โลหะเงิน (Silver): จากสินค้าโภคภัณฑ์จนกลายเป็นเครื่องมือลงทุนสำคัญของยุคใหม่

4 種投資白銀的管道，適合泰國投資者

在了解白銀的潛力之前，讓我們先從選擇適合自己的投資方式開始

1. 實體投資：傳統且具有高度信心的方法

購買純銀條或銀幣是投資者可以擁有實體資產的方法之一，無需擔心對手風險

在泰國，有多家可信賴的經營商，例如 Ausiris、MTS Gold (แม่ทองสุก)、Bowins Silver 和 SNP Gold，這些大多位於主要商業區

優點：擁有實體資產，隱私性高，無對手風險

缺點：需要較大初期投資金額，買賣價差較大 (Premium)，存儲和保險成本較高，流動性較低

2. CFD交易：彈性高、成本低，適合散戶投資者

差價合約 (Contract for Difference) 是目前泰國投資者最容易接觸的交易方式，可以利用白銀 (XAGUSD) 的價差進行投機，無需擁有實體資產

便利性：

• 投資門檻低 (甚至只需 $50)，因為有槓桿
• 可進行多空交易 (Long) 和 (Short)
• 無存儲和保險成本
• 高流動性，24/5 快速開平倉

缺點：槓桿和對手方風險較高，需選擇可信的經紀商

對泰國投資者來說，Mitrade 是領先的選擇，安全無佣金，提供免費模擬帳戶 $100 $50,000### 及新會員獎金

3. 基金與礦業股：透過股市接觸成長

此方式提供投資於白銀生產產業的機會，透過共同基金或大型礦業公司股票

範例：

• DAOL-SILVER基金投資於Global X Silver Miners ETF
• 公司股票如 Pan American Silver、Wheaton Precious Metals、Fresnillo

優點：高流動性，可在證交所買賣，無需實體存放

缺點：公司特有風險，可能與實體白銀價格不完全一致

4. 期貨：專為專業投資者設計

泰國的 TFEX 提供與全球市場 99.9% 純度白銀價格掛鉤的期貨合約

優點：高槓桿，雙向獲利

缺點：風險極高且複雜，有到期日，僅適合有經驗的投資者

---

為何白銀正受到全球投資者的關注？

悠久的歷史與現代市場情勢，使得白銀成為不可忽視的資產

主要角色：貨幣或工業材料？

人類使用白銀已超過4000年，作為交易媒介，從巴比倫時代到西班牙鑄幣，成為第一個被全球接受的貨幣，直到1857年在美國仍用於法定支付

雖然正式貨幣角色已終止，但白銀仍持續被生產用於投資

為何數位時代的工業製品越來越需要白銀？

白銀的特殊屬性使其成為不可避免的原料，即使是黃金也無法取代：

• 優越的導電與導熱性：所有電子設備都需要
• 高反光性：提升太陽能電池效率
• 抗菌特性：用於燒傷敷料、手術器械、水過濾系統
• 彈性與易加工性：適用於微電子產品

這些需求隨著：清潔能源、電動車、5G、AI 等的發展持續增加，白銀的需求不可避免

---

今日市場狀況：「結構性赤字」達到危機點

根據 The Silver Institute 發布的 2025 年《世界白銀調查》報告，白銀市場正面臨連續第4年的結構性赤字

簡單來說：全球對白銀的需求超過產量與回收總和

( 需求激增

2024 年工業需求達到 6.805 億盎司，佔總需求近 59%，創歷史新高

未來能源、電動車、5G、AI 等產業是主要推動力

) 供應跟不上

生產端遇到問題：礦產產量受阻，其他礦產如鉛、鋅、銅的副產品產量下降，庫存持續減少

**這是市場的完美風暴：**需求持續增長，供應卻受阻且不彈性

這種不平衡不是短暫事件，而是將成為新常態，多數分析師預計將推動白銀價格大幅上漲，達到新高

---

黃金/白銀比率：數字揭示機會

黃金/白銀比率 ###GSR( 表示買一盎司白銀需要多少盎司黃金

此數字反映市場心理：

• 歷史高點：2020年3月 )新冠疫情危機(，GSR 高達 124:1，投資者轉向最安全資產——黃金
• 牛市期間：2011年，GSR 降至 31:1，投資者轉向白銀追求更高回報
• 目前狀況：GSR 約為 84:1，仍高於歷史平均

意義：市場尚未充分反映白銀的工業基本面，存在投資機會的價差

---

黃金與白銀比較

) 規模與波動性

特徵	黃金 (Gold)	白銀 (Silver)
大約市場規模	約 ###數萬億美元(	約 2.7 兆美元
工業需求比例	約 10-15%	約 55-60%
波動性	較低	高出 2-3 倍

意義：資金流入相同，較小的白銀市場價格變動更劇烈

高波動性是雙刃劍：在熊市時白銀可能大跌，但牛市時能快速且大幅上漲

) 角色不同

• 黃金：避險資產，央行持有的儲備資產
• 白銀：結合貴金屬與工業商品，與經濟週期密切相關

( 白銀是投資良機嗎？

對於追求避險的投資者，黃金仍是標準

但對於願意承擔較高風險以換取更高回報的投資者，目前基本面顯示白銀是極具吸引力的投資選擇：價格較低 )Gold/Silver Ratio 高$30 ，供應不彈性，工業需求激增

---

白銀價格推動因素：宏觀與基本面

白銀價格的變動不是隨機的，而是由複雜因素推動

( 宏觀：市場大局

貨幣政策：利率與資產價格的關聯性明顯，2025年美聯儲降息是重要推動因素

美元指數：一般而言，白銀與美元呈反向關係，美元走弱時，白銀在其他貨幣中變得更昂貴，刺激需求

通膨與不確定性：白銀被視為抗通膨和經濟、地緣政治不確定的避險工具

) 基本面：供需戰爭

這是當前推動白銀價格的核心

需求：2024 年 6.805 億盎司 ###創歷史新高###，工業需求佔比近 59%

供應：產量受阻，庫存下降，其他礦產副產品產量減少

結果：持續的赤字，分析師認為這是推動價格上行的完美風暴，將帶來新高

---

投資白銀的優缺點

( 機會與優勢

1. 高回報潛力：高波動 + 低價值（相較黃金）= 高百分比回報機會

2. 強勁的工業需求：清潔能源、數位化、電動車是長期趨勢，難以逆轉

3. 易於入手：每盎司價格遠低於黃金，散戶較易進入

4. 抵禦通膨：長期作為價值存儲的歷史

) 風險與缺點

1. 高波動性：雙刃劍，可能獲利豐厚，也可能大幅虧損

2. 對經濟敏感：超過一半需求來自工業，經濟衰退時價格將受到壓力

3. 持有成本：存儲、保險、盜竊風險

4. 無額外收益：無股息或利息，回報來自價差

---

總結

白銀不再只是「窮人的黃金」，而是對現代經濟具有重要意義的資產

追求穩定的投資者仍以黃金為標準，但願意承擔較高風險、追求更高回報的投資者，基本面顯示白銀具有重大機會：價格較低 ###Gold/Silver Ratio 高###，供應不彈性，工業需求激增

機會屬於那些準備提前進入市場、掌握適合工具並深入了解市場的投資者

任何投資都存在風險，請謹慎評估