## 當你投資時，你真的知道你在買什麼嗎？股票與持份

許多交易者和小型投資者往往發現並非所有金融工具的運作方式都一樣。股票與持份之間的混淆比想像中更常見，犯下這個錯誤可能會讓你損失金錢以及未能把握的獲利機會。在現代交易平台上，理解這個區別不僅是學術上的興趣，而是實務上的必要。

## 資本的兩個面向：具有不同規則的份額

無論是股票還是持份，都代表公司資本的部分。這是它們唯一的相似之處。**一股股票**只能由股份有限公司發行，並使你成為公司所有者，擁有政治權利；而**持份**則可以由任何類型的公司發行，其功能更類似於債權人。

原因很簡單：作為股東，你有發言權；作為持份人，你只有獲得利潤的權利。因此，持份幾乎從不在證券交易所交易：其價格不是由市場決定，而是由公司內部的會計狀況決定。

## 你擁有的權利與失去的權利

**作為普通股票的股東，你可以：**
- 在公司決定分配利潤時領取股息
- 擁有投票權並參與股東大會
- 在增資時享有優先認購權
- 獲得公司財務與法律資訊
- 公司解散時的清算份額

**作為持份人，你只能：**
- 在有股息時領取股息(如果有)
- 僅此而已。沒有投票權、沒有影響力、也不參與決策

這就是為什麼投資持份更像是借錢而非成為所有者的原因。

## 市場與私下協議

股票可以在受監管的證券交易所交易(華爾街、納斯達克、馬德里證券交易所)，每天有數千筆交易，交易對手皆為匿名。你的經紀人、經紀商或中介金融機構使交易得以進行。

相反地，持份則存在於私有領域。如果你想買賣持份，你需要直接認識持有人並與他協商。沒有公開市場、沒有透明價格、也沒有中介促成。這使得持份的流動性較低，且較難快速變現。

## CFD股票：無所有權的進入方式

當你透過CFD(差價合約)操作股票時，幾乎擁有所有權利，除了政治權利。CFD完全模擬股票的行為：相同的價格、相同的股息、相同的波動。但在法律上，你並非股東，只是衍生品的投資者。

這具有優點(較低的初始成本、可做空、較高的彈性)，以及缺點(沒有投票權、沒有清算份額、沒有優先認購權)。

## 快速比較表

| 方面 | 股票 | 持份 | CFD股票 |
|--------|----------|-----------------|-------------|
| 法定身分 | 股東 | 持份人 | 投資者 |
| 在公司中的角色 | 所有者 | 債權人 | 無 |
| 投票權 | 有 | 無 | 無 |
| 股息 | 有 | 有 | 有 |
| 交易場所 | 受監管證交所 | 私人 | 受監管證交所 |
| 流動性 | 高 | 非常低 | 高 |
| 價格 | 供需關係 | 會計公司財務狀況 | 依標的物而定 |

## 投資基金中的持份

當你購買投資基金時，實際上是取得基金的持份，而非基金本身。也就是說：基金將數十億的股票與債券集中起來，而你只取得其中的一小部分。西班牙的基金必須至少有100名持份人，且管理資產不少於300萬歐元。

## 優先順序：破產時誰先收款

這是交易者最常忽略但一旦發生就最讓你痛心的資訊。在公司破產時，收款順序為：

1. 有擔保債務的債權人(抵押權、債券)
2. 一般債權人
3. 持份人與債券持有人
4. 股東(永遠在最後)

如果你投資於一間陷入困境的公司“垃圾股”，很有可能在其他投資者收回任何資金之前就損失100%。

## 為什麼像MiTrade這樣的平台會提供股票與CFD，卻沒有持份

企業持份沒有公開市場，因為持份的目的不同：它是私人投資工具，而非投機工具。交易者與交易平台操作的是(上市股票)或CFD(股票衍生品)，因為這些是可交易、流動性高、價格透明的資產。

而基金持份則在專門的基金平台交易，雖然每日交易，但流動性不及證交所。

## 結論：根據你的目標選擇

如果你的策略是追求快速獲利，透過資產升值或短期交易，股票及其CFD是你的範圍。

如果你偏好長期被動收益，且能接觸到有吸引力的私募持份，這也是另一條路。

重要的是，你現在已經清楚知道股票與持份的差異、各自的權利，以及為什麼某些交易平台會提供某些產品而不提供其他產品。有了這些資訊，你的投資決策將會更加有意識且具有策略性。