外

缺點：

• 在正常行情下，固定點差通常比浮動點差寬
• 在極端波動時仍可能大幅擴大
• 你支付的是“穩定性”的代價，基礎成本較高

浮動點差：成本較低，但不確定性高

浮動點差則相反——它會根據市場供需和波動性不斷變動。經紀商可能報價EUR/USD浮動點差在1到3點之間，視行情而定。

這些點差來自非做市商 (ECN/STP模型)。他們從多個流動性提供者那裡拉取價格，直接傳遞給你，沒有額外加價。由於經紀商無法控制點差，價格會實時波動。

為什麼選擇浮動點差：

• 在平靜市場時通常較緊，降低成本
• 更貼近實際市場行情
• 適合長線持倉的交易者

缺點：

• 在經濟數據公布、假日或全球事件期間，點差可能不穩定地擴大
• 成本預測較困難
• 激進交易者可能在波動高峰時措手不及

選擇點差類型：依照交易風格匹配

“較佳”的點差完全取決於你的交易方式。

如果你是短線交易者（scalper）： 固定點差較佔優。可預測的成本讓你能精確計算盈虧平衡點，快速進出不怕點差突然擴大。

如果你是長線持倉者： 浮動點差通常較有利。你持倉時間較長，避免在高波動時段交易。較低的基礎成本隨時間累積，遠勝於偶爾的點差擴大。

經紀商的選擇也很重要。 做市商 (固定點差)較容易辨識，而ECN和STP經紀商 (浮動點差)則提供更多透明度，更貼近實際市場價格。根據你的風險承受度和交易頻率選擇合適的模型。

點差的真正影響：為什麼點差比你想像中更重要

來量化一下。假設你是日內交易者，每天執行10筆交易：

• 使用2點固定點差，成本約為$20/天 (10筆交易 × 0.8點 × $1 × 1手（粗略估算）)
• 一年250個交易日，光點差就要花掉$5,000

再想像浮動點差平均1.2點，數據公布時可能擴大到4點。你的成本會變動，但平均每天約$10-15——每年約$2,500-3,750。點差類型的差異不是小事，直接影響你的利潤空間。

這也是為什麼專業交易者在投入資金前，會優先比較平台和點差。

點差相關常見問題速答

交易日內點差會變嗎？
會的，尤其是浮動點差。固定點差理論上不會變，但在極端波動時可能會擴大。浮動點差則會根據市場狀況、流動性和全球事件不斷變動。

經紀商是如何設定點差的？
固定點差的經紀商根據風險模型和利潤目標設定。浮動點差則由流動性提供者決定，經紀商只是傳遞價格。

點差會影響進場和出場嗎？
會的。你在買入時支付ASK價差，在賣出時支付BID價差。許多交易者在計算獲利目標時常忘記這雙重成本。

理解點差，能徹底改變你的交易方式。它是讓你在盲目操作與睜大雙眼交易之間的關鍵差異。