## 你準備好了嗎？解鎖IPO，讓你的投資組合持續成長

如果你是那種每天盯著證券圖表的人，你可能會錯過最大的機會：**從第一秒開始投資**，在股價飆升200%或更多之前，這就是聰明投資者的陷阱，而今天我們將為你揭示全部

## IPO是什麼？為什麼要關注？

**IPO (首次公開募股)** 並不像想像中那麼複雜，它是公司決定“打開大門”讓一般人持股，而不是只由所有者獨享

為什麼公司要這樣做？很簡單：
- **需要現金**來擴展業務、建廠或開發新產品
- **想建立品牌知名度**，讓公司成為“普通企業”，並在證交所掛牌
- **為員工和支持者創造所有權**的權利

作為投資者，你能得到什麼？**在IPO初期購買的股票 (IPO價格) 通常比實際價格便宜很多**，當股票開始在市場交易時，價格通常會上漲，這意味著你只需等待就能獲利

## 為什麼要投資IPO？ (不可錯過的優點)

**1. 獲得極佳的折扣價**
IPO價格低於市場價，這是“折扣”，許多散戶投資者常常錯過

**2. 享有被審核的信心**
在IPO上市的公司，必須經過證交所和金管會的審查 (SET)，不是小事

**3. 短期獲利的機會 (某些投資者)**
經濟良好、市場條件適合IPO時，幾週或幾個月內就能快速獲利

**4. 適合長期投資者**
如果你喜歡長期持有股票並等待股息，IPO也是合理的選擇

**5. 技術上不複雜**
與普通股票交易不同，投資IPO不需要複雜策略，只需了解公司資訊

## 但IPO也有其缺點 (需了解的事項)

**1. 公司必須公開披露敏感資訊**
公司在IPO時，必須提交財務報告、盈虧表，甚至稅務資料，競爭對手也有權取得這些資訊

**2. 費用不低**
進行IPO需支付法律顧問、財務顧問、審計師和承銷商 (Underwriter)，這些都會耗費公司資金

**3. 公司所有權可能喪失控制權**
IPO後，所有者不再是唯一的控制者，董事會可能會決議將所有權轉讓 (雖然難度較高，但仍有可能)

**4. 決策不再完全自主**
成為上市公司後，經營行為須受到董事會和監事會的監督，必須遵守規範

## 哪些公司適合“差不多”進行IPO？

並非所有公司都能申請IPO，證交所和SET有嚴格的標準：

**1. 必須是股份有限公司** (非有限責任公司)

**2. 股東資本最低須達3億泰銖**，在宣布解鎖IPO前

**3. 利潤須符合以下任一條件：**
- 最近2-3年累計淨利50百萬泰銖，且最後一年不低於30百萬泰銖
- 或市值（Market Cap）在最後一年超過75億泰銖

**4. 必須經營超過3年**，且由同一管理團隊管理

**5. 必須設有獨立董事** 和審核委員會，符合規定

**6. 財務報表須經會計師審核**，且獲得證交所批准

**7. 必須成立法定準備金**

**8. 必須委任註冊官**，由TSD (泰國證券存管中心)負責

## IPO流程：相當繁瑣

若公司決定解鎖IPO，需經過以下步驟：

**步驟一：** 研究規定，聯絡財務顧問

**步驟二：** 準備申請文件

**步驟三：** 由有限責任公司轉為股份有限公司

**步驟四：** 設定IPO價格並進行宣傳

**步驟五：** 成立法定準備金，委任註冊官

**步驟六：** 向證交所申請上市許可

整個流程可能需數月，視合作程度與資料準備情況而定

## 誰促成IPO“順利進行”？

IPO需要多方專業人士合作：

- **SET**：協助買賣交易
- **證交所**：審查與核准
- **會計師 (Auditor)**：審核帳務
- **法律顧問 (Lawyer)**：提供法律文件與建議
- **估值專家 (Valuer)**：評估資產價值
- **TSD**：建立股東名冊
- **承銷商 (Underwriter)**：協助銷售股票
- **財務顧問 (FA)**：提供整個IPO過程的建議

## 誰來定IPO價格？多少才合理？

IPO價格不是隨意定的 (random)，承銷商 (Underwriter) 和財務顧問 (FA)，會根據公司估值來設定

多數情況下，IPO價格會較低，以符合實際需求調查 (Book Building)，這個數字非常重要，決定IPO成功與否

## 在哪裡可以看到IPO股票？投資前請先研究！

想知道哪家公司即將進行IPO？請前往SET官網：

**要注意的事項：**

1. **待審公司名單 (Upcoming IPO)** — 查看有哪些公司正準備上市
2. **新IPO股票已解鎖** — 如果錯過“Upcoming”，仍有二級市場可以買入
3. **IPO價格與面值 (P/V)** — 幫助你設定投資目標

**額外資訊：** 下載相關資料或點擊公司連結，了解：
- 募資目的
- 發售時間
- IPO發行市值

這些資訊對投資決策非常重要

## IPO對經濟有何影響？

這是IPO的優點：公司募得資金 (通過IPO)，能夠擴展業務、創造就業，並促進經濟發展。例如，旅遊公司進行IPO後，可以建設新飯店、創造就業，並帶動國內收入

換句話說：沒有IPO，企業可能缺乏資金，經營受限或成長緩慢

## 預約股票的兩種方式

### 方法一：在市場前購買 (Primary Market) — 最高獲利

這是聰明投資者的做法：

1. 公司進行IPO，通過SET
2. 有興趣的投資者在規定時間內申請預約
3. IPO價格通常比市場價低30-50%
4. 預約成功後，股票正式上市，你就能立即獲利

**優點？** 低價買入，獲利機會最大，但也有風險：不是每個人都能預約成功

( 方法二：在二級市場購買 )Secondary Market### — 適合錯過第一輪的投資者

如果你錯過了第一輪：

1. 公司已經上市
2. 股票在投資者間買賣
3. 價格可能比IPO高30%到200%
4. 你可以隨時買入，但價格較高

**缺點：** 價格波動較大，且你不是第一手買家

## 簡單範例：易懂的計算

假設“ABC公司”要進行IPO：

**起始：**
- 創辦人持有1,800,000股
- 面值：2泰銖/股
- 投資總額：3,600,000泰銖

**IPO時：**
- 解鎖800,000股
- IPO價格：15泰銖/股
- 公司募得：800,000 × 15 = 12,000,000泰銖
- 股東持股價值：15 × 1,800,000 = 27,000,000泰銖

**IPO完成後：**
- 創辦人持股比例：1,800,000 ÷ 2,600,000 ≈ 69.23%
- 投資者持股比例：800,000 ÷ 2,600,000 ≈ 30.77%
- 股票在SET的交易價格會根據市場行情變動

**重點：** 如果創辦人想再投資或擴展業務，可以用這次IPO解鎖的12百萬泰銖

## IPO成功後，下一步該想什麼？

公司上市後：

- **創辦人 (Founder)**：持股不能在一年內出售 (Silent Period)，但6個月後可逐步出售最多25%
- **投資IPO的投資者**：可以自由買賣股票

## 總結：你該了解的IPO

簡單來說：**IPO是公司籌資的工具，也是投資者尋找價差獲利的工具**

- 優點：低價、受證交所監管、獲利潛力大、可長期持有
- 缺點：需研究公司資料，有風險，未必每次都能買到

**最後提醒：**“不懂”這個詞在股市不存在，只有“學得好”的人和“學得少”的人。你學得越多，投資IPO成功的機會就越高