Trust Fund 是什麼？泰國投資者應該了解的資產管理工具

為什麼要學習信託基金

對於希望擴展投資渠道，超越普通股票和共同基金的投資者來說，了解信託基金是非常重要的，因為它是一種具有高度彈性的資產管理工具，並提供接觸可能超出個人投資能力的大型資產的機會。

信託基金：定義與運作機制

信託基金是一種法律機制，旨在管理與照顧資產，使得基金份額持有人能從多樣化的資產中獲得收益。

信託基金系統依據將資產交付給受託人（(Trustee)）的原則運作，受託人根據創立者（(Settlor)）的意願進行管理，並根據約定向受益人（(Beneficiary)）支付收益。

可管理的資產範圍

信託基金的特色之一是資產的多樣性：

• 現金及一般投資
• 不動產 (土地、建築物、房產)
• 股票與債券
• 企業與所有權權利
• 藝術品與貴重物品
• 債務與其他能產生收入的資產

使用信託基金的主要優點

1. 設計與管理的彈性

不同於需經官方註冊與批准的基金設立，信託基金是契約協議，可根據需求輕鬆調整。

2. 收益不需轉讓所有權

信託基金允許創立者將利益傳遞給第三方，而不必實際轉移資產。現今常用於財務規劃與遺產傳承。

3. 稅務優惠

在多數國家，設立信託基金可享受稅務優惠，因為其運作不被視為完全轉讓資產。

4. 在特殊情況下的資產管理

可撤銷信託（(Revocable Trust)）允許專家在資產所有者生病、喪失行為能力或需他人管理時提供照護。

信託基金的分類

按照可撤銷性

可撤銷信託（(Revocable Trust)）

• 創立者可取消或修改條件
• 管理彈性高

不可撤銷信託（(Irrevocable Trust)）

• 設立後不可取消
• 提供更高的資產保護

按照目的與資產類型

信託基金可分為：

• 資產保護信託（Asset Protection Trust） — 用於保護與管理資產
• 盲信託（Blind Trust） — 創立者不知管理細節
• 慈善信託（Charitable Trust） — 用於慈善與捐贈
• 世代跳躍信託（Generation-Skipping Trust） — 為下一代遺產規劃
• 房地產信託（Real Estate Trust） — 管理不動產
• 婚姻信託（Marital Trust） — 管理婚姻財產與分配
• 特殊需求信託（Special Needs Trust） — 其他特定用途

信託基金的結構：三方角色

創立者（(Settlor)）

擁有資產的所有權，負責簽署設立契約與表達管理意圖。雖然設立後創立者無法直接使用或操作資產，但仍持有所有權。

受託人（(Trustee)）

根據契約管理資產，負責追求預定的收益目標。可扣除管理費用，但無個人利益。

受益人（(Beneficiary)）

根據契約獲得信託基金的收益，有權要求賠償損失（若受託人違反規定），並追索資產。

設立信託基金的基本要素

設立信託基金需符合以下三個條件：

1. 明確的意圖（Certainty of Word）(

契約內容必須明確，避免混淆，確保創立者與受託人之間的意圖一致。

) 2. 明確的資產（Certainty of Subject Matter）###
管理的資產必須是真實存在、可明確指示，並有產生收益的途徑。

( 3. 明確的受益人（Certainty of Object）)
受益人必須是真實存在且明確的個人，不能是失蹤或已故之人。

信託基金、REIT與共同基金的差異

信託基金與REIT

相似點：

• 無法律上的法人資格
• 由契約成立
• 管理資產以產生收益給持份者

差異點：

• REIT僅限於不動產類資產
• 信託基金管理資產範圍較為多元
• REIT是信託基金的一種類型，專注於不動產

( 信託基金與共同基金（)Fund###）

法律差異：

• 共同基金具有法人資格
• 信託基金沒有法人資格

管理方式差異：

• 共同基金收集投資者資金，進行再投資
• 信託基金由創立者直接轉移資產進行管理

運作效率差異：

• 共同基金需註冊並獲得監管批准
• 信託基金設立流程較為彈性

台灣的信託基金：投資者的選擇

法律框架與許可

台灣僅允許設立用於證券市場募資的信託基金，證券期貨局（證期局）已制定兩種類型。

( 類型一：活躍信託（Active Trust）)
用於管理與投資的信託，例如：

• 針對機構投資者與高淨值投資者的信託（###II/HNW Trust###）
• 不動產投資信託（(REIT)）

( 類型二：被動信託（Passive Trust）)
用於持有與償付特定資產，例如：

• 員工股票購買計畫（(ESOP)）
• 雇主與員工合資專案（###EJIP(）
• 儲備金或分期償付基金，用於償還公司債券

) 台灣信託基金的現況

目前台灣多數信託基金為房地產投資信託（REIT），專注於不動產投資，讓一般投資者較易接觸，因為資產具有明確實體。

REIT投資信託的優點：

• 資產審核與確認較為容易
• 新手投資者可直接買賣
• 透明度高，保障投資者權益

投資台灣信託基金的基本資訊

( 投資方式

1. 審閱契約內容 — 完整閱讀，了解目的與管理方式
2. 評估風險 — 考量資產類型與受託人背景
3. 透過證券交易所投資 — 適用於公開募集的信託基金
4. 追蹤收益 — 檢視管理報告與股利分配

) 需考慮的重點

• 管理資產的種類與品質
• 受託人的經驗與信譽
• 管理費用與其他相關費用
• 股利政策
• 終止契約或退出條件

結論：信託基金是重要的工具

信託基金不再是複雜的概念，它是一種資產管理工具，起源於遺產規劃，並逐步發展成現代投資的手段。

重要的重點包括：

• 信託基金是由三方契約建立的管理系統
• 可管理範圍廣泛，從現金到不動產
• REIT只是信託基金中的一種類型，專注於不動產
• 在台灣，投資者多透過REIT進行投資，安全且易於理解

投資信託基金或REIT，為投資者提供多元資產配置的選擇，且不需大量資金即可入手。