聯邦利率降息預期消退，日圓在市場動盪中跌至九個月低點

貨幣市場正經歷重大動盪，隨著聯邦儲備局12月降息前景的減弱，觸發了資產類別的連鎖反應。日圓兌美元在週二亞洲交易時段跌至逾九個月來的最低點，報155.29，這是美元由於放鬆預期消退而重新崛起的明顯體現。

降息預期的消退及其市場後果

聯邦基金期貨在過去一週內經歷了劇烈的重新定價。12月聯邦儲備會議降息25個基點的概率已經崩跌至43%，遠低於七天前的62%。這一轉變反映了對貨幣政策方向的根本重新評估，促使投資者重新審視多個市場的持倉。

市場參與者目前正準備迎接週四即將公布的美國就業數據，許多人認為這將成為決定聯儲未來政策走向的關鍵。荷蘭國際集團（ING）的分析師提醒說，“如果聯儲在12月維持不變，可能只是暫時的停頓，”並強調就業市場指標將是理解剩餘幾次加息可能性的關鍵。

日圓貶值引發政策警示

日本貨幣的疲軟已引發官方立即回應。財務大臣片山さつき公開警告外匯市場出現“單方面、快速的波動”及其潛在的經濟影響。這些擔憂的緊迫性在首相高市早苗與日本銀行行長上田和夫的會議中表現得淋漓盡致，彰顯日本在貨幣波動中對政策的警覺。

美國就業市場疲軟重塑聯儲思維

美國就業狀況的疲軟已成為聯儲決策的關鍵因素。聯邦儲備局副主席菲利普·傑斐遜描述就業市場為“疲軟”，並指出企業越來越謹慎擴張人力。新興指標顯示裁員可能在即，人工智慧對招聘模式的結構性影響也增加了不確定性。

這種就業市場的疲軟正是促使聯儲官員重新評估降息時間表的原因，但同時也削弱了投資者對股市的信心。

更廣泛的市場影響

貨幣政策的不確定性已在金融市場引發連鎖反應。美國三大股指全線下跌，投資者轉向較安全的資產配置。國債收益率出現混合信號：兩年期國債收益率下跌0.2個基點至3.6039%，而十年期國債收益率則上升0.6個基點至4.1366%。

貨幣市場多個貨幣對持續走弱。歐元兌美元穩固在$1.1594，但英鎊下跌0.1%至$1.3149，連續第三個交易日收跌。澳元則滑落至$0.6493，新西蘭元則相對穩定在$0.56535。

當前的市場動態展現了貨幣政策預期如何產生多米諾效應：隨著降息前景的消退，美元走強，全球貨幣走弱，股市估值承壓——而各國央行則在應對就業市場惡化與物價穩定的雙重挑戰。