信託基金 (Trust) 是什麼？為什麼與REIT不同？

信託基金 (Trust) - 您必須了解的資產管理工具

信託基金是 一種法律工具，用於資產的管理與運營，由受託人 (Trustee) 被委託照顧創始人的資產，並根據約定的條件將管理產生的收益支付給受益人。

信託基金的重要性在於它能使資產收益能夠支付給第三方。儘管如此，並不一定要將資產所有權轉讓給該第三方，而是取決於約定的管理條件。可以用來管理的資產種類繁多，從資金、不動產、股票、債券、各種企業、藝術品，到其他能產生收入的資產。

信託基金的歷史與起源

信託基金是 一個古老的概念，起源可追溯到羅馬時代。最初用於遺囑和遺產的管理，直到中世紀英國，戰爭中的貴族將土地委託給可信賴的人士管理，以照顧利益並傳給家族。之後，信託逐漸被應用於投資和資產管理的各種形式。

使用信託基金的優點

使用信託基金具有多方面的好處，包括：

管理的彈性 - 由於信託基金是由相關方簽訂契約成立，具有高度的彈性，可以靈活設立和調整，不像基金需要註冊和獲得主管機關的批准。

符合創始人意圖 - 管理必須符合創始人明確的意願，確保資產按照實際需求受到照顧。

稅務優勢 - 設立信託基金不視為將資產轉讓給第三方，而僅是利益的轉移，可能享有稅務上的優惠，視各國法律而定。

危機時的保障 - 可設立可撤銷的信託，讓他人在所有者生病或無行為能力時管理資產，待所有者恢復能力後可撤銷並自行管理。

信託基金的種類

可撤銷信託 (Revocable Trust) 與 不可撤銷信託 (Irrevocable Trust)

除了依照可撤銷性分類外，信託基金還有其他類型，例如資產保護信託 (Asset Protection Trust)、盲信託 (Blind Trust)、慈善信託 (Charitable Trust)、遺產規劃信託 (Generation-Skipping Trust)、稅務利益信託 (Grantor Retained Annuity Trust)、不動產管理信託 (Land or Real Estate Trust)、婚姻資產管理信託 (Marital Trust)、特殊需求信託 (Special Needs Trust) 等。

設立信託基金的主要相關人員 - 3大類

1. 創始人或資產所有人 (Settlor)

為資產所有者，決定建立信託基金。成立後，創始人仍持有資產所有權，但不能直接使用或處理已轉入信託的資產。

2. 資產管理人或受託人 (Trustee)

負責根據契約條款管理資產，並不享有收益權，但可以收取管理費用。

3. 受益人 (Beneficiary)

是從信託管理中獲益的人。受益人有權要求賠償若受託人管理不當，並可追索資產。

設立信託基金的三個重要元素

完整的信託基金必須具備以下三個要素：

意圖明確 (Certainty of Word) - 必須有明確的信託契約，清楚表明創始人與受託人的意圖。

資產明確 (Certainty of Subject Matter) - 必須有明確且具體的資產，並有管理方案以產生利益。

受益人明確 (Certainty of Object) - 必須有明確且存活的個人，能從信託中受益。

信託基金與REIT與共同基金的比較

信託基金 vs REIT

房地產投資信託 (REIT) 是一種專門用於管理房地產收益的信託基金。REIT與一般信託的相似之處在於，兩者都不具有法人資格，都是由同一份信託契約成立。

信託基金 vs 共同基金 (Fund)

共同基金是通過管理投資者的資金，按照基金的投資目標進行投資，並向投資者分配股息。不同之處在於，基金具有法人資格，而信託則沒有。此外，兩者的管理和投資方式也完全不同。

泰國的信託基金 - 可選擇的類型

泰國證券交易委員會允許設立用於資金募集的信託基金，僅限於在證券交易所上市。主要分為兩類：

積極管理與投資型信託 (Active Trust)

設立用於管理資產以產生收益，例如：面向機構投資者和高淨值投資者的信託 (II/HNW Trust Fund)，或投資於房地產的信託 (REIT)。

被動持有或債務管理信託 (Passive Trust)

設立用於特定目的的資產管理，例如：為員工和管理層發行股票的信託 (ESOP)，或雇主與員工合作的投資計畫 (EJIP)，或用於建立儲備金和逐步償還債券的信託。

目前，泰國的信託多以REIT形式成立，因為房地產資產較易證明，使得一般投資者甚至新手都能輕鬆進行買賣。

總結

信託基金是 一種歷史悠久且具有高度彈性的資產管理工具。最初用於遺產管理，但如今可以管理多種類型的資產。當信託基金持有房地產資產時，稱為房地產投資信託 (REIT)。

理解信託基金的重要性在於，它能讓不同層級的投資者更容易接觸大型資產，無需大量資金起步，加上專業管理，使信託基金成為值得考慮的投資選擇之一。