為什麼投資者必須閱讀損益表 (Profit and Loss Statement)？

對於有興趣投資或追蹤公司業績的人來說，最重要的是要理解：企業的盈利或虧損究竟來自哪裡，以及是否能持續經營下去。這就是為什麼損益表是一份每個人都應該認識和理解的重要文件，不論你是管理者、投資者，甚至只是關心公司財務狀況的普通人。

損益表 (Profit and Loss Statement) 是什麼意思？

損益表，也稱為P&L或Profit and Loss Statement，是一份總結在特定期間內企業經營成果的會計文件，不論是每月、每季或每年。

這份文件顯示：

• 企業收入了多少錢 (收入)
• 支出了多少錢 (費用)
• 扣除所有費用後，剩下的盈利或虧損是多少 (純利)

損益表的重要性不僅在於數字本身，更在於它講述了企業的故事——管理層的經營方向、盈利能力，以及未來應該改進的地方。

基本計算原理

支撐損益表的數學公式非常簡單：

總收入 − 總費用 = 利潤或虧損

如果結果是正數，代表盈利；如果是負數，代表虧損。

詳細拆解損益表

實務上，損益表並不簡單，它被拆分成多個階段，以呈現經營的不同層面：

不同層級的利潤告訴我們什麼？

###毛利 (Gross Profit) 告訴你在銷售商品後，扣除成本後，還剩多少毛利。如果毛利低，可能代表成本過高或售價不夠高。

###營業利益 (EBIT) 這個層級告訴你，扣除銷售、管理和其他營運相關費用後，企業的核心營運是否賺錢。這個數字對評估經營效率非常重要。

###淨利 (Net Income) 也就是“底線”(Bottom Line)——每個人都關心的數字，代表經過所有費用後，企業真正剩下多少利潤。

損益表的兩種呈現方式

1. 報表格式 (Report Form)

這種方式將資料以線性排列，從總收入到淨利，像是從頭到尾講述一個故事。

優點：

• 易讀、直觀
• 結構清楚，適合初學者
• 可以清楚看到資金流動

2. 會計科目格式 (Account Form)

這種方式將紙張分為左右兩側——左側是費用，右側是收入，就像天平一樣需要平衡。

優點：

• 展示收入與費用的平衡
• 被政府和金融機構廣泛接受
• 正式且具有可信度

何時應該閱讀損益表？

第一步：確認期間 經常因為未標明期間而導致數字比較失真。例如，季度損益表與年度損益表不同，要看清楚。

第二步：了解收入來源 觀察公司收入來自哪些渠道，哪個是主要收入，哪個是次要收入。如果次要收入過多，可能代表主要業務不夠強。

第三步：分析費用 費用種類繁多，如果某一類費用異常偏高，需判斷是否合理或是警訊。

第四步：比較歷史數據 不要只看單一期間，要比較多個時期的數據，觀察盈利趨勢是上升還是下降。

總結：為什麼這對你很重要

損益表是最重要的財務文件之一，因為它揭示了企業的真實狀況，不僅僅是空談或承諾。

不論你是：

• 投資者——用來判斷是否值得買入股票
• 企業主——追蹤公司是否越來越強
• 分析師——提供有根據的建議
• 學生——學習分析和思考的方法

理解損益表，就是打開財務和商業世界的門。下次看到公司的利潤、費用或收入數字時，你就能讀懂它們的意義，這就是掌握閱讀損益表的力量。