澳幣承壓，升息預期與美元走強形成衝突

澳元連續第六個交易日下跌，受到市場對RBA可能在2月升息的預期日益升溫，以及由於聯邦儲備局放鬆預期減弱而推動的美元反彈所影響。 儘管最新的通脹數據通常支持升息情境，澳元週四仍面臨逆風。市場目前正處理矛盾的信號：一方面，澳洲儲備銀行似乎越來越鷹派，另一方面，美元對澳元的匯率動態仍明顯偏向美元。

澳洲12月的消費者通脹預期升至4.7%，高於11月三個月低點的4.5%，顯示持續的價格壓力，與RBA更積極的貨幣政策立場相符。包括澳洲聯邦銀行和澳洲國民銀行在內的主要金融機構已調整預測，反映出比先前預期更早的緊縮周期。掉期市場目前預計2月升息的概率為28%，3月和8月升息的概率分別接近41%，幾乎已完全反映在市場價格中。

為何美元持續升值

美元對澳元的強弱反映了聯邦儲備局利率展望的更廣泛動態。追蹤美元對六大主要貨幣的美元指數，仍穩固在98.40附近，市場參與者重新評估聯準會進一步降息的可能性。近期美國就業數據呈現兩極：11月就業人數增加64K，略高於預期，但10月數據被大幅下修，失業率升至4.6%，為2021年以來最高。

亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克最近強調，儘管勞動市場逐漸降溫，但整體經濟中的價格壓力仍然根深蒂固。他警告不要過早宣告通脹已被控制，指出“多項調查”顯示成本上升，企業為了維持利潤率而做出堅挺的定價決策。由於聯準會官員對是否需要進一步放鬆政策意見分歧，CME FedWatch數據顯示1月會議維持利率不變的概率為74.4%，較一週前的70%有所上升。這一重新評估支持美元的持續需求。

澳洲經濟數據顯示持續性

澳洲經濟背景對澳元的支撐有限。12月製造業PMI升至52.2，較11月的51.6略有回升，但服務業PMI則從52.8降至51.0，綜合指數降至51.1。11月就業數據也令人失望：失業率持平在4.3%，但就業人數減少21.3K，修正後較10月增加42.2K，顯示勞動市場脆弱。

同時，中國經濟動能放緩。11月零售銷售同比僅增長1.3%，遠低於預期的2.9%，工業產出則增長4.8%，低於預期的5.0%。固定資產投資進一步惡化，年初至今下降2.6%，未達預期的-2.3%。

技術面分析：AUD/USD測試主要支撐位

AUD/USD已跌破0.6600的匯合區，目前在九日指數移動平均線以下，且脫離了上升通道結構。這表明短期內上行動能減弱。

下行目標成為焦點：匯價可能測試心理關卡0.6500，然後可能觸及六個月低點0.6414（2024年8月21日）。阻力位在九日EMA約0.6619，若能持續突破該水平，將重新點燃向三個月高點0.6685，然後是0.6707（自2024年10月以來最高），最後是接近0.6760的上升通道邊界。

貨幣格局顯示，美元對澳元的強勢可能會持續，原因在於貨幣政策路徑的分歧以及經濟韌性，儘管澳洲的通脹問題仍然存在。