Maximum Drawdown 是泰國交易者必須了解的風險——五種必須遵守的損失管理方法

最大回撤的真正含義在外匯市場

最大回撤（Maximum Drawdown）是 在開始交易前必須理解的概念。新手投資者常抱怨「我的帳戶為何會這樣」，在了解回撤是投資的一部分之前。

回撤（Drawdown） 指的是帳戶累計損失的金額，從最高點到最低點的跌幅，當帳戶下跌，直到回升到原來的水平。損失（loss）與下跌（drawdown）有何不同？損失是真實從帳戶中退出的資金，而回撤可能仍只是未實現的虧損 (unrealized)，或已實現的虧損 (realized)。

舉例：交易者存入10,000元，交易失敗後帳戶降至8,500元，此時的回撤為1,500元。如果帳戶回升，回撤就會消失；但如果進一步下跌至8,000元，回撤就變成2,000元的損失。

5種必須理解的最大回撤類型

1. 絕對回撤（Absolute Drawdown）— 從起始資金的損失

絕對回撤 衡量從首次存款到最低點的損失，不考慮交易過程中的最高點。

範例：投資者起始資金20,000元，策略未如預期，帳戶最低降至17,500元，因此 絕對回撤 = 20,000 − 17,500 = 2,500元

為何重要？ 因為它告訴你從真實存入的資金中，最大可能的虧損是多少。了解絕對回撤有助於設定實際的復原目標。

2. 相對回撤（Relative Drawdown）— 以百分比比較

相對回撤 顯示以百分比表示的損失，與帳戶最高點比較。公式：(最高點 − 最低點) ÷ 最高點 × 100

範例：帳戶由15,000元成長至25,000元，後來降至20,000元 相對回撤 = (25,000 − 20,000) ÷ 25,000 × 100 = 20%

以百分比計算的優點是可以比較不同規模的帳戶，不論你是從5,000元還是50,000元開始，相同的百分比代表相同的風險水平。

3. 權益回撤（Equity Drawdown）— 反映真實狀況

權益回撤 是指你在實時屏幕上看到的損失，包括未實現的虧損 (unrealized)，以及已實現的虧損 (realized)。

範例：你的帳戶有30,000元，開倉虧損暫時為2,000元，之前平倉的虧損為1,500元，因此 權益回撤 = 3,500元

重要性： 權益回撤反映了真實的心理壓力，當數字整天在下降時，投資者的情緒耐受度 (emotional tolerance) 會達到極限。

4. 浮動回撤（Floating Drawdown）— 尚未實現的風險

浮動回撤 是指尚未實現的虧損，來自仍在開放中的持倉。如果市場反轉，它可能會消失。

範例：你以1.1000的價格開EUR/USD，帳戶虧損800元，但尚未平倉。浮動回撤 = 800元 (暫時)

如果市場反彈，這個虧損可能轉為盈利，因此許多投資者在最糟糕的時候恐慌性賣出。

5. 歷史回撤（Historical Drawdown）— 從過去學習

歷史回撤 指帳戶在過去曾經達到的最大跌幅，用來評估「曾經的最大損失」範圍。

範例：檢視6個月的帳戶，發現：

• 最高點：40,000元
• 最低點：32,000元
• 歷史回撤 = 40,000 − 32,000 = 8,000元 (或20%)

觀察歷史回撤有助於理解「最壞情況」曾經發生過的範圍，並作為未來投資的警示。

公式範例與計算 (比較表)

5種有效控制最大回撤的方法

( 方法1：設定回撤限制

提前決定「我願意承受最大15%的回撤」，一旦達到限制，即停止所有交易，即使策略仍然有效。

好處：避免情緒化決策影響整個帳戶。

) 方法2：每次交易都設置止損

止損是提前設定的「止損價位」。例如：買入1.1000，設止損在1.0950，限制每次虧損50點。

好處：每次虧損較小，不會出現巨大意外虧損。

( 方法3：合理設定持倉規模

每次交易不應超過帳戶資金的2%。例如：帳戶20,000元，最大風險=400元。

好處：即使連續3-4次失誤，帳戶仍能持續運作。

) 方法4：建立合理的風險報酬比

設定獲利目標至少是虧損的2倍。例如：風險100元，目標200元。

好處：即使交易成功率只有60%，只要比例合理，仍能盈利。

方法5：定期獲利回吐，鎖定收益

帳戶成長或獲利時，部分提取或降低風險。

好處：保護資金，避免情緒化交易。

管理回撤對泰國投資者的重要性

成功的投資者不一定每次都贏，但懂得控制回撤的人最終能少虧損。常見的情況是，30%的虧損比40%的盈利更難，因為從100元虧損30%，剩70元，要回到100元，必須贏得42.85%的回報，而非僅僅30%。

理解最大回撤就是 了解自己的交易模式、情緒管理，以及在市場逆向運動時的準備。誠實追蹤策略和紀律執行比尋找神祕公式更重要。

新手建議：先在模擬帳戶交易，體驗回撤，避免真金白銀的風險，待策略驗證後再逐步增加信心。