鋰作為新興資產：電池市場的機會

為何鋰在當前投資決策中佔據主導地位

鋰已成為金融市場上最受追捧的材料之一。其在電動車供應鏈中的核心角色，使其成為尋求暴露於可持續移動性增長的投資者的關鍵元素。

與其他材料不同，鋰擁有強大的立法催化劑：歐盟、中國和美國已建立規範框架，禁止自2035年起銷售燃油車。這一政治決策保障了電動車的專屬市場，進而也保障了供應其電池的鋰市場。

供需動態：關鍵因素

方程式相對簡單：電動車需要鋰離子電池才能自主運行。在未來10年內，預計這一貴重金屬的需求將大幅超過市場上的原料供應。

目前，短期內沒有可行的競爭者。雖然正在研究基於鈉、二氧化矽和鋅的替代技術，但這些技術仍需額外8到15年才能達到商業可行性。在這一關鍵時期，鋰被定位為唯一實用的能源轉型材料。

價格演變：成長的證據

過去五年，鋰的價值顯著提升。價格從每噸約24美元升至接近70美元，主要由電動車需求的快速增長推動。

分析師預計這一上升趨勢將持續，中期內價格有望超過每噸100美元，這取決於中國、歐洲和北美等主要市場電動車車隊的快速擴張。

進入鋰成長的渠道

直接原料

一些平台允許投資鋰作為商品。然而，這種方式的回報通常低於投資於相關企業。

鋰生產商

專業礦業公司提供最直接的盈利潛力。智利的SQM、在智利和內華達州運營的Albemarle (以及在亞洲占主導地位的天齊鋰業 )控制約60%的全球產量。產量的增加直接轉化為利潤的提升。

( 電池製造商 特斯拉已將電池生產垂直整合於其Gigafactory工廠，降低對外部供應商的依賴。此外，還生產用於太陽能和風能設施的大規模儲能系統。松下保持重要的供應合約，而寧德時代 )在亞洲市場主導電池和家庭儲能系統###。

電動車製造商

特斯拉憑藉技術優勢和垂直整合保持領先。豐田早早布局轉型，鞏固其在西方市場的第二名。比亞迪在中國領先，並控制自己的電池供應鏈，從而擁有較高的營運利潤率。

專業指數基金

Global X Lithium and Battery Tech ETF (LIT)是最成熟的選擇，自2010年以來運作，2023年的回報率為9.41%。Amplify Lithium and Battery Technology ETF (BATT)提供類似的曝光，但成立較晚。WisdomTree Battery Solutions (CHRG)則是一個新興的替代方案，歷史較短但影響力逐步擴大。

投資的結構性優勢

這個方案非常有力：在至少十年內，鋰在電動車價值鏈中是不可替代的。它不依賴於變幻莫測的消費者偏好或投機性技術。電池產量越大，鋰生產商的收益也越高。

通過禁止燃油車的法律支持，消除了監管不確定性。與可能變得過時的技術投資不同，鋰與已經立法規定的產業轉型緊密相連。

考量與風險

並非所有行業公司都能獲得相同的回報。一些礦業公司目前在股市上被高估。投資於新興電池公司如Solid Power的投資者面臨技術風險：如果其解決方案在競爭中失效，可能會遭受重大損失。

長期轉型 (超過15年)仍不確定。鈉和其他替代技術最終將取代鋰成為主導材料，但這一變革將在2035-2040年之後發生。

有關鋰投資的基本問題

鋰離子電池和聚合物鋰電池有何不同？
前者使用液態電解質，更耐用且成本較低。後者採用固態電解質，占用空間較少，但目前成本較高。

何時其他化學技術會與鋰競爭？
替代技術需要8-15年的開發時間。鈉是主要候選，但尚未達到可行的工業規模。

鋰電池安全嗎？
作為化石燃料，它們在事故、製造缺陷或不當維護條件下具有易燃性。汽車的安全系統能降低這一風險。

鋰礦開採對環境的影響？
開採面臨類似石油和天然氣的環境挑戰。優勢在於，使用鋰電池的車輛在運行中不產生二氧化碳排放，這大大抵消了開採的環境影響。

結論：未來十年的機會

鋰是目前市場上最安全的防禦性投資之一。2024年投資鋰，類似於1880年投資石油：它是新興工業時代的關鍵能源資源。

禁止燃油車的立法消除了對未來需求的模糊性。礦業公司、電池製造商和電動車生產商將在未來十年中受益於結構性增長。尋求鋰投資曝光的投資者，應評估自己的風險偏好：從穩健的成熟生產商到具有較高回報潛力的新興電池製造商。