股息：來自持股的穩定收入以及正確的投資流程

為什麼投資股票支付股息會吸引許多投資者

對於希望從股市投資中穩定創造收入流、且市場波動較小的投資者來說，選擇支付股息的股票成為一個值得考慮的選項。不僅能在年底獲得現金回報，還有機會隨著未來股價上漲而增加投資價值。另一個重要點是，投資者將成為該企業的部分所有者，這種投資方式非常適合追求可持續回報的投資者。

股息股票是什麼：定義與運作原理

這類股票來自於公司有規劃定期向股東支付利潤分配的公司，支付金額依據公司當年的盈利情況以及股東大會的批准而定。

舉例來說：如果ABC宣布除息（XD）並宣布每股股息1.75元，持有該股票10,000股並持有至7月的投資者，將獲得17,500元(稅前)。除息日是重要的時間點，因為在除息日之後買入股票，代表不再享有該次股息（即“除息”），表示沒有資格獲得那次股息。

股息的來源並非來自公司註冊資本，而是來自公司所賺取的淨利。公司通常將利潤分為兩部分：一部分留存用於再投資，另一部分則分配給股東。這些利潤可以是本年度的常態盈利、特殊事件的盈利，或是前幾年的累積盈餘。

股息回報的不同形式

按照支付方式分類

現金股息：最常見且受歡迎的方式，直接以現金流的形式提供回報，類似定存利息。這部分股息需扣除10%的稅。

股票股息：公司發行新普通股來代替現金分紅。這種方式幫助公司保留現金，股東可以選擇持有更多股票或立即賣出換取現金。缺點是市場上的股票數量增加，可能導致股價下跌(稀釋)，但股東不需額外支付。

按照支付時間分類

年度股息：在年度財報結束後（不超過3月）支付，需經股東大會批准，並在約1個月內實際支付。

中期股息：在年度股息之外支付，常在8月至9月之間，特別是每年支付兩次的公司，經由董事會批准，約1個月內支付。

投資者必須了解的指標

股息政策 (Dividend Policy)

每家公司會設定自己的支付範圍，例如INTUCH設定支付子公司收益的100%，而PTT則規定支付淨利的最低25%。這些政策提供大致的支付框架，但實際比例須經股東批准。

股息支付率 (Dividend Payout Ratio)

計算方式為：(每股股息 ÷ 每股淨利) × 100%。
例如：2022年，INTUCH每股派發4.72元，淨利為3.28元，比例約為1.44%，代表公司用累積盈餘來支付股息。PTT在2022年支付2元，淨利2.64元，比例約為75%。

股息收益率 (Dividend Yield)

計算方式為：(每股股息 ÷ 股價) × 100%。
例如：INTUCH支付4.72元，股價72.75元，收益率約為6.5%；若投資成本為50元，則收益率約為9.44%，因為股息比例較高。

選擇股息股票的關鍵：避免的錯誤

1. 重視基本面結構

股息回報源自公司盈利，因此財務穩健、長期盈利能力強的公司，能確保股息持續支付，並避免公司價值或股價的下滑。

2. 設定最低回報標準

投資者應設定一個最低收益率，通常不低於年度通貨膨脹率。例如，通膨率為2%，若股息低於此，代表購買的貨幣購買力在下降。

3. 懷疑過高的回報率

高且穩定的股息率較為罕見，若出現異常高的回報率，應質疑：這是一次性支付嗎？公司是否用完了累積盈餘？若是如此，投資者可能只會獲得少數幾次高股息，之後股價可能持續下跌。

4. 檢查支付的穩定性

分析過去數年的股息支付比例，如果公司能持續合理支付股息，代表財務狀況穩定。

5. 考慮買入時機

即使股息保持不變，投資回報也取決於買入成本。比如：A以5元買入，獲得1元股息，回報20%；B以6元買入，回報約16.6%。因此，選擇合適的買入時點，管理成本非常重要。

買入股息股票的步驟：逐步指南

步驟一：註冊證券公司帳戶

需提供身分證影本、銀行存摺影本及經紀商提供的表格。常會要求提供薪資證明以設定交易額度。同時建議註冊E-Dividend，讓股息能自動轉入銀行帳戶。整個流程約需1-5個工作天。

步驟二：資金入帳

獲得批准後，將資金轉入股票帳戶，準備進行交易。當出現良好買點時，即可開始買入。

步驟三：挑選並追蹤目標股票

事前進行研究與篩選，使用觀察清單追蹤股價、分析圖表或用估值方法判斷合理買點。達到目標價時，即可買入持有。

步驟四：追蹤公司經營與股息發放

持續關注年度盈利、股息公告及除息日資訊，這些資料幫助預估股息，等待股東大會的正式核准，並持有至除息日以享有股息。

步驟五：領取股息

股息會在批准後1個月內入帳，會扣除10%的稅，並可用於年度稅務扣除。

投資者常見問題

問題：買在除息日前幾天才能領到股息？

答：只要在除息日前買入，即可享有該次股息。除息日(Exclude Dividend)表示在此日及之後買入的，將不再享有本次股息。

問題：怎麼知道哪些股票會支付股息？

答：可以查看網站上的(股息收益率 )Dividend Yield(或)股息支付率 (Dividend Payout Ratio)，或追蹤台股指數SETHD（包含30支高股息股票），亦可分析公司盈利能力，盈利高且有高股息政策的公司，通常會支付較高的股息。

問題：什麼時候買入最能獲得最佳回報？

答：根據有效市場假說(Efficient Market Hypothesis)，股價已反映所有資訊，因此在宣布股息後買入，股價可能已反映股息價值。為避免在高點買入，建議在股價回檔時進場，這樣可以取得較佳的成本。

相關延伸資料

為了更了解股息相關的英文用語與多元投資觀點，建議學習：

• 初學者如何篩選股票
• 比較不同證券公司的開戶優劣

總結

投資股息股票代表著在市場波動不大的情況下，建立穩定的收入來源。投資者不僅能從股息中獲得現金流，還有機會隨著股價上漲而增加資產價值。本文涵蓋了股息股票的定義、支付方式、重要指標、避免的錯誤以及實務買入流程。理解這些原則並避免常見錯誤，例如高股息但價值下滑的股票，將有助於建立符合自己財務目標的股息投資組合。