輝達概念股2023年以來表現強勢 投資價值幾何？

輝達概念股的崛起與市場表現

進入2024年下半年，圍繞輝達（NVDA）的投資話題持續升溫。這家全球晶片設計巨頭的股價波動劇烈——6月中旬市值一度突破3.34兆美元的高點，甚至短暫超越蘋果和微軟成為全球最值錢企業。但好景不長，隨之而來的調整讓股價在月底回檔超過20%，半月內市值縮水近8千億美元。所幸進入8月後跌勢止住，截至10月中旬，輝達股價已反彈至134.80美元附近，距離歷史高點咫尺之遙。

輝達股價的波瀾起伏自然也帶動了上下游供應鏈廠商的行情。作為晶片代工龍頭，台積電（2330.TW）於10月披露的9月營收達新台幣2,518億元，同比增長39.6%，創下歷史新高，並官宣高雄廠將於2025年量產2奈米晶片。受此提振，台積電股價衝上1055新台幣。同期，半導體封測領域的日月光投控（3711.TW）發佈9月營收555.79億元，創近11個月高點，並宣佈在高雄啟動新廠建設，股價也相應走高至158新台幣。

何謂輝達概念股 為何值得關注

輝達作為無晶圓廠設計公司（Fabless），只負責GPU晶片的研發與行銷，實際製造則完全依賴第三方代工廠。這一商業模式決定了整個產業鏈的構成——上游有晶片製造商如台積電，下游有封裝測試商如日月光，以及各類伺服器製造商。台灣科技產業在電子領域的多年技術沉澱，使得許多本地企業成為輝達供應鏈中的核心一環。這些與輝達業務高度綁定的公司就被市場稱為「輝達概念股」。

投資輝達概念股2023年以來表現亮眼，背後邏輯在於輝達在人工智慧、深度學習、雲端運算與自動駕駛領域占據主導地位。隨著這些領域的蓬勃發展，整條產業鏈都站上了增長快車道。無論是硬體製造商、軟體開發商還是服務商，都因輝達的技術創新而享受到產業升級的紅利。

臺灣與美股輝達概念股全景圖

台股中的主要概念股：

美股中的相關標的：

主要概念股的前景分析與投資建議

台積電：基本面穩健，長期價值確定

台積電作為全球最大的代工廠，正逐步成為輝達及其他AI晶片商的核心供應商。公司在高效能運算領域的業務佔比已攀升至營收的52%，超越智慧型手機業務成為第一大收入來源。市場普遍認為隨著更多大廠加碼AI基礎設施投資，這一業務板塊將保持強勢增長。

從估值角度看，台積電2024年的本益比約28倍，2025年有望降至22倍，對於一家掌握行業命脈、盈利能力穩定的龍頭企業而言是合理水平。過去20個季度中，台積電持續超越市場預期，彰顯其卓越的營運效率。

短期內，市場將焦點放在10月中旬的法說會，屆時公司將披露第四季度預期與2025年景氣展望。技術面上，股價呈現多頭排列，20日均線已站上60日均線，短期支撐牢固。

日月光：擴張雄心勃勃，長期空間廣闊

作為半導體封裝測試領域的龍頭，日月光儘管短期股價反應不足，但公司動作頻頻。最近宣佈收購國際大廠在東南亞與韓國的廠房，進一步深化車用與工控領域布局。公司現有毛利率雖為16.1%，仍低於輝達採購的先進封測技術所帶來的20-30%水平，這意味著來自輝達業務的增量將有效提升整體利潤。

然而短期技術面較為混亂，多條均線交叉糾纏，反映市場對後市判斷有分歧。建議投資者短期內謹慎觀望，等待更明確的方向信號。

京元電子：業績成長可期

公司不僅擁有先進的GPU測試能力，更壟斷了超50%的FPGA晶片測試產能。由於GPU、FPGA與高速乙太網路並列為AI運算的三大關鍵元件，京元電子的競爭優勢突出。公司已將2024年資本支出從最初的53億調升至138億，充分體現管理層對未來成長的信心。

緯創與廣達：伺服器製造的主力軍

緯創作為輝達DGX及HGX伺服器的主要供應商，負責輝達GPU基板生產。隨著輝達CEO公開表示新超級電腦將由緯創代工，公司業績有望再進一步。

廣達則在AI伺服器領域建立了深厚的合作基礎，最新營收報告顯示AI伺服器業務已佔非PC產品營收的70%以上，成為增長主動力。

技嘉：伺服器業務爆發式增長

公司旗下技鋼為輝達認證供應商，負責輝達伺服器機架與產品供應。伺服器業務佔比從2023年的21%激增至2024年首季的50%，二季度更衝破60%大關。H100與H200案件銷售強勁，下一代B200A及GB200產品也已蓄勢待發。

聯發科：AI晶片領域的新探索

公司於2023年5月官宣與輝達的合作，雙方在車用AI晶片領域協力，首款晶片鎖定智慧座艙應用，預計2025年推出，2026年開始貢獻營收。此外，聯發科與輝達正合作開發PC端AI晶片，設計已定案，2025年下半年將量產，有望打破AMD與英特爾在x86架構的壟斷。

ARM：投資潛力與風險並存

輝達曾計畫以400億美元收購ARM，雖未成功但仍重倉持有。最新持倉市值約1.47億美元，佔輝達投資組合超六成。坊間傳言輝達將推出結合新代ARM核心與BlackwellGPU架構的晶片搶攻Windows on Arm市場。

ARM正改變商業模式，從按晶片價值收費轉向按終端設備價值收費，有向SaaS轉型的跡象。但需注意ARM YTD漲幅已超100%，最近股價觸及前期高點152美元，後續能否有效突破尚存疑問。

輝達概念股投資三大路徑

對於台灣投資者而言，介入輝達概念股主要有三種方式：

直接購買個股 優勢：可直接參與公司成長，享受股息分配。 風險：需要較高起始資金，完全承受單一公司股價波動。

透過ETF配置 優勢：達到組合多元化，降低單一股票波動對整體資產的衝擊。 風險：輝達的超額表現可能被稀釋。

衍生品交易 優勢：無需實際持股，槓桿放大投資效果，支持雙向交易。 風險：高槓桿意味著潛在虧損風險相應放大。

不同投資者可根據自身風險承受能力與投資期限選擇合適的方式。長期持有者適合直接購買，追求穩健的適合配置ETF，進階交易者可評估衍生品的機會。

投資輝達概念股2023以來的核心思考

輝達概念股在過去一年多的表現確實亮眼，但投資者必須認識到一個現實——許多概念股的漲幅已相當可觀，後續業績能否支撐高企的估值仍需持續觀察。

其次，供應鏈的競爭格局不是靜止的。隨著輝達業務範疇的擴大，更多企業將被納入其生態體系，新進入者將帶來潛在競爭。投資者需要動態跟蹤這些變化，及時調整頭寸。

但從長期視角看，人工智慧變革才剛啟動，輝達GPU產品的市場需求仍遠未飽和。新型AI應用如Sora等文字轉換視頻技術將進一步推升市場需求。因此，台股中這些具有實際業績增長基礎的概念股，在中長期內仍值得投資者持續關注。