Navigating Uncertainty: How Nvidia's Performance Could Reshape Asia's Market Trajectory This Week

基本概述：

• 亞洲投資者正為一個由主要企業財報和關鍵美國勞動市場數據主導的轉折交易週做準備，這些數據可能重塑利率預期
• 聯邦儲備的未來路徑仍不明朗，12月降息的概率在短短七天內從60%跌至40%
• 英偉達的季度業績將成為科技行業健康狀況的晴雨表，分析師警告任何短缺都可能動搖近期在AI相關股票中的漲幅

亞洲市場在政策不確定性中進入觀望狀態

週一的亞洲交易顯示出明顯的防禦性布局，市場參與者為一周內將公布的重要數據和企業披露做準備。普遍情緒反映出對人工智慧反彈持續力的擔憂，尤其是在美國貨幣政策預期轉變的背景下。

聯邦儲備12月降息的概率大幅收縮，從七個交易日前的60%以上降至40%。這一急劇調整意味著金融條件的顯著收緊，也加大了風險資產的賣壓。

股指期貨略微走高，S&P 500合約在亞洲早盤交易中上漲0.3%。然而，這種溫和的強勢與其他市場的疲弱形成鮮明對比：日本的日經指數基本持平，而國內旅遊和零售板塊的股價則大幅下跌，原因是北京發布指引，因地緣政治緊張升高，建議民眾避免前往日本。包括伊勢丹三越和資生堂在內的消費者非必需品股價各跌約10%。

澳大利亞股市跌至四個月來的最低點，主要受到礦業股下跌的拖累。必和必拓（BHP）股價下跌0.7%，原因是一家英國法院將該公司與巴西水壩事件的責任掛鉤，顯示地緣政治和法律風險仍在影響市場情緒。

本週經濟日曆成為焦點

美國國債收益率略有上升，10年期基準收益率在東京交易時段維持在4.156%左右。這為週四公布的九月就業數據奠定了基調——這些數據曾被延遲，但現在在利率決策中變得格外重要。

儘管初步的私營部門調查顯示勞動市場放緩，但對主要數據的解讀可能比數據本身更具影響力。本週將有19位聯邦儲備官員發表講話，近期堪薩斯城聯儲主席傑弗裡·施密德（Jeffrey Schmid）和達拉斯聯儲主席洛麗·洛根（Lorie Logan）的鷹派言論，進一步引發對短期內降息前景的疑問。

花旗銀行策略師指出，市場面臨一個令人不安的組合：“就業趨勢疲軟與頑固的通脹數據相結合，形成了真正的政策困境，兩種情況都無法帶來信心——尤其是在市場討論中再次浮現滯脹擔憂之際。”

日本財政刺激與貨幣壓力

新任首相高市早苗（Sanae Takaichi）據報正準備一項約17兆日元的重大財政擴張（約(十七萬億$110 日元），以應對日本六個季度來的首次經濟收縮。此次經濟衰退主要歸因於美國關稅壓力，政府的擴張性反應進一步加大了日元的貶值壓力，目前匯率接近154.54兌1美元。

債券收益率飆升至2008年以來的最高水平，引發市場對潛在干預的猜測。這一動態類似於近期英國市場的動盪，財政政策的重新考量引發股市、債市和貨幣市場的劇烈下跌。

英偉達與科技財報大考

本週最受關注的企業披露將來自主要零售商和科技公司。家得寶（Home Depot）、Target、沃爾瑪（Walmart）以及關鍵的英偉達（Nvidia）都將公布季度業績。市場參與者尤其關注英偉達，其股價走勢幾乎已與人工智慧投資故事本身畫上等號。

自2022年11月ChatGPT推出以來，英偉達股價已上漲近1000%，今年以來的表現超過40%。該公司最近成為首家市值突破)萬億美元的企業。任何盈利或指引的短缺都可能對整個半導體產業鏈和科技股帶來重大下行風險。

資產市場反映情緒轉變

在貨幣市場，美國美元略微走強，歐元維持在1.1607美元左右，並對其他主要貨幣升值。金價在週五的拋售後穩定，接近每盎司4084美元，而布倫特原油期貨$5 Brent(在亞洲交易中下跌1%，約為63.78美元。

比特幣作為投機性科技資金情緒的風向標，經歷了自三月以來最嚴重的周度下跌，跌幅超過10%，約為94,717美元。該加密貨幣的波動性反映出近期交易中普遍的避險情緒。

未來一周的走向將取決於經濟數據如何被解讀為利率政策的指標，以及英偉達是否能交出足夠的業績來支撐已嵌入科技投資組合的高估值。