2025年金價展望：現貨金價走勢與投資策略分析

黃金價格持續上漲的原因，根本因素解析

今年黃金價格呈現出顯著的上升趨勢。由於國內外經濟不確定性增加，國際局勢動盪，投資者將黃金視為避險資產的情緒大幅升溫。

影響黃金價格最主要的因素是 去美元化運動。中國、印度等主要國家在國際交易中降低美元比重，並加快將黃金作為替代資產的儲備速度。尤其是受到美國制裁的國家，正採取增加黃金持有量的策略，導致全球黃金需求持續攀升。

地緣政治不穩定性也是不可忽視的變數。美中貿易衝突、俄羅斯衝突、中東局勢惡化等因素交織，使投資者避開風險資產，轉而持有黃金。歷史上，2008年金融危機、2011年歐洲債務危機、2020年新冠疫情期間，黃金價格皆出現暴漲，當前類似的避險情緒仍在發酵。

發達國家經濟疲軟的擔憂也推升了黃金需求。美國的通膨壓力、歐洲的經濟增長放緩信號，使得黃金作為對抗通膨的避險工具受到關注。

中央銀行降息政策則直接促使黃金價格上漲。當利率下降，債券和存款的收益率降低，持有黃金的機會成本也隨之降低。此外，降息常被視為經濟疲軟的信號，進一步刺激避險資產的需求。事實上，去年9月美聯儲宣布降息50個基點時，黃金價格曾大幅攀升，預計未來若再降息，黃金價格仍有望持續上漲。

現貨黃金價格與金價走勢，數字解析

國內黃金現貨行情

根據韓國金交易所，截止7月5日，現貨黃金每份（1돈）價格已達635,000韓元。較去年同期上漲 43%。從年初到5月，價格持續上升，近期經歷數月的微幅調整，但整體仍處於上升趨勢。

國際黃金現貨行情

國際現貨黃金(XAU/USD)的價格在同一天約為每盎司3,337美元。較之：

• 年初上漲約 27%
• 一年前上漲約 39%

考慮到第三季度已經開始，這是一個非常陡峭的上升行情。目前漲勢略有放緩，但尚未出現急劇下跌的跡象。

由於國內外黃金價格高度相關，理解全球黃金走勢對投資判斷至關重要。

2025年黃金價格展望：機構預測彙整

上漲情境：多數預測看好

JP摩根的觀點： 已經達成了預期的3,000美元目標。7月1日發布的報告中，將年底目標價上調至 3,675美元/盎司。距離目前約3,300美元仍有一定空間，認為實現概率較高。

高盛與花旗集團： 年初預測的3,000美元已經實現。

主要金融機構共識： 根據《金融時報》彙整的銀行和冶煉廠預測，預計年底黃金價格將達到 2,795美元/盎司，而現貨價已經遠超此數。

較弱情境：少數保守預測

巴克萊、麥格理的觀點： 預計黃金價格可能下跌至 2,500美元/盎司。較目前價位約下跌25%，但考慮到目前強勁的需求和地緣政治風險，實現可能性較低。

綜合評價

多數機構預測看漲，且已大幅超越預設目標價。但也有少數意見提及下半年可能調整，投資時需做好風險管理。

投資黃金時需注意的重點

黃金價格持續上漲，但在投資決策時，應考慮以下因素：

第一，技術性調整的可能性： 暴漲後短期調整屬於自然市場行為。

第二，宏觀風險： 若美中緊張局勢緩和、通膨急劇下降或升息轉折，可能對金價產生負面影響。

第三，持倉管理： 分批買入、止損設定、獲利計劃等風險控制措施必不可少。

目前黃金價格展望偏向樂觀，但投資仍需謹慎行事。